WEEKLY REPORT
煤焦一周概览
炼焦煤周评
本周国内市场炼焦煤弱势运行，主流煤种下跌20-60元/吨不等，个别煤种下跌115元/吨。供应方面，本周炼焦煤供应较上周变化不大，矿方原煤及精煤库存均有增加，线上竞拍流拍比增加，且成交价仍以下跌为主，坑口高价成交乏力价格承压下行，部分煤种价格已降至年内低点。需求方面，本周铁水产量小幅增加，终端刚需仍在，但本周钢坯价格震荡下行，季节性需求淡季预期下，钢材基本面边际转弱，今日河北、山东钢厂对焦炭价格提出第三轮降价，2024年11月18日零点执行，焦钢企业多有控制到货行为，供应端出货出现滞销，预计下周炼焦煤价格稳中偏弱运行。
焦炭周评
本周国内焦炭市场整体偏弱运行。河北、山东钢厂已发文开启第三轮焦炭提降，预计周一落地执行。供应方面：本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.15% 减 0.34%；焦炭日均产量66.14 减 0.31 ，焦炭库存77.25 减 6.41 ，炼焦煤总库存904.34 增 0.56 ，焦煤可用天数10.3天 增 0.05 天。 部分焦企因重污染天气影响，生产稍有限产；且近日山东菏泽市政府下发关于立即关停焦化装置的督办通知，督促富海能源立即停产，确保11月20日前停产到位；督促洪达化工立即采取低温保炉或停产等方式，确保今年不再生产焦炭，且按照省要求购买今年超产的焦炭产量指标。富海产能120万吨，洪达产能120万吨，执行关停预计会影响约19万吨焦炭产量。预计短期焦炭供应呈现收紧趋势。
动力煤周评
产地方面，Mysteel统计全国462家矿山产能利用率98.1%，环比增0.7个百分点；日均产量589.5万吨，环比增4.1万吨。山西：区域内个别前期停产煤矿恢复生产，叠加多数生产煤矿日产正常波动，整体产量小幅回升。当前市场活跃度无明显改善，部分煤矿线上竞拍成交情况仍不理想，流拍频发且已成交标段溢价幅度普遍不大，周边煤厂观望态度明显，囤货意愿不强，个别民营煤矿根据拉运情况窄幅下调煤价5元/吨。陕西：区域内大部分煤矿正常生产销售，因煤矿设备检修、检查等原因而短期停产的现象稍有增多，市场煤供应小有波动。本周榆林区域整体煤价以稳为主，部分煤矿根据自身销售情况调整价格，涨跌均有，单次调幅在10-20元/吨左右。目前各矿销售情况不一，多数煤矿出货一般，贸易商采购和发运积极性略有降温，煤价上涨动力不足。内蒙：区域内主产区多数煤矿维持常态化生产，部分前期检修煤矿生产恢复，煤炭供应量稍有增加。受北港价格持续下调以及神华外购价格补降影响，站台贸易商谨慎观望，入市积极性不高，部分煤矿销售不畅，煤价稳中承压。现榆林Q6200报820元/吨，周环比持平；鄂尔多斯Q5500报630元/吨，周环比持平；忻州Q5500报661元/吨，周环比持平。
港口方面，本周港口市场动力煤价格震荡偏弱运行。现阶段市场交投基本延续冷清态势，报询盘均有减少，下游压价力度加大，上游低价出货意愿不畅，市场整体成交情况偏差。随北方气候暂未有明显降温影响，电厂日耗并无大幅提升，需求释放情况不及预期，港口库存累积明显，市场心态走弱，多以观望为主。预计短期内煤价延续震荡偏弱态势运行，后市需持续关注利好政策刺激及港口实际成交情况。截止11月14日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存2609.4万吨（+40.8），调入122.8万吨，调出82万吨，其中秦皇岛库存690万吨，锚地9船，预到25船；曹妃甸港区库存1288.8万吨，锚地4船，预到18船；京唐港区库存630.6万吨，锚地6船，预到7船。
下游方面，目前已正式入冬，北方地区开启全面供暖，随着冬季取暖负荷提高，终端电厂日耗呈现回升态势，库存可用天数小幅下降，当前在长协煤常态化供应及进口煤辅助补充下，终端电厂煤炭库存较往年同期偏高，对市场煤采购态度表现消极。后续，国内电力、供暖消费即将进入季节性增长期，未来十天，将有较强冷空气影响我国，中东部大部地区将有大范围降水及大风降温天气，降温将适当提振电厂日耗，加快终端库存消耗，带动部分采购需求释放，但电力整体补库增量依然有限。据Mysteel统计，截止11月15日全国341家电厂样本区域存煤总计7030.1万吨，环比增160.1万吨，日耗298.9万吨，环比增20.2万吨，可用天数23.5天，环比降1.1天。
进口方面，国际动力煤市场暂稳运行。据悉近期华南区域电厂最终接货压价于510元/吨以下，在低消耗高库存情况下实际拿货量较少，补库迫切性不强，提升对价格接受度仍需时间。目前在汇率波动等成本影响下进口贸易商低价难做，国内整体需求表现仍然较弱，后续风险仍存，多以谨慎操作为主。预计短期内进口煤价或延续暂稳，后续需持续关注外矿报价及汇率变化情况。现印尼Q3800FOB价报55美元/吨，周环比上升1美元/吨。
进口煤炭周评
【进口煤炭】炼焦煤远期市场弱势运行。澳大利亚远期炼焦煤整体市场终端需求较为平静，下游接货较为谨慎，市场交易活动相对冷清。俄罗斯远期炼焦煤市场偏弱运行，个别主流煤种因报盘价格有所下降，部分接货端意向价偏低，整体市场情绪呈下行趋势，成交较为困难。
海运炼焦煤港口现货弱稳运行。供应方面，港口可售资源处年度高位，产地煤矿库存处于高位，主流高性价比煤种较多，故港口库存消耗较慢；需求方面，焦炭第三轮提降部分落地，钢坯价格再度下调，下游采购谨慎，整体需求偏悲观；情绪方面，个别库存偏高煤种，报价较被动，且为尽快回归现金流，成交价下调20-30元/吨。俄罗斯K4主焦煤河北港口1210元/吨，山东港口1230元/吨；GJ1/3焦煤河北港口1200元/吨，山东港口1220元/吨；Elga肥煤河北港口1260元/吨，山东港口1240元/吨；伊娜琳肥煤河北港口1230元/吨，伊娜琳肥煤山东港口1240元/吨；K10瘦煤河北港口1350元/吨，山东港口1400元/吨；GZH1/3焦煤河北港口1230元/吨，山东港口1300元/吨；百丽气肥煤河北港口1090元/吨，山东港口1120元/吨，以上均为港口现金含税自提价。
策克口岸日均通车数量659车/日，环比下跌8.22%，满都拉口岸日均通车数量386车/日，环比上涨23.72%，甘其毛都口岸通车数量1170车/日，环比上涨11.43%，三大口岸整体日均通关2215车，环比上涨6.94%。
蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。本周日均铁水产量235.94万吨，环比上周增加1.88万吨，对于燃原料仍有支撑，但煤价下行，焦炭价格缺乏成本支撑，今日河北部分钢厂开启焦炭第三轮提降，落地概率较大。进口蒙煤市场维持刚需采购，线上竞拍流拍明显，西北某大型焦企招标全部成交。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1090，蒙5#精煤1420，蒙4#原煤1140，蒙3#精煤1280；河北唐山：蒙5#精煤1585；策克口岸：马克A830，马克西870，欧斯克A650，欧斯克B810，南戈壁A910，南戈壁B600，泰拉原煤1320，巴音低硫肥煤920，巴音低硫气肥煤860；满都拉口岸：主焦精煤1020，气原煤780；均为对应提货地结算含税现金价。后期重点关注国内外宏观事件落地影响、下游企业冬储补库开启和监管区如何有效去库对蒙煤贸易的影响。（单位：元/吨）
本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为845.88 增 23.22 ；其中华北3港焦煤库存为381.88 增 47.42 ，东北2港38.00 减 3.90 ，华东9港 276.00 减 10.30 ，华南2港 150.00 减 10.00 。
