专访全球赛轻量组第五名张子斐：根据市场环境确定交易次数
今年是张子斐首次参加实盘交易大赛，获得了全球衍生品交易大赛轻量组第五名的好成绩。据期货日报记者了解，此前，他都是独自做期货交易，周围没有其他人一起交流，一直处在一个较为封闭的环境。
“2023年年底，我偶然得知期货日报举办的有全国性的期货实盘交易大赛，并且参赛人数众多，交易高手也非常多，我就想报名参赛来检验一下自己的心理素质、技术水平和操盘能力，看自己是否能达到一流期货操盘手的水平。”张子斐告诉记者，期货日报实盘大赛对期货操盘手来说是一个很好的自我检验平台。
风控是制胜的关键
“我是一个热爱操盘的人，很多时候我会一直沉浸在交易状态，因此在参赛时我的操盘状态和平时基本上能保持一致。在今年比赛的6个月中，整体上我的操作是比较顺利的，赚取的收益也非常可观。我也能看到有一些交易高手的操作手法非常凌厉，比如有些交易者账户净值波动幅度较大，在很短时间内就能获取惊人的利润。我觉得自己非常幸运，比赛成绩一直保持在前十名，最终能排在全球赛轻量组第五的位置。”张子斐说。
作为一名技术型交易者，张子斐深信技术走势能反映一切市场情况。同时，他也非常关注所交易品种基本面的细微变化。他认为，当基本面出现拐点信号时，就是通过技术分析确定方向的最佳时机。此外，张子斐认为，对风险的绝对控制是交易制胜的关键，他绝不会在单笔交易中孤注一掷。
谈及具体操作，张子斐表示，首先，他会研究商品的基本面信息，因为只有在供应和需求处于不平衡的状态时，商品的市场价格才会出现明显的波动。其次，要关注技术图形上显示的商品价格运行方向是否和基本面信息指示的价格运行方向一致。“我会认真观察周线和月线的技术形态，还要观察最近半年左右日线对重要价位的突破情况，来确定中短期价格走势目标。”张子斐说。最后，他会在市场价格的关键点位下单，并设置好止损位，博取日线级别的波段收益。
耐心等待确定性机会
今年受全球经济复苏放缓、美联储降息预期反复、地缘政治局势复杂多变等多种因素的影响，期货市场呈现出复杂多变的特点。对此，张子斐表示，今年因为全球宏观经济形势不确定性加大和地缘冲突加剧，市场行情相对往年确实要复杂一些，也更难把握了。
“但是我认为，牛市、熊市或震荡市我们都是无法预料的，交易者能把握和控制的只有自己的操作，在这种复杂多变的市场环境中，我的秘诀就是减少交易的次数，耐心等待，不等到最佳的交易机会不会轻易出手。回头看过去半年的市场情况，确定性的交易机会确实不多，特别是基本面、技术面、消息面配合度较好的交易机会。当然，其间我也进行了一些短线操作，持仓一般在一两天，最多两周就会清仓离场。这样的操盘策略，使我在大赛一开始就抓住了商品市场的一波大趋势，到趋势结束平仓离场时，账户收益率已经达到了100%。后来一直等待了好几个月，都没有发现好的趋势性机会。在市场没有出现明显趋势时，我进行了一些轻仓短线操作，也获得了一些收益。直到8月份，我才再次抓住一波大趋势，收益率也达到了200%。”张子斐边回忆边对记者说道。
据介绍，比赛期间，张子斐对贵金属的市场行情印象最深刻，这也是他盈利最多的品种。“贵金属是比较难做的品种，行情运行期间‘小动作’特别多，趋势不容易把握。今年年初时，我判断贵金属价格还会继续下跌或者震荡，不会出现大的行情，因此用了很小的仓位做空。到3月份贵金属价格突然开始大幅上涨，我持有的空单也被‘挤出去了’。当时，我通过分析基本面和技术面的情况，基本上确认了贵金属市场要‘走牛’，所以用了较大的仓位进行反向操作，获取了可观的收益。”张子斐说。
此外，张子斐对日元的超级行情也深有感触。“当时在判断美元的市场趋势时，我发现日元启动了一波行情，导致我很难操作。后来，日元的超级大反转也让我很惊讶。我一直在观察流动性指标，发现美股的流动性很好，可能还需要很长一段时间才能见顶。”张子斐说。
不亏钱或少亏钱才是真本事
谈及仓位管理和风控策略，张子斐表示，他的仓位管理是动态的，市场波动幅度越大，他的持仓量就越小，市场波动幅度越小，他的持仓量就越大。“当市场的波动性降到低位时，就是我建仓的时机。当波动幅度变得很大、市场走势较为疯狂时，就是我平仓离场的时候。”
谈及风控理念，张子斐表示，在金融市场，不亏钱或少亏钱才是真本事。“风控可以说是一个操盘手最核心的技能。一笔交易不论有多大把握，我都不会投入总资金的10%以上。交易者要从源头上控制风险，而不是等风险来临时再强迫自己止损。止损方面，我的方法是事先设置止损价位，而不是采用‘心理止损法’，只有这样才能保证精准止损。”
据了解，张子斐毕业于四川大学计算机专业，职业是IT咨询顾问，曾经在奔驰汽车总部做IT经理。2015年，张子斐开始利用业余时间学习期货交易，2020年开始实现稳定盈利。他以20万元起步，4年时间账户资金已经达到了800万元，平均年化收益率300%。他擅长寻找基本面和技术面的共振机会，对自己比较有把握的行情，能做到重仓跟踪趋势，直到趋势结束才平仓。
“虽然我上大学时学的是计算机专业，但有不少金融系的好朋友，那时我就对证券期货市场产生了浓厚的兴趣。随着年龄的增长，我对自己从事的IT行业越来越失望，所以从2013年起，我就开始探索第二职业了。2015年，在餐饮行业创业失败后，我开通了期货账户。记得刚开始操盘时特别顺利，不到半年时间我就挣了不少钱。那段时间，我自信心爆棚，就不断加仓做空，甚至去欧洲出差时，我倒着时差也没忘了在期货市场下单。后来，不出意外，我爆仓了。之后我开始没日没夜地学习期货知识，边学习边实践，其间大赚大亏好多次。直到2019年，才重新找回信心，操作模式也逐渐固定下来，实现了稳定盈利。”张子斐说。
专访全球赛轻量组第八名熊邦云：期货交易没有捷径可走
今年是熊邦云第二次参加全球衍生品交易大赛。据了解，他参赛的目的主要是检验一下自己的交易水平，同时向优秀的同行学习。“实盘大赛平台是交易者的精神家园，也是交易者的栖息之地，我们能在排名的起伏中感受市场行情的变化无常。”熊邦云告诉期货日报记者。
据熊邦云介绍，他2011年就开始接触期货市场，其间经历过多次爆仓，但从未想过放弃交易。
“眼见为实”
“寻找机会时要‘超越想象’，处理风险时要‘眼见为实’，这是我进行仓位管理和风控处理时的核心思想。”熊邦云表示，在出现重大事件导致基本面矛盾突出且期货市场价格和自己的预期走势一致时，交易者要敢于加仓。一旦出现基本面与市场走势背离的情况，就要减仓或平仓离场。“眼见为实”就是当市场出现重大利好消息，但相关品种的期货价格没有明显变化时，要以期货价格的变动为“实”；当现货价格开始上涨，期货价格却下跌时，要以期货价格的下跌为“实”。熊邦云告诫期货交易者，不要因为一些理论上的背离现象放大风险承受范围，从而心存幻想，一定要以期货市场的实际走势为主。
熊邦云强调，风控是交易者的“生命”，只有在良好的风控理念支撑下，交易者才能实现持续盈利，良好的风控习惯和风控策略能给交易者带来强大的操作信心。
“我平常主要参照绝对亏损金额及技术形态来止损，绝对亏损金额（开仓时估算出的可能最快出现的最大亏损额）一般不超过本金的5%，但如果开仓后不能迅速盈利或者持仓品种的技术形态有异常变化，即使还未达到提前设置的绝对亏损额，我也会立即止损。我主要做日内波段交易，比较擅长把握日内暴涨或暴跌的行情。日内大波段交易的核心是品种选择，如果我熟悉的品种当天出现在涨跌幅排行榜的前列，我一般会参与这个品种的交易，入场后如果有浮动盈利，我就一直持有，直到价格运行到我的目标点位或者在当天收盘前平仓，如果该品种出现涨停板或跌停板就顺势持有。”熊邦云说。
“经历”与“精力”
熊邦云告诉记者，刚开始进入期货市场时，由于他对市场和自我的认知不够，曾连续亏损多年。
“2007年我进入了股票市场，因为自己的无知，在大牛市里差点把本金亏光。2011年年初，我看到棉花的市场价格竟然达到了34000元/吨，凭直觉我认为这是一个做空的机会，便满怀信心地开通了期货账户，结果又一次栽了大跟头。当时我开户后就入场做空棉花，不到半年时间，棉花的市场价格就从34000元/吨一路下跌至20000元/吨，按说我当时看对了行情，应该大赚才对，不承想因为缺少交易经验，反复操作之下我竟然又亏得惨不忍睹。”回忆起那次交易经历，熊邦云仍唏嘘不已。他表示，总的来说，他的交易经验是完全靠自我摸索积累起来的，起步阶段和积累过程都无比艰难，碰到了好机会，却因为无知成了失败者，但现在看来，这些苦难的经历也是无比珍贵的财富。
熊邦云认为“经历”与“精力”是交易者的两大重要资产。交易者的经历要丰富、精力要专注，要想在交易上取得长久的成功，一定要处理好这两者的关系。经历过金融危机、经历过股市的牛熊转换，见识过天灾对农产品市场的影响、货币政策对商品价格的影响，经历过大趋势行情和震荡市，有过爆仓经历，都是一个成熟交易员的宝贵财富。作为一名交易员，该交的学费得交，该踩的雷得踩，因为在交易的道路上没有捷径可走。如果经过长时间市场的洗礼和沉淀，你还能在市场上“活着”，对交易的热爱还在，离成功也就不远了。当然，接下来交易者就要格外珍惜另一项宝贵资产——精力。一段时间内，交易者要把所有精力投入自己最有把握的行情中，选择合适的交易策略，直到这次交易完成，不要因为经历丰富，就什么行情、什么品种都做，不然就是挥霍精力和本金，捡了芝麻丢了西瓜，得不偿失。“经历”是为了增长识别有价值的行情的智慧，是为了让“精力”更加集中。
在期货交易的道路上，如果你正在经历着苦难和挫折，不妨先平静下来，坦然面对和接受你正经历的一切，或许这些经历正在为你的资产添砖加瓦。
“如今，交易已经成为我的职业，我能够从容地在内外盘期货、股市、汇市中寻找属于自己的机会，不再将鸡蛋放到一个篮子里。交易不是投机，更不是一夜暴富的捷径，而是漫长的人生修行。唯有把交易当作事业，才有可能走得更远。在交易的道路上，想取得多大的成功，就得承受多大的苦难。”熊邦云总结道。
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责任编辑：李国雷 主管：崔丽华
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