WEEKLY REPORT
煤焦一周概览
炼焦煤周评
本周国内市场炼焦煤弱势运行。供应方面，本周炼焦煤供应维持高位，总体原煤库存略微下降；需求端，铁水产量稳中有降，日均铁水产量 234.06万吨，环比减少1.41万吨， 钢价高位震荡，未来铁水见顶回落；本周钢厂对焦炭第二轮提降落地，经过前期累跌后部分煤种已接近年内低点，预计后续下跌空间不大，如宏观利好政策持续，不排除下游情绪回暖之后价格小幅反弹。近日下游成材价格有所上涨，市场整体情绪有所好转，预计短期内炼焦煤市场持稳运行，涨跌两难。
焦炭周评
本周全国焦炭市场弱势运行，供应方面，煤矿端焦煤供应稳定，下周有小幅增加预期，部分资源集中在中间环节以及洗煤企业，高价成交仍有压力，炼焦煤价格已陆续回调，表现依旧偏弱。需求方面，下游刚需采购，多以长协拉运为主。主流钢厂对焦炭价格进行第二轮提降，降幅仍为50-55元/吨，后续落地执行，市场对炼焦煤的采购愈加偏向谨慎，主流钢厂暂未回应。焦企方面出货较为积极，厂内焦炭库存压力不大;原料端炼焦煤价格稳中偏弱，多煤种价格延续弱势，易跌难涨，竞拍市场情绪一般。焦企对于原料补库积极性较弱，以消耗库存为主，观望态度明显;下游钢厂钢价近期震荡运行，受宏观情绪影响，叠加焦化方面利润尚为可观，钢厂有向上游索取利润的想法，整体看，短期内焦炭价格偏弱运行，后续仍需关注近期宏观会议发力以及钢材的需求表现。
动力煤周评
产地方面，Mysteel统计全国462家矿山产能利用率97.4%，环比增1.4个百分点；日均产量585.4万吨，环比增8.6万吨。山西：区域内大部分煤矿正常生产，整体产量小幅波动，国有煤矿积极保供，优先保障长协发运及内部供应。个别煤矿线上竞拍成交情况一般，溢价程度普遍不高且流拍情况依旧存在，周边煤厂对高价接受程度有限，主要根据已有订单适当调整场内库存。陕西：大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因倒工作面等原因停产，整体供应稍有回升。榆林区域整体煤价涨跌互现，调涨煤矿数量占多数，单次调幅10元/吨左右，其中籽，块煤较其他煤种表现较强。贸易商表示拉运成本高，煤炭发运倒挂程度加深，拉运数量减少，部分煤矿有库存累积。陕煤多家大矿组织竞拍，竞拍量较上期明显回升，多数煤种成交价较上期有所回落。内蒙：区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协发运为主，整体煤炭供应水平稳定。当下电厂日耗并未有大幅提升，库存在长协煤和进口煤的支撑下始终处于中高位运行，对市场资源采购较弱，多数贸易商看空情绪犹存，坑口拉运平平，煤矿销售情况一般，多数持观望态度。现榆林Q6200报820元/吨，周环比持平；鄂尔多斯Q5500报630元/吨，周环比持平；忻州Q5500报661元/吨，周环比持平。
港口方面，本周北港市场动力煤弱稳运行，现阶段贸易商基于发运成本，报价维稳持平；目前下游库存仍居高位，终端需求释放不佳，少量询货问价但以压价为主，成交重心稍有下移。昨日Q5000成交价在751元/吨之间，整体市场交投氛围冷清，多数参与者以谨慎操作为主。后市需持续关注下游拿货量及港口库存变化。截止11月7日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存2470.4万吨（+36），调入135.3万吨，调出99.3万吨，其中秦皇岛库存650万吨，锚地9船，预到24船；曹妃甸港区库存1212.5万吨，锚地5船，预到10船；京唐港区库存607.9万吨，锚地8船，预到7船。
下游方面，近期北方大部分地区已陆续启动集中供暖，居民取暖需求季节性增加，终端电厂日耗整体有所增加，负荷也有一定程度提升。现阶段电厂大多采取高库存策略，终端库存高位下其补库力度较小，叠加长协煤和进口煤平稳兑现，终端无大幅采购需求释放，对市场煤仅维持少量刚需补充。从未来十天气温来看，全国气温将延续偏暖格局，发生极端天气的概率或不大，短期终端冬储提库需求以及预期偏弱，采购仍以刚性采购为主。据Mysteel统计，截止11月8日全国341家电厂样本区域存煤总计6869.9万吨，环比增115.1万吨，日耗278.8万吨，环比增3.5万吨，可用天数24.6天，环比增0.1天。
进口方面，本周进口市场动力煤暂稳运行。国际市场价格方面，现印尼Q3800FOB大船报价基本在54-55美金/吨，澳煤Q5500巴拿马船FOB报价91-92美金/吨，俄煤Q5500巴拿马船CFR报价98-99美金/吨。上游挺价情绪未减，整体报盘依旧较为坚挺；值得注意的是，俄罗斯部分地区受气温持续下行影响，东部部分港口与铁路段暂缓运输货物，到港现货有所减少。下游情绪方面，电厂采购延续一贯谨慎态度，对高价煤接受程度不高，流标现象时有发生，进口贸易商实际操作以观望为主。预计短期内随着气温逐渐下降，日耗上行趋势明显，进口煤价格或将小幅提振，后期需关注外矿报价及电厂日耗情况。现印尼Q3800FOB价报54美元/吨，周环比持平。
进口煤炭周评
【进口煤炭】本周进口煤炭市场弱稳运行。港口现货方面，库存端，港口降库进度缓慢，整体库存仍居高位；需求端，第二轮焦炭提降部分落地，终端以按需采购为主，对高价焦煤接受度仍较差；情绪端，贸易环节等待市场预期验证，报价松动寻求兑现，货少煤种价格相对坚挺，个别煤种价格成交价下降20元/吨。
价格方面，现俄罗斯K4主焦煤河北港口1240元/吨降20元/吨，山东港口1270元/吨；GJ1/3焦煤河北港口1240元/吨，山东港口1270元/吨；Elga肥煤河北港口1270元/吨，山东港口1260元/吨；伊娜琳肥煤河北港口1260元/吨，伊娜琳肥煤山东港口1260元/吨；K10瘦煤河北港口1350元/吨，山东港口1400元/吨；GZH1/3焦煤河北港口1230元/吨，山东港口1300元/吨；百丽气肥煤河北港口1100元/吨，山东港口1120元/吨，以上均为港口现金含税自提价。
进口蒙煤方面，今日焦炭第二轮提降全面落地，降价幅度50-55元/吨，目前市场观望情绪浓厚，贸易商对后市多持谨慎心态。进口蒙煤市场交投未见起色，个别煤种成交价再创新低，西北某大型钢企招标全部成交。策克口岸日均通车数量718车/日，环比涨22.74%，满都拉口岸日均通车数量312车/日，环比降26.28%，甘其毛都口岸通车数量1050车/日，环比降7.89%，三大口岸整体日均通关2080车，环比降1.84%。
价格方面，现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1130，蒙5#精煤1435，蒙4#原煤1170，蒙3#精煤1325；河北唐山：蒙5#精煤1520；策克口岸：马克A920，马克西960，欧斯克A650，欧斯克B810，南戈壁A910，南戈壁B600，泰拉原煤1320，巴音低硫肥煤920，巴音低硫气肥煤860；满都拉口岸：主焦精煤1020，气原煤780；均为对应提货地结算含税现金价。后期重点关注国内外宏观事件落地影响、下游企业冬储补库开启和监管区如何有效去库对蒙煤贸易的影响。（单位：元/吨）
本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为822.66 减 15.00 ；其中华北3港焦煤库存为334.46 持平 0.00 ，东北2港41.90 持平 0.00 ，华东9港 286.30 减 15.00 ，华南2港 160.00 持平 0.00 。
本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为204.01 减 4.74 ；其中北方5港焦炭库存为 55.76 减 0.24 ，华东10港 135.45 减 4.50 ，南方3港 12.80 持平 0.00 。（单位：万吨）
