财务核查作为IPO核查中的重点，交易所在审查时会花费大量精力关注企业招股书中财务数据的真实性、准确性和完整性。其中，境外销售收入的核查因发行人所在地存在政治环境、法律体系、经济状况与国内存在较大差异，在完成大规模的境外客户的实地走访时，或多或少地存在部分难点，核查时更具特殊性。也正因如此，交易所对拟上市企业境外收入的审查趋向于越来越细、越来越严。2024年12月20日，蓝宇股份在深交所创业板上市。值得一提的是，大象投顾为其提供供应商尽调服务。![]()
浙江蓝宇数码科技股份有限公司主要从事符合国家节能环保战略方向的数码喷印墨水的研发、生产和销售，为国家专精特新“小巨人”企业和国家高新技术企业。公司所处行业为新材料行业，公司生产的数码喷印墨水作为数码喷印技术中的关键耗材，与数码喷头、系统板卡等核心部件以及其他配件产品配套于数码喷印设备，主要应用于纺织领域。
一、发行人境外贸易商相关实地走访的最新进展
发行人境外贸易服务商主要集中于印度，中介机构拟前往印度进行实地走访，并于2023年3月份起着手办理印度签证事宜，于2023年8月3日收到拒签消息。针对境外贸易服务商及其终端客户，中介机构已委托第三方专业机构深圳大象投资顾问有限公司（以下简称“大象咨询”）进行实地走访，保荐人、申报会计师与发行人律师均通过Webex视频接入的方式参与大象咨询的实地走访过程，共走访了6家境外贸易服务商（占2023年度印度收入比例的76.60%）、9家境外贸易服务商的终端客户。
二、境外贸易服务商及其终端客户实地走访核查比例
1、境外贸易服务商
2021年11月-2023年6月，保荐人、申报会计师与发行人律师已对境外主要贸易服务商进行视频访谈。2023年7月下旬，中介机构进一步委托第三方大象咨询进行实地走访，内容包括再次确认客户基本情况、与发行人业务合作情况、交易价格、报告期各期采购金额及期末余额、信用期限、产品质量、关联关系、期末库存及最终销售情况等，实地走访过程中查看了贸易服务商的办公场所及仓库。经沟通，共计6家境外贸易服务商接受了此次实地走访。
2020年、2021年实地走访比例较低，主要系Riztex corporation拒绝进行实地访谈，报告期内Riztex corporation营业收入占境外贸易服务商的比例分别为16.41%、7.87%和0.00%。2023年3月，保荐人、申报会计师及发行人律师已前往Riztex corporation位于巴基斯坦费萨尔巴德的经营场所，但由于发行人自2022年下半年已不再与Riztex corporation合作，Riztex corporation不愿在已经接受过视频访谈的基础上再次接受实地走访。保荐人、申报会计师及发行人律师已取得Riztex corporation进销存相关数据，确认截至2022年12月31日，Riztex corporation向发行人采购的墨水已全部实现终端销售，期末库存已为0吨。
境外贸易服务商实地走访的时间、人员等信息如下：
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墨水是复购率较高的耗材，终端客户对上游供应商的粘性较高。为了防止终端客户直接向发行人采购墨水，境外贸易服务商对于向发行人提供终端客户信息及实地走访终端客户较为敏感。经再三沟通，接受现场访谈的6家贸易商中除Fresa Fashion外，其他5家境外贸易服务商同意中介机构实地走访其部分终端客户。中介机构委托大象咨询对5家境外贸易服务商下游总计9家主要终端客户进行实地走访以确认销售实现情况，保荐人、申报会计师及发行人律师均通过Webex视频接入的方式参与大象咨询实地走访终端客户的过程。中介机构委托第三方对境外贸易服务商终端客户的实地走访内容包括：1）了解终端客户的基本情况，确认终端客户与贸易服务商的合作关系、合作背景及交易真实性；2）了解终端客户向贸易服务商采购的产品类型及采购金额、采购的产品各期末消耗、使用和库存情况；3）确认终端客户是否存在帮助贸易服务商于年末囤货、压货的情形，了解退换货情况及产品质量等。现场走访时察看该等终端客户的办公场所、仓库、生产车间等情况，同时获取该类终端客户营业执照或注册资料、被访谈人身份证明文件、终端客户与上游贸易服务商的交易凭证。经实地走访境外贸易服务商的主要终端客户，核查的发行人向境外贸易服务商销售墨水的终端实现收入覆盖境外贸易服务商营业收入（按照贸易服务商15%毛利计算），报告期各期比例分别为18.14%、26.14%和20.51%，具体情况如下:
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中介机构委托第三方对贸易服务商的部分终端客户走访情况如下：三、境外贸易服务商及其终端客户实地走访获取的核查证据及其充分性
中介机构已委托第三方专业机构大象咨询进行境外贸易服务商及其终端客户的实地走访，且保荐人、申报会计师及发行人律师亦通过Webex视频链接参与其中，全程录音录像。中介机构收到大象咨询发送或邮寄的访谈问卷、照片、名片、营业执照、贸易服务商与终端客户的交易凭证等资料后，进行了复核，证实了前述资料真实、准确、完整。（1）中介机构提前与大象咨询沟通相关访谈内容及需求，包括但不限于走访客户地址、走访客户联系人及联系方式、走访时间、走访内容（提前将访谈问卷发给大象咨询）、走访需求（如参观被访谈客户经营场所、仓库、生产车间）、走访需获取的资料等；（2）大象咨询人员按照约定走访时间到达客户生产经营场所后，保荐人、申报会计师及发行人律师与大象咨询人员通过Webex进行视频连接，全程参与访谈，访谈内容包括确认被询问对象基本身份信息、客户基本情况、与发行人交易内容、是否存在关联关系、是否存在利益输送、贸易服务商的终端销售情况、终端客户的库存情况、退换货情况及产品质量等信息；（3）实地查看贸易服务商的经营场所及采购自发行人产品的库存情况，以及终端客户的生产车间、仓库、经营场所情况，关注走访对象的经营是否正常，发行人产品是否存在库存积压等迹象；（4）查看贸易服务商与终端客户之间的交易凭证、交易数据，包括交易发票、货运单、销售清单等，核实终端销售的真实性；（5）访谈结束后，访谈问卷由大象咨询人员要求客户现场签字盖章，并要求客户提供相关的营业执照、个人名片、身份证、贸易服务商与终端客户之间的交易凭证等资料，上述资料由大象咨询人员通过邮寄、钉钉文件传输等方式交至中介机构。针对第三方专业机构大象咨询实地走访客户的核查过程及结果，保荐人和申报会计师执行了以下复核程序：（1）检查第三方专业机构营业执照、走访人员背景等资料，判断其专业胜任能力和独立性；（2）复核第三方专业机构实地走访地址与客户回函地址、互联网查询地址的匹配性；（3）复核第三方专业机构实地走访相关资料与保荐人和申报会计师前期已视频访谈的相关内容的一致性；（4）复核实地走访资料与视频记录的相关资料的一致性；（5）复核第三方专业机构寄件地址的真实性和所寄送纸质资料的真实性。经复核，保荐人和申报会计师认为，第三方专业机构大象咨询实地走访程序及核查证据具备充分性，核查结果真实有效。
对境外销售或采购的核查，因特殊原因无法实地走访，在视频访谈之外一般会聘请境外的会计师、律师或者第三方调查机构代替实地走访。在蓝宇科技境外销售核查的项目中，中介机构委托大象投顾开展境外实地走访核查获认可。
在此次第三方专业机构（大象投顾）实地走访的主要流程如下：
1、了解中介机构制定的实地走访方案，再次确认客户基本情况：包括但不限于走访客户地址、走访客户联系人及联系方式、走访时间、走访内容（提前将访谈问卷发给大象咨询）、走访需求（如参观被访谈客户经营场所、仓库、生产车间）、走访需获取的资料等。2、到达客户现场后，加入视频会议，与中介机构确认后再开始客户现场访谈，中介机构对视频进行实时录制：访谈内容包括确认被询问对象基本身份信息、客户基本情况、与发行人交易内容、是否存在关联关系、是否存在利益输送等等；实地查看贸易服务商的经营场所及采购自发行人产品的库存情况，以及终端客户的生产车间、仓库、经营场所等情况；要求客户提供相关的营业执照、个人名片、身份证、贸易服务商与终端客户之间的交易凭证等资料，再通过邮寄、钉钉文件传输等方式交至中介机构。选择一个靠谱的IPO咨询机构很重要，大象投顾专注于IPO咨询的机构，截至目前公司已服务上千家优质中国企业，我们不仅有海量的知识积累，也有优秀的成功案例以及综合服务能力，欢迎更多拟上市企业前来咨询！如需转载，请在文章前注明“版权信息 | 本文来自大象IPO”
深圳大象投资顾问有限公司为中国知名的IPO咨询机构。前身创建于1998年，总部在深圳，并在北京、杭州、厦门、济南设有办公室。公司主要为拟上市公司及上市公司提供专业的IPO咨询服务、再融资咨询服务、股权激励咨询及并购咨询服务。具体内容包括A股IPO细分市场研究、IPO募投项目可行性研究、再融资募投项目可行性研究、股权激励方案设计及实施、并购标的可行性研究。基于自身强大的市场研究能力，我们同时也为拟赴香港及美国上市企业提供独立的第三方行业研究与分析服务。截至目前公司已服务上千家优质中国企业，包括公牛集团、欧派家居、美年健康、香飘飘、珀莱雅、豫园股份、杭可科技、东山精密、跨境通、星辉娱乐、盈峰环境、海格通信、精测电子、创业惠康、天合光能、恒大汽车、TCL科技、美凯龙、苏宁易购、利扬芯片、奥泰生物、贝泰妮、倍轻松等在内的众多优秀企业成功在境内外资本市场上市，全面覆盖TMT、装备制造、医疗健康、消费品、能源化工、节能环保、汽车及零部件、文化娱乐等主要行业。公司持续多年荣获“年度最佳IPO咨询服务机构”、“金融咨询服务最佳供应商”等多项殊荣，公司也是多个省市上市公司协会《上市公司发展白皮书》指定编著单位。
