【导语】11月中旬以后，山东纯苯市场在供需面支撑下，开始新一轮低位反弹行情。截至11月19日，当日山东纯苯市场均价7465元/吨，较前一交易日涨200元/吨，创当年单日最大涨幅记录。
11月份山东地区纯苯市场表现相对偏强。上旬山东纯苯市场供需面表现一般，市场仍存继续探底预期下，买盘接货普遍不积极，价格处于低位震荡走势。中旬开始，价格低位继续向下受阻后，买盘接货积极性开始提升，市场成交连续处于改善状态，地炼库存普降至低位。19日借助隔夜油价明显上行，叠加山东本地供需结构稳定，市场单日涨幅达到200元/吨至7465元/吨，涨幅达2.75%，在此阶段成交继续放量。
北方下游需求稳定 对价格继续形成支撑
尽管11月份纯苯整体供需格局承压，但仅从山东本地来看，供需结构相对稳健，预计对短期价格仍存在一定支撑。根据卓创资讯统计，2024年1-9月，山东省纯苯月度平均供应缺口达到18.72万吨，较2023年全年月度平均值增加0.88万吨。而进入11月中旬以后，根据了解，本地下游工厂装置普遍处于正常运行状态，对纯苯消耗稳定。因此从中短期来看，北方需求预期稳定对价格仍存在一定支撑作用。
北方供应增量预期不足 短期或持续偏紧
近期供应面逐渐收紧也成为助推山东纯苯价格走高的要因素。石油苯方面来看，10月下旬以后，富海威联一条线开始降负车，目前虽陆续恢复，但月内供应损失量增多；此外，加氢苯方面，由于原料供应不足及行业持续亏损，企业开工积极性普遍不高，11月份山东荣信及莱芜钢铁均检修两周及以上时间，本地加氢苯现货供应量也出现缩减。而11月份南北价差多保持在100元/吨水平，套利窗口关闭，华东货源流入山东地区补充也受到限制。短期来看，19日北方强势上行后南北价差扩大到130元/吨上下，后期或将吸引更多其他地区纯苯资源流入到山东地区进行补充，但地炼工厂短期库存难有明显积累下，挺价意愿或仍将存在。
经过快速拉涨，后期市场来看，山东纯苯市场继续上行阻力或将明显增大。一方面买盘经过连续一周以上补货后库存得到一定补充；另一方面，华东预期到港船货依旧偏多，对国内纯苯市场整体形成一定压力，考虑目前山东价格已明显超出华东130元/吨，后期不乏部分其他地区纯苯资源流入山东进行补充，对当地高价形成一定冲击。综合来看，本周需求预期相对较好仍将对价格产生支撑，限制市场下行幅度，但华东市场目前涨势一般且供需仍继续承压，对山东市场继续上行形成较大阻力。因此短期来看山东纯苯快速拉涨后或暂转入高位震荡阶段，月底前价格或不乏存在再度高位小幅回调风险。
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