懂得延展，路才会越走越宽！
对于一家企业而言，单靠一种产品或者一种商业模式，是无法走得长久的，因为消费环境随时都在发展变化。
只有在各个层面进行延展，公司才有可能打开自身价值，从容应对行业的变化。
就像苹果，通过苹果系统搭建生态，加强了各个产品间的互联，形成产品矩阵。
小米则更进一步，横向打造“小米全家桶”，扩充产品生态；纵向打造供应链，通过投资产业链上游的企业，弥补自己在硬件上的短板。
当然，以上所举的例子，都比较贴近于企业战略层面，说起来比较宏大。实际上，哪怕是细化主营产品、优化盈利模式，这种小的调整都可视为一种延展。
特锐德就是一个典型例子。
特锐德以变电设备起家，2014年切入电动汽车充电网业务。如今，公司已经成长为国内实力最强的充电桩运营商。
截至2024年8月，公司运营公共充电终端62.2万台，市占率达19%，位居国内第一。
那么，为什么特锐德的实力如此强劲呢？
1、产品矩阵丰富，满足不同需求
公司针对公交、公共、物流、园区、小区等不同充电场景打造有差异化的产品。
在公共领域有600kW的液冷超充产品，面对特种车辆有1200kW的自动充电机器人产品，针对私家车有小功率直流慢充产品，种类丰富，覆盖的范围也广。
此外，公司还首创智能群充电产品技术体系，具备功率共享、智能运维、主动防护、电网互动等功能。
其中，最新的群充4.0产品可将充电模块利用率提升30%，同时实现功率扩容，从而提升充电效率。
2、掌握生产自主性，实现降本增效
充电设备的核心零部件是充电模块，其成本占比为50%。公司坚持充电模块等核心零部件的自主研发制造，实现成本可控。
同时，自产还能提高产品稳定性，减少后续运营维护成本，提升用户充电体验，可谓一举多得。
不仅如此，公司还是行业内唯一可以做到带电热插拔的企业。在不影响系统正常运行的情况下，通过简单操作即可实现模块更换，从而降低了维护成本。
3、轻资产运营模式，扩大盈利空间
一开始，特锐德以投建充电设备为主，盈利来源主要是收取的电费，盈利的弹性空间并不大。
后来公司转变思路，搭建“共建共享+销售”的轻资产运营模式。通过与公交集团等国有企业、车企等公司成立合资公司，转型为充电设备运营公司，增加服务费收入。
截至2024年6月底，公司已成立超270家合资企业，其中合资方为国有企业的超160家，合资方为车企的超70家。
一方面，公司通过合资的方式减轻了自身资本支出的负担，可以用较少的资源撬动较高的回报。
另一方面，建立合资公司这种方式能更好的绑定客户，挖掘客户的需求，有效提高充电桩利用效率和场站的盈利能力，为公司带来更多的收入和利润。
2024年前三季度，特锐德实现营收104.9亿元，同比增长11.6%；实现归母净利润4.5亿元，同比增长101.2%。
可以看出，特锐德的业绩增长十分迅猛，那着眼于未来，公司的增长还会延续吗？
1、行业层面
目前新能源汽车的渗透率约为40%，后续仍有提升空间，从而带动充电桩的需求。
不仅如此，由于充电桩建设增速小于新能源汽车销量增速，车桩比正迅速增加。截至2024年10月，国内新能源汽车车桩比达2.5，说明充电桩的缺口依旧不小。
预计到2030年，国内充电桩市场规模将达到1175.3亿元，2023-2030年的复合年均增长率将达18%，仍有较大开发空间。
此外，由于区域内电网容量是有上限的，因此区域内的充电桩运营数量和功率也存在上限，后来者进入该行业就比较难了，使得国内充电桩的头部效应越来越显著。
2024年上半年，国内前五大充电桩运营商的市场份额占比达65.4%。
2、公司层面
充电桩运营商提升利润主要有两个方式，一是提高充电功率利用率，这样收的电费多；二是拓展增值服务，收取更多服务费。
截至2024年8月，国内前五大充电桩运营商中，特来电的充电功率利用率排名第三，低于小桔充电和星星充电。
这主要是因为小桔充电是滴滴旗下的充电平台，网约车贡献了很大一部分需求；星星充电的定价优惠力度大，在价格上有很强的竞争力。
而特锐德的销售客户以B端车企、城市公交等场景为主，和小桔充电类似，未来仍可通过规模化提高充电功率利用率。
与此同时，公司还搭建了充电云平台，通过精细的服务提高客户粘性，提高充电功率利用率。
在服务费端，公司可以在搭建的充电云平台上向客户提供大数据增值服务、广告与电商、支付金融等服务，延伸了服务费的维度，提高了在服务费上的盈利空间。
除了提高充电功率利用率和服务费，公司还在加大虚拟电厂的参与度，实现能源增值。
特锐德推出了“充电网+微电网虚拟电厂能源调控”大模型，实现了内部电力的智能调度，通过削峰补谷的形式响应虚拟电厂的需求，从而获得一定的电力响应补贴，实现能源增值。
截至2024年6月底，公司具备虚拟电厂条件的可调度资源容量超过470万kW，未来随着虚拟电厂的不断完善，该部分的收入有望持续增加。
总结一下，特锐德通过提高产品丰富度、转变运营方式拓展了盈利空间。而现在，充电桩的需求依旧旺盛，加上公司已经用各种方式拓宽盈利渠道，所以未来特锐德仍有望获得较大的成长空间。
以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。
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