主流分析师一直将铁矿石的未来描绘成一个脆弱的未来，他们认为中国钢铁产量的停滞和未来几可确定的下降，以及房地产行业的大幅放缓，是铁矿石价格即将下跌的迹象。这已经反映在澳大利亚和西澳大利亚国债等机构的保守预测中。
鉴于他们的预算对铁矿石的依赖程度，他们给出的71美元/吨的价格对于避免超支非常重要，更讽刺的是，这对于确保年中更新中在政治上有利的“意外”预算改善非常重要。
但投资者有必要对这个行业如此怀疑吗？
尽管自2021年5月从237美元/吨的历史高点回落以来，矿价曾多次短暂跌破90美元/吨，但它们总是反弹至100美元/吨以上。
最近的一轮反弹是在中国经济刺激措施引发的热情推动下实现的，新加坡62%的铁矿石期货价格从9月中旬的不足90美元/吨重新飙升至106美元/吨。
自这些措施宣布以来，投行们已变得更加看多铁矿石，德意志银行预计明年的价格将达到130美元/吨，花旗表示可能达到120美元/吨。
全球第三大海运铁矿石出口商必和必拓经常将这一现象解释为成本曲线变陡的结果。
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在2019年1月布鲁玛迪纽溃坝灾难遏制了淡水河谷在巴西的供应之后，边际供应的增加并不是来自必和必拓和力拓等高利润巨头，而是来自以更高的盈亏平衡运营的小型生产商。
随着铁矿石价格跌至每吨100美元以下，它们开始亏损，并退出供应链，迫使钢厂寻找其他供应商。
与此同时，必和必拓董事长肯•麦肯齐（Ken MacKenzie）和力拓首席执行官石道成（Jakob Stausholm）都表示，“绿色行业”正在填补房地产行业的空缺，中国在太阳能、风能和电动汽车领域的领先地位推高了钢铁的工业需求。
保罗•贝伦德（Paul Berend）也是持这种乐观态度的矿商之一，他曾在力拓和欧洲钢铁及铁矿石生产商安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）担任高管。
如今，身为加拿大高品位铁矿石开发商飓风金属（Cyclone Metals） （ASX:CLE）首席执行官的这位钢铁供应链资深人士表示，一些大银行对市场的预测完全错误。
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贝伦德表示，即使以中国GDP增长率为5%的铁矿石进口量（每年约1.1亿吨）计算，中国每年也可能需要多达5000万吨的额外铁矿石，才能维持这种经济活动。尽管官方数据尚未下降，但船舶跟踪数据显示，中国10月份的进口量有望达到创纪录的1.2亿吨。
贝伦德预测，西芒杜项目的年产能为7000万吨。因此他认为“西芒杜（的供给）将扰乱市场”的观点以及分析师们预测未来铁矿石价格将跌至每吨60美元、70美元、80美元都是过度悲观的，因为过去四五年铁矿石价格仍在100至120美元之间上下震荡。
他认为，60美元的价格场景永远不会发生，也不可能发生。
值得注意的是，力拓已被迫重新审视其战略，其低品位的SP10混合矿将成为其销售组合的重要组成部分，这种情况将持续到本十年末，届时纽曼附近的罗德岭合资公司（Rhodes Ridge）年产4000万吨的项目将交付，旗舰产品皮尔巴拉混合矿（Pilbara Blend™）将恢复到85%的产品出口比例。
11月4日发布的一份环境范围评估文件显示，力拓的罗德岭（Rhodes Ridge）项目要到2028年年中才能获得批准。
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力拓的罗德岭（Rhodes Ridge）项目已开展前期工作![]()
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