专访广期所工业硅优秀交易者奖三等奖邓衔林：期货交易是专业性很强的事业
作为一名纯技术型主观交易选手，邓衔林擅长中长线思维，兼顾短线操作。“虽然偶然因素有可能决定胜负，但胜利绝对不是偶然。”邓衔林认为，只要真正热爱交易事业，经过长期交易的磨砺，不断复盘、反思、总结、领悟，大家都可以找到适合自己的交易方法并实现盈利。
邓衔林曾是国企的工业自动化工程师，1998年开通了股票账户，但交易股票的十年里一直亏损。不过通过在股票市场的看盘和实操，他积累了一定的交易经验。2010年，邓衔林正式踏入期货市场。但事与愿违，经过半年时间，邓衔林就爆仓出局了。此后，他就在各种论坛上学习交流，做模拟交易。2012年，心有不甘的他用小资金重新入市，到2013年年中盈利超1万元，他有了点信心，也开始实现稳定盈利。2014—2016年，邓衔林进入快速成长期，每年的盈利超过200万元。有了一定资金积累，更有了赚钱的信心，他开始专职从事交易。据介绍，2017年，他盈利很多，亏损也很多，来来回回，好像没赚到什么钱，但心理承受能力得到了极大的提升。
“十多年来，我的期货账户资金经历多次大起大落，幸运的是控制住了爆仓风险，盈利也慢慢累积到了几千万元。”邓衔林告诉期货日报记者，期货市场是没有硝烟的战场，只有少部分人能成为胜利者。进入这个市场前，交易者一定要有比较充分的心理准备，更应该想到可能出现的爆仓风险，所以不能把所有积蓄都投进去，更不能借钱交易，这样交易过程中才不会过度恐惧，才能正常下单交易。
2020—2021年，邓衔林的盈利能力逐渐显现。他的账户盈利5000多万元，超出了预期。邓衔林认为，他取得好成绩的核心就是心理素质强，敢于认错改错。在回调阶段能慢慢调整策略、稳住，在大机会到来时能大赚一笔。
当然，行情波动也会对他造成短暂的心理影响，但他懂得及时调整心态，清理仓位，不断反省，调整好心态后再入场。他表示，未来自己的交易方法不会变，要及时认错，加强执行。他印象最深的是2020年3月30日的螺纹钢空单，由于方向做反、止损不及时，资金回撤很大，这也让他再次领悟到了及时止损的重要性。
“很多时候风险和收益是成正比的，追求收益曲线平稳，就要规避一定的风险，自然会放弃一些机会。”邓衔林认为，长期走势震荡向上的就是“好曲线”，不必追求完美。如果自己的心理承受能力强，也准备承受大的风险，可能就多了些能赚大钱的机会。他表示，自己是波段交易思维、结合短线操作，持仓时间不固定，盈利幅度不固定，会根据行情进行调整，如果感觉这波行情的力度减弱、有结束迹象就离场。“想做好波段，获取较大收益，认清中长线趋势非常重要。可以在顺应大势的基础上，把握波段大机会和一些反弹机会。”邓衔林说。
谈及今年的参赛感悟，邓衔林认为，期货市场不缺机会，机会是慢慢等出来的。做交易更重要的是资金管理，及时止损，必须先学会生存，再谋发展。
一般情况下，他会交易五六个品种，每个品种占用资金15%左右，重点品种占用资金20%以上，账户资金使用率一般在90%以上，当某一个品种出现大幅亏损后会及时清仓或减仓，保证账户有资金闲余。
在广期所的工业硅期货上，邓衔林以单边趋势交易为主，时机合适时，会结合期权工具进行组合套利。邓衔林告诉记者，他选择交易品种的标准是持仓量相对较大、趋势比较明朗的主流品种。如果某个阶段有品种出现比较好的趋势，而自己又能看懂，感觉能把握，就会果断建仓。如果建仓后，市场行情跟预判相反，他就会去论证，觉得自己预判错了就离场。
“期货交易是专业性很强的事业，想要做好期货交易，就要多学习、多思考、多领悟，修养、纪律、策略、技术缺一不可。”邓衔林认为，策略和技术是基础，会直接决定每笔交易的盈亏，纪律使得盈亏保持一定的规律性，而人性的修炼才是成功的关键。“交易市场浓缩了人生，更尽显了人性。”邓衔林说。
专访广期所工业硅优秀交易者奖优胜奖陈伟健：专注基本面研究，为期现贸易保驾护航
第十八届全国期货实盘交易大赛特别增设了广期所工业硅（期货、期权）专项奖。尽管广州市润昇商贸有限公司（下称广州市润昇商贸）2023年才开始参与工业硅期现贸易，但凭借一年多的市场经验，在今年实盘大赛中，他们斩获了广期所工业硅优秀交易者奖的优胜奖。
“作为业内最权威的大赛，期货日报实盘交易大赛参与者众多，高手云集，我们第二次参赛就能获奖，感到特别荣幸。”广州市润昇商贸期现贸易负责人告诉期货日报记者，今年是他们公司第二次参加期货日报的实盘大赛，尽管公司参与工业硅期现贸易才一年多，但由于他们借鉴了有色金属的交易模式，日常借助现货套保、月差套利、衍生品配置等手段，同时在今年动荡的宏观环境中融入公司的风控制度进行仓位管理，总体实现了较好的结果。
据了解，广州市润昇商贸是兴奇集团旗下极具战略布局意义的贸易与投资公司，依托兴奇金属的品牌优势，以长单和零单相结合的业务模式，配合内外套利、期现套利、贸易融资等手段，开展电解铜、锌锭、铝锭等有色金属的现货贸易和进出口贸易业务。2023年，广州市润昇商贸开始布局工业硅贸易业务，目前公司每月工业硅贸易业务稳定在4000至5000吨。
作为公司的期现贸易负责人，陈伟健善于从基本面捕捉行情。从2006年开始，陈伟健在国企做了11年的铝现货贸易，后来辞职回广东发展，在冶炼厂负责采购工作。“2020年之前，我基本是以期现套利交易为主，追求稳定的回报。”陈伟健认为，年化收益达到15%就是赢家。
2020年之后，他开始尝试其他品种的交易，受疫情影响，他在白银品种上爆了仓。此后，陈伟健更加坚信以基本面研究为基础的交易理念，也正因为如此，当公司开展工业硅贸易业务时，他毅然挑起了带领团队进行工业硅基本面研究的大梁。
“想要通过基本面研究抓行情，最重要的是对行情有足够的了解，如果了解不够，消息反而是一种累赘。”陈伟健告诉记者，公司之所以参与工业硅期货交易，更多是因为现货贸易需要通过期货、期权工具规避价格波动风险。同时，有了现货贸易基础，他们也能更好地分析供需情况，捕捉机会。他认为，期货工具起到了“发动机”的作用，驱动公司业务健康发展。
让陈伟健感到自豪的是，他通过对基本面的趋势判断，抓住了今年4月中下旬开始的那波反转行情。“当时通过研报数据和行业交流，我了解到工业硅需求没有增长，但供应却逐步增加，觉得这是价格反转的信号，因此调整了交易方向。”陈伟健表示，研究不能只看数据，和产业客户的交流也很重要。下游需求好不好，通过客户的来电频率也能大概判断出来。
不过，陈伟健也提醒大家，交易不能太依赖基本面，尤其是短线消息。他认为，过度关注消息所带来的短期效应，会让自己无所适从。比如交易时遇上波动较大的行情，很多人会到处打电话询问有什么消息，这时有可能真有消息发布，也有可能出现假消息，但行情稍纵即逝，等求证后再进行交易可能已经来不及了。“很多人认为这就是基本面，其实这是一个误区。除非有非常重大的突发消息，基本面不会在短期内发生大的变化。”陈伟健表示，过度依赖消息，容易出现交易时间周期和基本面分析不符的情况，更无法将基本面分析结果与行情走势相对应。更为重要的是，将基本面分析局限在一个点上，或者只有一部分人看到了这些变化，或踏不准节奏，很容易导致投资失误。
“基本面分析是一个长期持续的过程，交易也是一个长期持续的过程，这就意味着基本面分析很多时候和短线交易是冲突的。”陈伟健认为，基本面交易的核心，除了正确解读消息，还要配合资产管理策略控制交易风险。因此，利用基本面交易，需要有一定的资金量。不过，陈伟健也表示，当前他们更多是根据公司业务发展需要参与工业硅期货交易。他认为，在期货市场，套期保值策略是企业规避价格波动风险的重要工具。通过合理运用这些策略，企业可以在原材料价格、商品价格或汇率波动中找到稳定的避风港，确保生产经营的连续性和稳定性。
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责任编辑：李国雷 主管：崔丽华
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