前几天的新闻发布会，央行行长说了一句，正在研究平准基金。
看来这次对资本市场的改革是基于长期可持续的发展的。
甚好甚好！
众所周知，平抑基金，也被称为平准基金、干预基金，
一般是政府通过特定的机构,以法定方式建立的一种证券投资基金，
目的是通过在股票二级市场的逆向操作，
熨平非理性市场波动，
从而稳定证券市场。
关键所在是：熨平非理性市场波动
要当市场的稳定器，定海神针！
这个事情的意义非常非常重大。
第一是稳定市场。
在复杂多变的交易中，尤其是在复杂的国际金融竞争中，
平衡股市里面的极端非理智思潮和行为，包括暴涨和暴跌。
毕竟在国内股市的参与者几乎没有什么历史经验，
不是玩笑，现在刚刚有第二代股民，
基本上没有上一代父母做股票投资，
能够把股市经验传承给下一代的情况。
还有就是面对在资本市场很有经验的对手的各种舆论战，心理战，金融交易战
所形成的暴涨暴跌极端都会收割和伤害不成熟的投资者，
需要有防高层建筑剧烈摇晃的阻尼器一样的存在，
来把市场从波动到危险的极端时拉回来一些。
第二是诠释价值观。
1是投资价值观的展示。
国家出巨资，在基金的存续过程中，完全可以用来体现国家对公司价值的观点。
何为低估，何为重点，何为好公司，何为代表未来，何为高估泡沫。
2是基金本身价值的展示。
基金本身就是身负重任的，是保护投资者的，
如何保护，在于国家怎么出巨资，怎么实干的，
如何维护国内资产的估值趋向于合理的，如何想的，如何干的。
出师有名，粮草充足，带着的队伍也会士气大振。
至少在国内有对资产的初步定价权。
综合以上的认知，
个人对平准基金有一些不成熟的想法唠叨唠叨：
简单来说，就是完全控制一级市场，二级市场适量给股民参与机会。
首先基金最好是按货币基金的框架来建立，比较简单易行，便于理解。
比如央行或财政认购基金多少份，每份一元。
全世界都理解知道这个规模。
一级市场认购只能是国家来，不允许普通投资者参与。
这样总规模完全由国家控制，可大可小，便于将来根据情况调节大小。
也避免了其他不可控的赎回情形。
也体现了平准基金的主体性，严肃性和责任感。
这些巨量的平准基金份额，
可以分出一个比例放入二级市场交易，
让股民们有机会购买到一些平准基金，
参与是最好的教育，
投资不是赌博，
是对价值的长久的发现而收到的奖励。
是对价值的长期的坚守而收到的奖励。
具体做法可以在平准基金建仓若干天后，
确定一个在二级市场卖出给股民数量。
按照做市商的传统做法，
按照每天基金净值为中间价，
每天上一分两分提供一定的卖出数量，
下一分两分提供一定的买入数量。
这样能每天提供一些理智的力量，
不至于发行后基金一飞冲天，
国债可转债这些本质稳妥的品种都能被市场一时间炒飞，
特殊使命的基金如果可以炒也会出现这个情况。
而做市的办法，能够每天往净值上拉回一点。
用市场的规则来运行市场。
一天做市卖出买进额度之外，
可以有市场交易自由发挥的博弈空间，比如涨跌停开阔地设立为50%。
这样即便当天上涨50%，第二天开盘价又从净值上下开始。
即活跃又不会被外界力量搞得长期失去理智单边走极端，
而投资者每天有机会抢买净值附近的基金份额，
随时可以以净资产附近的价格卖回基金份额，
市场即严肃又活泼，对短期投机的有吸引力，长期投资的也更有希望。
这种想法就是用基金的价值观带着愿意体验的股民，
长期践行回归理智的意义。
具体的工作就是分析可行数量，
以及建立模型稳定操作，和发现及管理市场预期。
这部分做市收益可以用于基金管理和托管的各类开支。
就不要从基金本身扣费，让基金包括收益也一直并完全在为其使命而战斗。
对于这个基金，
投资者参与二级市场部分最好0费率，
可以当天自由买卖。
活跃的交易，是股民认识和关注平准基金的最好办法。
基金大受欢迎时给股民的份额用完，
可考虑用卖出基金的资金继续一级市场增加申购，
按比例实际会增加给二级市场的供给。
也增加了基金的可用资金。
我觉得平准基金可以不分红。
分红并非重点，让获利在持有中，或在交易中，更纯粹。
净值虽有波动，保持一个趋势，也是一种稳定。
平准基金作为稳定器是不怕规模大的。
即便在不高不低的市场，
市场品种很多，除了价值低估的，可以配置各类无风险品种。
在市场特别非理性高估的时候，
可以对高估的股票给与减仓，
以及谨慎限量使用一些衍生工具来降温。
以及充分协调运用媒体运用价值普及有方的宣传，
这样可以长久双向地发挥平衡器的作用。
我局限在自己的认知和期望，
也就天马行空地想着最佳解决方案，
期待着站在现代数据水平下的设计，
兼具市场目的和社会意义的现代管理理念，
能体现在这个超级震撼的基金里。
