参与半导体方向，可以有更聪明更安全的做法！
最近市场的绝对主线无疑是半导体，由于川普再次上台，引发市场对于国产替代的炒作情绪，而半导体又是国产自主最重要的方向。但其实很多半导体板块鱼龙混杂，很多公司所做的业务也没有什么技术含量，业绩就更不用提了，很多都是惨不忍睹，纯粹是概念炒作。与其参与这些不知道鼓声何时停止的击鼓传花游戏，不如多关注关注那些真正有业务进展，而且基本面也足够扎实，并且还处于低位低估值的企业，就比如咱们今天要追踪的公司——晶盛机电。
晶盛机电，是新能源正前方里的老朋友了，大家肯定不会陌生，leo对这家公司非常喜欢，老牌光伏设备厂商，公认的成长白马之一，管理层也非常脚踏实地，从公开信息来看，并没有看到什么花花肠子。由于公司最主要营收还是来源于光伏设备，市场主要还是将它视为光伏设备厂商，但其实它的半导体业务也在快速成长，说是半导体新锐也不为过。
半导体设备主要分为硅片制造、芯片制造、封装制造三大主要环节设备，公司所生产的设备主要用于半导体晶体的生长和加工，属于硅片制造环节设备，同时在部分工艺环节布局至芯片制造和封装制造端。在8-12英寸半导体大硅片设备领域，公司开发出了包括全自动晶体生长设备（直拉单晶生长炉、区熔单晶炉）、晶体加工设备（单晶硅滚圆机、截断机、金刚线切片机等）、晶片加工设备（晶片倒角机、研磨机、减薄机、抛光机）、CVD 设备（LPCVD、外延设备）；并基于产业链延伸，开发出了应用于 8-12 英寸晶圆及封装端的减薄设备、外延设备、LPCVD 设备、ALD 设备等；以及应用于功率半导体的6-8英寸碳化硅外延设备和光学量测设备。
截至目前，公司已基本实现8-12英寸大硅片设备的全覆盖并批量销售，6英寸碳化硅外延设备实现批量销售且订单量快速增长，8英寸碳化硅外延设备处于验证中，相关产品质量达到国际先进水平。在先进制程领域，公司研发的 12 英寸硅减压外延生长设备顺利实现销售出货，ALD 设备处于验证阶段。
半年报并没有披露半导体业务的具体情况，但根据公司2023年报披露的未完成半导体设备合同订单达到32.74亿元来看，公司当下并不缺乏订单，随着相关产品的加速出货，半导体营收的占比大概率会持续提升。
看好公司在半导体业务方面的长期机会，不仅仅是基于公司已有的半导体订单，更是基于公司过往的发展历程，尤其是在光伏晶体生长设备领域的超强竞争优势。
晶盛机电是全球单晶炉无可争议的龙头企业，垄断了全球超过70%的市场份额，依托于公司单晶炉领域的垄断性优势，加上单晶炉本身就是硅片制造环节中最核心的设备，公司以此进行了产业链延展，产品覆盖了硅片、电池和组件各个环节，为客户提供光伏整线解决方案。
硅片制造端，公司的主要产品有全自动晶体生长设备（单晶硅生长炉）、晶体加工设备（环线截断机、环形金刚线开方机、滚圆磨面一体机、金刚线切片机）、晶片加工设备（脱胶插片清洗一体机）、晶片分选检测设备等；在电池端，公司开发管式 PECVD、LPCVD、扩散、退火、单腔室多舟 ALD 和舟干清洗等多种电池工艺设备；在组件端，公司开发了含叠瓦焊机、排版机、边框自动上料机、灌胶检测仪等多道工序的组件设备产线。
（晶盛机电在光伏设备领域的布局）
而半导体和光伏本身都属于泛半导体领域，都是基于硅材料的业务，两者的区别主要在于半导体对于纯度的要求更高，一般而言，光伏的纯度要求是99.99999%，而半导体硅材料纯度要求一般为99.9999999% ，也就是半导体领域的技术难度更高。
理论上，半导体设备厂商向光伏厂商拓展在技术上更容易，相反，光伏设备厂商向半导体设备业务延展难度更高。
不过这只是其中一面，虽然光伏设备的技术要求比半导体设备低一些，但由于光伏行业的根本推动力是转化率和成本，而光伏行业的成本下降又有很大一部分来自于光伏设备的降本增效，所以光伏设备厂商不仅对于技术有要求，对于企业的成本控制能力也有非常高的要求，这一点相比半导体行业更加明显，这构成了光伏设备龙头的另一个优势。
至于光伏和半导体的纯度要求不同带来的的技术难度，也只能通过研发投入进行弥补，而研发上，晶盛机电一直是个优秀的学生，作为浙大师生创业的典范，晶盛机电在技术上也不辱大家对于浙江大学理工科非常强的认知。
公司的研发费常年平均保持在6%以上，去年公司在研发上又投入了超过11亿，同比增长了42%，关键是研发产出非常不错，也正是如此，公司才能靠几个人的创业团队迅速做到了全球单晶炉龙头，并逐步发展成为光伏综合设备龙头，乃至综合性设备龙头。
就公司当下在半导体设备领域的布局和发展而言，和很多盯着半导体名字的半导体小厂商相比，未来确定性无疑要高得多，尤其是光伏行业有困境反转迹象，而光伏设备是率先受益于行业发展的环节，公司的光伏设备业务接下来也有迎来转好的迹象。
最最关键是，就公司未来的业绩增长潜力而言，当下所处的位置和估值都不高，中长期而言确定性还是非常高的，至少比很多炒概念的企业确定性要高太多太多了。
市场行情好的时候，资本只看概念，但风总会过去，那些吹上去的总会掉下来，只有那些实实在在扎根于广阔产业土壤里的公司，才能真正向上生长，生长，再生长。
