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2025年全球服务器总量89-100万台，指标定为接近100万台，其中通用服务器占比70%左右，海外占比60-70%
目前海外服务器供应基本本地化，欧美地区数据中心服务器主要由富士康、联想、浪潮、英业达在北美或墨西哥的工厂生产
25年资本开支不到2000亿元，海外占比60%+。主要是（1）海外业务增速快；（2）地缘政治，一部分数据中心和算力必须转移到海外，欧美地区也可以用到比较高端的设备
服务器价格
通用服务器6.5-6.7万元/台，AI服务器高端，训练推理一体机价格220-240万元/台，H20的服务器120-130万元/台。国产芯片配的AI服务器也是相似价格水平。推理服务器50-60万元/台。
服务器芯片
24年主要来源于NV，全球整体占比80-90%
欧洲北美：可以买最新芯片，H100、H200和B200
国内：24年训练+推理GPU50万张左右，仍然是NV主导，下单20万片H20，也有10-20万张小型推理卡，占比50%+，接近60%。24年华为下单10万片左右，寒武纪10万片左右，昆仑芯2-3万片，其他第三方芯片订单比较小，几千片。
中性预计25年国内GPU采用60万-70万颗。25年不下单H20，主要看B20，预计订单和H20相同量级，20万片左右，看NV流片进度以及政策；25年希望国产化比例达到45%左右，24年国产化比例不足35%。25H2华为昇腾910C，寒武纪690，国产化必定加速，各自比例不确定，看各家进展。
ASIC与博通合作的情况
字节自研ASIC失败，找博通定制ASIC芯片。预计顺利的话订单20-30万颗，25年40-70万颗。博通ASIC是否用在国内不确定。定价和存储方案：尚未报价，考虑研发投入等成本，25年博通ASIC性价比不高，但是只考虑一次性采购方案价格比较便宜。华为和寒武纪ASIC在测试，主要做推理。燧原、海光和摩尔线程也有接触，但生态和产品力更适合边缘侧场景
服务器电源
通用服务器电源
份额：台达接近35%，光宝26%，长城20%，群光18%，剩下欧陆通
功率3kw以下，价格1元/w
AI服务器电源
存量几乎都是台达，低端推理型里有光宝
功率3kw以上，价格2.5元/w左右（未含税）
在引入新的方案，未来台达、光宝份额，可能会被欧陆通、麦格米特替换一部分
UPS电源主要采用施耐德电气和维谛
国内服务器供应商
整体来看主要用浪潮，新华三，联想，宝德，24年加入超聚变
份额：浪潮30%以上，新华三、联想20%左右，富士康、英业达国内非常少，宝德占比个位数
25年招采：份额由高到低，浪潮，新华三，超聚变，联想
国内AI服务器供应商
23年存量排名：新华三、联想、浪潮、宝德
24年存量排名跟整体的差不多
华勤目前做交换机代工，25年整机柜可能会用华勤
交换机
主流交换机在切换自研产品，代工主要来自于锐捷、新华三、arista。国内主要是锐捷和新华三，从400G开始合作，800G 锐捷主导，1.6T尚未确定。23-24年整体看新华三份额更多，24年锐捷占比50-60%，如果25年800G方案不变，预计锐捷占比多一些。预测1.6T仍然是锐捷多一些。
光模块
全球供应商份额排名：旭创，华工，光迅，光毅，海信，罗博特科，存量旭创32-34%份额，华工、光迅20%以上。
25年有自研光模块和联合研发光模块，加液冷级、硅光级的方案，订单份额与24年不同。目前与华为海思也有小规模合作，比例不会太大
PCB
供应商：x86服务器总量来看深南比较多，然后是生益和沪电；AI服务器PCB板可能主要采购沪电和生益，深南排第三。华为的服务器兴森多一些
服务器液冷
存量服务器液冷占比不到10%。
散热温控供应商：英维克、高澜、海悟、申菱（是备选），英维克整体接近45%。
25年74%-76%的液冷服务器用冷板，剩余的是浸没式。
高澜在冷板和浸没方案占比接近60%，浸没式液冷几乎都用高澜，冷板式方案英维克和高澜占比基本相同。
HBM供应链问题
NV卡如果B20不能进入，无法采购HBM
目前国产所有的方案性能都在HBM2e以下
国产高端芯片基本都没有到HBM2e
自研要靠博通做
字节也开展自研DRAM项目，希望通过与国内合作实现突破
判断华为做HBM2e的可能性比较高
判断主要问题在封装，如果COWOS突破可能实现弯道超车
数据中心备用电源
目前主要用柴油发电机，
国际品牌主要用科勒，罗罗动力
国内有潍柴动力，在马来数据中心有一定份额
阿里和腾讯资本开支
24年服务器更新和更换，资本开支大年。预计25年服务器订单总量与24年差不多。
阿里采购自研芯片，有保密项目自研芯片带载服务器，自研芯片使用量大。预计25年自研芯片使用数量较24年翻倍。
阿里服务器主流供应商：浪潮、联想、新华三、华勤、宝德、超聚变，超聚变有可能超过新华三。超聚变和联想在华为订单方面竞争激烈，曙光系和阿里签署上百亿的合作协议。
腾讯服务器供应商：22、23年都是华为代工，现在改为浪潮、超聚变、新华三，华勤没有大规模进入，23年没有进入腾讯。
服务器供应商选择看重技术、商务和运维
技术：要求成熟的商业方案，技术水平可以达到量产的案例，可以参与投标。是否中标看实际技术水平
量产阶段：商务决策占比70-80%，采用字节的设计方案后，看自身的供应链和控本水平
网络设备：看重运维能力，60-70%看商务价格，接近40%看运维
主要选择以往合作的供应商和行业内有成熟案例的供应商
研发阶段招采数量是标案的个位数，量产PVT阶段，采购数量提高至10-20倍，两个是独立的标段，没参加过第一段也可以参与第二段
电源、光模块等部件趋于紧张，主要系公司光模块处于切换状态，电源想找到替代化产品，有成本诉求，但不是行业整体缺货
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