最近几个要约收购都还不错，恒通吃了几个点的肉，世荣还有0.32%的肉可以套利，闲钱没处去的朋友不要错过。
ST新潮的雷，我也没有踩，68%的溢价收购，常识告诉我这是骗炮的，大股东二级市场慢慢买它不划算些吗？就算不得不要约，也用不着给这么高的溢价，事出反常必有妖。
果不其然，收购人被曝光隐瞒了一致行动人关系，事件彻底黄了。
自8月16号以来加仓的转债，陆续都盈利了，资产配置下有子弹备用的感觉，远比以前的满仓轮动，要来得自在得多。
看了一圈美债基金，国内含债量高的债基要么回撤大，要么买的是中资美元债，费率高得吓人还限额，简直了。
看过来看过去，只有外盘的美债ETF是最佳选择，含美债量高、费率低。
以下是我搜罗的几个备选标的，仅供参考。
有多高的水位，就配多大的仓位，跌出了价值，就进攻，涨出了泡沫，就防守。
如果反弹触底大概率已经确认，那今天的回调就是不错的加仓时机。
如果把转债的贝塔策略看成是一个大网格，那弄清估值、定好攻守就是其中的核心要义。
以当前的水位来看，转债估值处于市场的极低值区间，虽然算不上历史最低，但已经算比较低的水位了。
对于当前的水位，仓位宜以加仓为主，策略以进攻为主，胜率与赔率都还算是不错的。
今年的低价债是最悲情的，而且不久后将来，低价债将依然是信用风险冲击的重灾区，
不要以为这次情绪修复完就过去了，以后的转债违约还是会带崩市场，一旦信用风险的恐慌情绪加剧，低价债将重新承压。
如果拒绝不了便宜货的诱惑，那就得有进场捡尸的耐心，等低价债被暴击到极端低估的区间，再行建仓也不迟。
在缅A投资，只要你能管得住回撤，那市场的非理性波动将为你提供无数的机会。
而导致回撤最大的原因，一是大盘系统性风险，二是情绪的恐慌性杀跌，三是高估值抱团的瓦解。
重视基本面、标的质地可以保你不败，利用好波动、管理好回撤才能大胜。
整体水位的下降，往往伴随着品种内分散的失效，市场泥沙俱下之时，
即使你把转债分散成N种子策略，比如下修、高YTM、临期债等多种防守策略，依然没法止住回撤，
唯有用其他与转债的低相关性资产，才能应对整体水位的下降，而稳坐钓鱼台。
如果你长期重仓转债，就要做好随时接受15-20%左右回撤的心理准备，这是转债的波动特性决定的，多数的转债策略是靠市场的波动盈利，而这种波动又很大程度上取决于小盘股的波动幅度与方向。
因此，只要小盘股萎靡不振，转债也就难有好的表现，毕竟游资债送钱的行情已经一去不复返。
今年的转债惨剧，一是信用风险的冲击，二是小盘股的下跌，
如果你的配置框架中，没有资产能独立于小盘股的下跌，那今年盈利的任务将很难完成。
关于资产配置，我目前在用的就是债基、套利、QDII、ST策略，那ST策略为什么有独立性，因为它的价值回归是事件驱动的，且如果所持仓的标的已经跌幅过深，股价波动往往独立于小盘股。
近期的ST板块已经走出了独立于小盘股的行情，老STer人的幸福，只有深入其中的人才会知道。
今年伤我最深的是我最爱的转债，而不是新欢——ST股。
越是长期地实战，就越发现A股波动的无厘头，情绪的波动是真疯狂，但账户的回撤也是真疼。
与其在恐慌的人群里相互踩踏，不如把情绪的波动，放入资产配置的框架中，加以利用。
越是玩缅a，就越是觉得，炒股靠业绩赚钱太难了，还是估值、情绪这种非理性驱动的钱才好赚，
一个中报业绩增长不一定涨，业绩不及预期一定大跌。
只有20-30%的增长还不行，必须得有30-50%以上的增长，如果增长失速，股价随时死给你看。
被市场与资本绑架的结果，就是上市公司产能扩张失速，增长预期透支严重，股价一波流。
这样的市场生态，对唯基本面的信徒很不友好，
要么业绩预期打得太满，陷入漫长的贤者时间，
要么股价长期低迷，价值迟迟不回归。
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