焦炭价格从10月23日第一轮降价落地开始，利好的实际影响一直偏弱，淡季需求下降，铁水日产减少，情绪层面一直存在看降预期。上周市场对于焦炭价格仍保有总共四轮的看降空间，但钢材利润有所好转，且焦企目前利润偏低，对于焦炭价格下降存在抵触心理。那么我们从山东地区的焦钢企业运行情况来分析一下焦炭下一步价格下降空间有多大。
首先我们从铁水方面来看，8日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.29%，环比上周减少0.15个百分点 ，同比去年增加1.28个百分点 ；高炉炼铁产能利用率87.87%，环比减少0.53个百分点 ，同比减少1.36个百分点；钢厂盈利率59.74%，环比减少1.30个百分点 ，同比增加38.96个百分点；日均铁水产量 234.06万吨，环比减少1.41万吨，同比减少4.66万吨。铁水产量偏低，今年地产市场新房成交量偏低，表现较为疲软，焦炭采购需求相对较低。
山东地区钢厂上周焦炭库存59.18万吨，同去年同期基本保持一致，淡季市场表现相同。钢厂大多采取谨慎采购政策，普遍低库存运行，目前焦炭价格仍有下降预期，钢厂采购有所保留，大多等待价格下降后的补库机会。焦炭日耗也有小幅下降，钢厂生产需求偏宽松，采购节奏正常。
钢厂焦化的焦煤库存也同样偏低，本周41.4万吨，相对上周及同比去年同期有2万和3.8万吨的下降。原料煤的价格虽有所下降，但同样暂未到近期最低位，还有下降空间，所以钢厂焦化依旧保持谨慎采购。保持供应生产需要的40%左右。
山东焦企焦炭库存本期7.6万吨，有小幅增库，出货基本正常，0.6万吨的增库数量较小，整体影响不大。同钢厂焦化一样，原料煤库存处于较低位置，想要寻求更低的原料成本。近期冬季来临，但目前山东暂无新增环保限产动作，大部分企业生产正常，少数企业受到利润影响有少量限产，化产价格近期对于焦企利润有补充作用，焦企基本可维持正常生产，大面积减产暂未出现。
总体来说，近期下游需求虽然依旧偏弱，但盘面趋稳并且出现小幅走强，钢材价格出现上涨。原料方面，主产地煤价近期持续下降，给焦炭利润有一定让利，第三轮焦炭提降有一定空间。但焦企利润仍旧偏低，主产地原料煤价格继续下降空间有限，焦企接受降价能力有限，预计近期将提降第三轮，之后趋稳的可能性更大。
