近期国内冶金焦价格偏弱运行。今日河北、天津等地区部分钢厂对焦炭采购价进行第三轮下调，湿熄焦下调50元/吨，干熄焦下调55元/吨，预计焦炭第三轮降价将于下周一全面落地。随着上周焦炭第二轮降价的全面落地，焦企利润再度收缩，但因近期焦煤涨价格有所回调， 部分焦企亏损局面得到些许改善，大多焦企维持之前限产状态；需求端，钢材价格再度下调，成材需求回落，钢厂利润有所压缩，钢厂生产积极性较低，对焦炭或将提出第四轮降价，焦炭预计三轮降价过后仍有降价空间。
从近期焦企开工库存来看，焦炭供应量呈现下降趋势。从日均产量的逐步下降中，不难看出，焦炭连续三轮降价，焦企利润不断压缩下，部分焦企已有减产计划。而相比焦价的降幅，近期原料端焦煤也有所下调，因此多数焦企利润处于盈亏线边缘，目前焦企未有大面积减产动作，部分钢厂近期仍在缓慢复产中，铁水产量小幅增加，但随着季节性的交替，逐渐进入季节性淡季，多数钢厂将陆续开展传统检修计划，成材需求回落，对焦炭按需采购。据我网14日调研结果来看，本周全国平均吨焦盈利36元/吨，但随着下周一焦炭第三轮降价落地，焦企亏损幅度再次增加，短期焦企有继续减产预期。
13日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2401元/吨，平均钢坯含税成本3178元/吨，周环比下调9元/吨，与11月13日当前普方坯出厂价格3090元/吨相比，钢厂平均亏损88元/吨，周环比增加71元/吨。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.08%，环比上周减少0.21%，同比去年增加2.41% ；高炉炼铁产能利用率88.58%，环比上周增加0.71% ，同比去年增加0.57%；钢厂盈利率57.58%，环比上周减少2.16%，同比去年增加28.58%；日均铁水产量 235.94万吨，环比上周增加1.88万吨，同比去年增加0.47万吨。近期数据来看，近两周期间铁水产量持续上移，虽幅度不高，可钢厂对焦炭的需求依然存在。随着淡季到来，钢厂陆续开展传统检修计划，在此节奏下，焦炭当前价格下降空间仍存，较大概率仍存在第四轮降幅。
综上所述：随着上周第二轮焦炭降价的全面落地，焦企利润有所下降，但因近期焦煤价格也不断下调，焦企利润尚可，多数焦企处于微利状态，但随着今日部分钢厂对焦炭采购价格提出第三轮降价，预计下周一将全面落地，焦企利润或将由盈转亏，部分焦企已有小幅减产计划，预计下周焦炭库存仍保持低库存运行，焦炭能否继续下降的关键在于当前钢材价格及成交量能否持续稳中向好，随着钢厂逐渐进入季节性淡季，焦炭四轮降价仍有可能。后续仍需关注终端需求恢复情况，钢厂利润以及宏观政策对市场走势带来的影响。
