2024年11月18日，泰国国家经济和社会发展委员会（NESDC）公布了2024年第三季度泰国经济运行情况和2024-2025年经济展望。
2024年第三季度泰国经济运行情况
2024年第三季度泰国国内生产总值（GDP）同比增长3.0%，增幅高于上季度的2.2%；经季节调整的季环比增长率为1.2%（按季计算）。2024年前9个月泰国经济同比增长2.3%。
支出方面：公共投资六个季度以来首次出现增长，货物及服务出口以及政府消费支出均增长良好，但民间消费增速放缓，民间投资收缩。
民间消费支出增长3.4%，比上季度4.9%的增速有所放缓，主要原因是多数类别支出增长放缓以及耐用品支出持续下降。由于酒店与餐厅、医疗保健、交通和其他娱乐活动的支出放缓，服务业支出增长6.5%，低于上季度的8.4%。非耐用品支出增长2.4%，低于上季度的3.6%，与食品和非酒精饮料以及住房、水、电、煤气和其他燃料支出的放缓一致。半耐用品支出增长3.5%，增速低于上季度的4.3%，原因是家具和家用设备以及服装和鞋类支出增速放缓。耐用品支出继上季度缩减7.7%之后继续缩减9.9%，主要原因是汽车购买量下降。本季度消费者信心指数为50.1点，比上季度的54.3点有所下降，为2023年第二季度以来6个季度最低水平。2024年前三季度民间消费支出增长5.0%。
政府消费支出增长6.3%，增幅高于上季度的0.3%。其中商品和服务的社会实物转移支付增长36.9%，而雇员报酬（工资）增长1.1%。商品和服务支出四个季度以来首次增长8.5%。本季度经常预算支用率为预算总额的19.9%，低于上季度的31.6%和上年同期的20.5%。2024年前三季度政府消费支出增长1.6%。
总投资增长5.2%，为四个季度以来的首次增长，比上季度6.1%有显著改善。民间投资缩减2.5%，为连续第二个季度缩减，缩幅比上季度的6.8%收窄。其中机械设备投资缩减1.6%，缩幅比上季度的8.1%收窄，主要源于汽车特别是卡车和其他车辆销售量缩减，部分原因是金融机构收紧信贷审批标准；建筑投资缩减6.0%，缩幅比上季度的2.2%扩大，与商业和家庭贷款放缓相一致，源于金融机构为应对信贷质量恶化而收紧信贷政策。然而,公共投资增长25.6%，为六个季度以来首次增长，比上季度的缩减4.0%大幅好转。政府投资强劲反弹43.1%，国有企业投资缩减1.1%。本季度资本预算支出率为预算总额的26.3%，高于上季度的25.4%和去年同期的20.9%。2024年前三季度总投资缩减1.7%，其中民间投资和公共投资分别缩减1.4%和2.3%。
对外贸易：出口总值录得出口值772亿美元，同比增长8.9%，源于制造业产品和农产品出口明显加快；出口量增长7.5%，增幅高于上季度的2.7%；出口价格增长1.3%。出口值增长的商品包括大米（25.2%）、橡胶（55.9%）、计算机（146.5%）、计算机零件及配件（46.5%）、通信设备（33.2%）等。出口值下降的商品包括汽车（-10.6%）、石油产品（-1.5%）、家用电器（-1.2%）等。进口总值为714亿美元，同比增长11.3%，增幅高于上季度的1.2%，与所有类别商品进口的扩大以及出口和制造业生产的加速相一致。进口量增长9.7%，进口价格增长1.5%。本季度贸易顺差为58亿美元（合1,985亿泰铢），高于上季度的55亿美元（合2,031亿泰铢）。
生产方面：制造业、住宿和餐饮服务业、批发零售业、机动车修理业、交通运输和仓储业等继续扩张。建筑业四个季度以来首次回升，但农业继续下降。
农林渔业缩减0.5%，缩幅比上季度的1.9%续扩大。产量缩减的主要农产品包括稻谷（-4.7%）、橡胶（-0.4%）和玉米（-0.6%）。相反，产量增长的主要农产品包括棕榈油（4.1%）、生牛（7.8%）、家禽（6.5%）、生猪（33.9%）、白虾（0.3%）。农产品价格指数上升7.4%，源于主要农产品价格上涨，包括橡胶（56.4%）、水果（4.0%）、棕榈油（8.7%）、白虾（19.8%）、混合鸡蛋（4.0%）。然而，价格下降的主要农产品包括木薯（-31.9%）、家禽（-6.1%）和稻谷（-2.1%）。随着农产品价格指数上升，农民收入指数上升7.7%，为连续第3个季度上升。2024年前三季度农林渔业缩减1.8%。
制造业增长了0.1%，延续了上季度0.3%的增长势头。生产指数上升的行业包括电子元件和电路板（1.7%）、计算机和外围设备（10.9%）、其他通用机械（12.4%）和精炼石油产品（6.1%）。生产指数下降的行业包括汽车（-16.4%）、混凝土/水泥/灰泥制品（-11.5%）、钢铁（-7.4%）、摩托车（-12.7%）等。本季度平均产能利用率为58.29%，高于上季度的57.79%，但低于上年同期的58.37%。2024年前三季度制造业缩减0.9%。
住宿和餐饮服务业增长8.4%，延续了上季度7.8%的增长势头。入境游客数量为858万人次，为新冠疫情的93.22%；入境旅游收入达3,570亿泰铢，同比增长45.6%。国内游客数量增长6.6%，国内旅游收入2,250亿泰铢，增长10.8%。旅游总收入5,820亿泰铢，增长29.8%。酒店平均入住率为68.60%，低于上季度的69.92%，但高于去年同期的66.6%。2024年前三季度住宿和餐饮服务业增长9.3%。
运输和仓储业增长9.0%，延续了上季度8.1%的增长势头，主要得益于航空运输业的强劲增长以及陆路运输和管道运输服务的持续扩张。2024年前三季度运输和仓储业增长9.0%。 批发零售贸易及汽车摩托车修理业增长3.5%，比上季度的增长3.0%略有加快。2024年前三季度批发零售贸易及汽车摩托车修理业增长3.7%。 建筑业增长15.5%，为四个季度以来首次增长，比上季度缩减5.5%大幅好转，得益于公共建筑强劲增长33.0%，从上季度的缩减7.5%强劲反弹，主要归因于政府和国有企业建筑活动的增加。民间建筑缩减5.4%，为连续第二季度缩减。2024年前三季度建筑业缩减2.5%。
经济稳定方面：失业率为1.02%，低于上季度的1.07%，但高于去年同期的0.99%。平均通货膨胀率为0.6%。经常项目盈余20亿美元（1,985亿泰铢）。截至2024年9月底，外汇储备为2,430亿美元，公共债务为11.63万亿泰铢，为国内生产总值的63.3%。
2024-2025年泰国经济展望
泰国国家经社委(NESDC)预测，2024年全年泰国经济增长率为2.6%，高于上年的1.9%；平均通胀率估计为0.5%，经常项目盈余将达到国内生产总值的2.5%。
泰国国家经社委(NESDC)同时预测，2025年泰国经济将增长2.3-3.3%（中间值为2.8%）。主要影响因素包括：(1)政府消费和投资增加；(2)国内需求增长；(3)旅游业持续复苏；(4)出口持续扩大。预计民间消费和民间投资将分别增长3.0%和2.8%，以美元计算的货物出口值将增长2.6%，通货膨胀率在0.3%-1.3%之间，经常项目盈余为国内生产总值的2.6%。具体如下：
1.消费：(1)预计2025年民间消费支出将增长3.0%，延续2024年4.8%的增长态势，得到有利的劳动力市场条件、低通胀压力以及农业和非农业部门收入水平上升的支持；(2)预计政府消费支出将增长2.1%，延续2024年1.7%的增长势头，与2025财年年度预算总额增长一致。
2.投资：预计2025年总投资将增长3.9%，增速高于2024年的0.2%。(1)预计2025年民间投资将增长2.8%，比2024年缩减0.5%有所好转，源于制造业生产和出口在投资促进活动的强力支持下复苏；(2)公共投资预计将增长6.5%，增幅高于2024年的2.4%。与2025财年年度预算和2025财年结转预算下的资本预算总额分别增长27.5%和73.8%一致。
3.出口：预计2025年以美元计算的货物出口总值将增长2.6%，增幅略低于2024年的3.8%，与全球贸易量持续复苏保持一致。随着服务出口前景的改善，预计货物和服务出口量将继续增长4.2%，而2024年的增长率为6.1%。
开泰研究中心看法
2024年第三季度泰国经济增速加快，主要得益于货物出口表现强劲，同时旅游业收入和民间消费持续增长，政府投资和消费也有所加快。然而，主要压力因素来自进口增长以及民间投资受建筑业放缓影响而萎缩。
2024年前三季度泰国经济同比增长2.3%。开泰研究中心预期，第四季度泰国经济有望进一步提速，因此维持2024年泰国经济增长2.6%的预测。主要支持因素如下：
第四季度出口总值增长料将超出此前预期，主要得益于电子产品的上行周期。同时，在特朗普就任美国总统并上调进口关税之前，对美国的出口仍有望保持增长，尽管增速可能低于今年前9个月的水平。
第四季度政府投资和消费将表现良好，部分得益于上年同期财政预算支用延迟所带来的低基数。同时，2025财年（2024年10月开始）财政预算可按计划执行。
第四季度民间消费料将受益于入境游客人数的增加，特别是在旅游旺季到来之际。此外，政府发放1万泰铢现金措施预计将使消费获得一定支撑，尽管其刺激消费效果可能低于政府预期，主要受到经济不确定性、高企的家庭债务以及洪灾的制约。
开泰研究中心认为，2025年泰国经济将面临较高风险，需持续关注特朗普就任总统后推出的政策，特别是进口关税上调措施，这将使泰国对美国市场的出口面临更多挑战。此外，泰国旅游业可能因全球尤其是中国经济放缓的而面临增长限制。然而，政府消费和投资可望加速增长，成为明年经济的重要支撑因素。同时，民间投资将受益于外商投资流入而得到改善。
来源：开泰研究中心预测
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