囊括近40万亿资产的中证A500指数来了
波动加大、风格变幻莫测的市场，你真的能跑赢指数吗？数据显示，2024年公募基金的规模增长中，ETF做出了巨大贡献，无论是机构还是个人投资者，拥抱指数产品成为投资的重要选项之一。
指数投资持续升温的背后，一方面是投资者面对复杂多变市场环境的迫切需求，另一方面是丰富且适配的优质指数供给。如今，宽基赛道的重磅指数——中证A500，使得A股有了自己的“标普500指数”。而均衡配置各个行业龙头，兼具价值与成长的特征，也让中证A500指数受到了市场的热烈关注。
在此背景下，包括富国中证A500ETF（场内扩位简称：中证A500ETF富国；认购代码：563223；基金代码：563220）在内的首批中证A500ETF正在发行中，在市场寻底、投资者寻找出手良机的时刻，有望成为配置A股优质资产的利器。选择富国中证A500ETF，是把握未来A股优质资产的长期机会，也是在押注“中国版标普500”，配置中国五百强龙头，与中国优秀的企业同行。
从中证A50，到中证A500
宽基指数的江湖，正在发生新变化。
过去，沪深300、中证500等主流指数的编制方法主要以市值为筛选标准。今年，采用更多维度编制的中证A50指数、中证A500指数来袭。
新的指数系列，新的编制方法，中证A500指数有何不同？
根据中证指数公司介绍，中证A500指数选取各行业中市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映A股市场上各行业中最具代表性的上市公司的整体表现。
作为同一系列指数，中证A500指数编制方法核心逻辑与中证A50指数较为一致，在中证全指样本空间中，经过可投资性、ESG评价、行业代表性等维度筛选。
经过上述维度筛选后，选取500只自由流通市值较高的证券作为指数样本，并保持指数样本一级行业市值分布与样本空间尽可能一致，并优先入选三级行业龙头。
如此得出的中证A500指数，行业分布更加均衡，纳入了更多的新兴行业龙头。以最新一期样本为例，中证A500指数样本一级行业分布于样本空间较为接近，覆盖35个中证二级行业、92个中证三级行业。
市值方面，中证A500指数的市值覆盖较高、样本权重分布较为分散。截至2024年8月底，指数样本总市值38.9万亿元，个股总市值中位数约311亿元，自由流通市值中位数约183亿元，介于沪深300与中证500指数之间。同时，成分股总市值和自由流通市值覆盖度为55%~56%，略高于沪深300，以及前十大成分股权重之和为21.0%，前二十大权重之和为30.4%。
基本面方面，中证A500指数样本公司近年来盈利能力和成长性整体表现良好，平均ROE基本保持在10%-11%；样本整体平均营收增速较高，近五年复合营收增速近12%，高于市场平均水平。与此同时，中证A500指数的PE和PB则处于较低水平，相对之下更显投资性价比。
值得注意的是，指数样本中证ESG评价分数中位数为0.85，显著高于全市场中枢水平。
总的来看，中证A500指数兼顾了均衡、龙头、分红和成长。对比市场参与者最熟知的沪深300指数，中证A500指数包含了234只沪深300成分股，金融、食品饮料等板块权重较低，分配到更多其他新兴行业。可以看到，“大而美”的行业巨头们越来越重视分红，使得中证A500指数具有高分红的属性，以及从盈利能力上看，中证A500指数样本高于沪深300，成长性更优。
A股，燃料有哪些？
2024年已走过三分之二，A股经历了一段时间的调整之后，风险逐渐释放，利好不断累积。
从估值来看，目前A股的整体估值已进入了历史低位区间。数据显示，沪深300指数滚动市盈率不足11倍，上证指数为12倍，均低于2005年和2008年两大历史底部水平，略高于2019年初和2013年6月低点时期水平。万得全A指数市盈率14.99倍，低于2005年历史底部水平，接近2008年底部水平。
同时，A股股息率处于历史高位。上证指数、沪深300指数、万得全A指数股息率分别为3.06%、3.36%和2.64%，达到一年期国债利率两倍左右水平，投资者现金分红回报明显改善。
有分析指出，近期市场已具备部分偏底部特征。以自由流通市值计算的A股换手率降至1.5%，接近历史底部水平；估值层面，沪深300股息率相比10年期国债利率高出1.1个百分点，沪深300指数估值处于历史底部一倍标准差附近，市场具备较好的估值吸引力；强势股补跌也往往是历史阶段性底部的常见现象。
经历了今年市场的反弹与回调，有观点认为，目前A股估值分布已接近年初深度调整低点水平，资金低点布局或驱动市场估值修复。
今年以来，增量资金持续流入宽基ETF。伴随着A股优质资产逐渐显现低估值、高分红的特点，大资金持续买入ETF，上半年通过ETF入市资金超过4600亿元，下半年资金仍持续流入。
外部市场方面，市场关注美联储降息的时点与节奏。分析人士认为，美联储为9月开启降息或作好准备，如此一来，投资者对A股已不必过度悲观。
买ETF时，应该买什么？
随着市场的成熟和发展，越来越多的机构和个人投资者选择ETF作为投资工具。选择ETF时，跟踪指数的质地，未来增长的潜力，管理团队的能力，都是需要考量的重要因素。
当买入ETF时，是对指数过往收益的认可，亦是对指数样本未来潜力的下注。
数据显示，自2005年以来，中证A500指数的累计收益率为280%，同期沪深300和中证100分别为228%、203%，超额收益更为显著。
一般而言，中证A500指数兼顾了大盘风格的价值属性与细分龙头成长属性，在市场反复磨底、投资主线尚不明晰的过程中，选择代表了各行业细分龙头的核心宽基指数或是一种性价比较高的投资方式。
买入ETF，是对基金产品、基金公司和管理团队的信赖。
包括富国中证A500ETF在内的首批10只中证A500ETF延续了低费率模式，管理费率、托管费率分别为0.15%、0.05%。
而且，首批产品背后的管理人汇聚了业内众多实力派。例如“老十家”公募基金公司之一的富国基金，其在指数量化投资领域已深耕逾14年，目前旗下拥有超50只ETF、28只ETF联接基金。此前，富国基金参与了首批跟踪中证A50指数的中证A50ETF，旗下“A系列”产品还有A100ETF，而第三只“A系列”ETF——富国中证A500ETF（场内扩位简称：中证A500ETF富国；认购代码：563223；基金代码：563220）目前也在发行中。
富国中证A500ETF拟任基金经理为富国基金ETF投资总监王乐乐和定量基金经理苏华清。据悉，王乐乐具有14年证券从业经历、9年投资管理年限，目前在管产品包括军工龙头ETF、央企创新ETF、A100ETF等多只ETF。苏华清具有6年证券从业经历、近1年基金管理年限，目前在管产品包括中证A50ETF、1000ETF、深证50ETF富国等。
