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光伏大战，大全能源必有一"劫"

财富 2024-11-01 18:28 天津

作者 | 董必政

来源 | 妙投APP（ID：huxiupro）

除了产能过剩，技术之争便是光伏行业的焦点。

如果说，TopCon电池技术率先量产，让电池技术之争初见分晓；那么，颗粒硅开始放量，便拉开了硅料之战的序幕。

就在年初的投资者交流会上，大全能源副董事长徐翔的一番话让相关争论的“戏剧性”进一步拉满。

交流会上，徐翔明确表示：“如果颗粒硅能取代西门子法棒状硅，那就是颠覆，而我们公司的价值就会变为零。”

现今，颗粒硅真的开始放量了。

一旦颗粒硅真成为主流，那么整个硅料行业的格局，恐生新的变化。

01

颗粒硅与棒状硅的相爱相杀

一直以来，棒状硅凭借品质高、工艺成熟是主流技术；而颗粒硅因很多技术瓶颈没有被攻破，成为配角。

棒状硅、颗粒硅的形态不同，主要因生产工艺不同。多晶硅生产技术主要有三氯氢硅法和硅烷流化床法，产品形态分别为棒状硅和颗粒硅。其中，改良西门子法生产出的棒状硅需要破碎成块状才能供下游使用；颗粒硅形状为球状，无需破碎即可直接使用，避免了硅料的损耗。

因此，棒状硅、颗粒硅也分为2个阵营，以通威、大全为代表的棒状硅，以协鑫为代表的颗粒硅。

在业内普遍看好棒状硅的情况下，协鑫科技放弃棒状硅，全面押宝颗粒硅，产能、销量有所提升，颇有弯道超车之势。

中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图（2023-2024年）》显示，随着2023年硅烷法颗粒硅产能和产量的增加，颗粒硅市场占比有所上涨，达到17.3%，棒状硅占82.7%。

接下来，颗粒硅、棒状硅必有一战。那么，这两种技术路线到底差在哪呢？

颗粒硅、棒状硅技术之争的关键在于品质与成本。

1.品质差距逐步拉近

高品质硅料的特性包括高致密率和低金属杂质含量。致密率高的硅料在生产过程中能够减少缺陷，提高产品的整体质量。

由于棒状硅较为成熟，高致密率和低金属杂质含量已经经受住了市场的考验。‌

对于颗粒硅，早在2021年6月，隆基绿能在回复投资者提问时表示，颗粒硅有四个缺点：金属含量高，碳含量高，有粉料，含氢。隆基表示，如果缺点能够低成本地解决，公司愿意使用，目前有小批量应用。

另外，先前颗粒硅的浊度问题尤其突出，使用比例增加会导致断线率显著上升，导致产品品质问题。

可以看出，金属杂质高、拉晶不理想，一度成为隆基等光伏巨头不愿采用颗粒硅的重要因素。

然而，随着颗粒硅工艺的持续精进，其商业化前景再度出现转机。

在金属杂质方面，2024年7月，协鑫颗粒硅5元素总金属杂质≤0.5ppbw（即ng/g）的比例为95.8%，18元素总金属杂质≤1ppbw的比例为77.8%。

在拉晶断线率方面，2024年7月，公司浊度＜120NTU的产品占比99.9%，100%使用颗粒硅的拉晶断线率与棒状硅差距缩至1个百分比以内。

2.颗粒硅成本占优

除了品质，成本对于下游厂商也至关重要。

根据协鑫科技数据，颗粒硅生产成本已经降低至35.9元/kg，而根据Solarzoom同期数据，棒状硅生产成本约39.12元/kg，颗粒硅成本已经低于棒状硅近10%。

在售价方面，据infolink数据显示，截至10月16日，多晶硅致密块料的均价为40元/kg，多晶硅颗粒料的均价为36.5元/kg。可见，颗粒硅的售价低于棒状硅近10%。

由于工艺的不同，颗粒硅的成本优势主要体现在电耗端。与改良西门子法相比，颗粒硅采用的硅烷流化床工艺仅需三步流程，减少了精馏、尾气处理、破碎整理的环节，降低了生产电耗。

据有关机构统计，2023年棒状硅综合电耗57kwh/kg-Si，而协鑫科技颗粒硅电耗为13.8kwh/kg-Si。以包头电价0.33元/kwh计算，颗粒硅电耗端可降本14元/kg。

综合来看，颗粒硅与棒状硅的品质差距正在拉近，而成本低于棒状硅10%。

02

必有一劫

除了企业在产品上“自嗨”，新产品得到下游客户的认可，才能真正成为主流。

在客户认可度方面，颗粒硅已经受到更多的下游企业认可。

近日，协鑫科技的高管公开表示，公司的每月销售1万吨颗粒硅到现在每月销售3万多吨颗粒硅，月销量翻了近三倍。此外，在一些光伏企业中，颗粒硅的使用比例每个月都在不断提高。

据公开消息，在2024年半年度业绩说明会上，TCL中环表示，目前行业内颗粒硅的使用比例约为25%，中环可以100%使用颗粒硅，与西门子做出的产品一致，并且不存在N型、P型的使用差异，N型也可以100%使用颗粒硅。

不得不说，TCL中环对颗粒硅的认可，让颗粒硅颇有“士别三日，当刮目相看”的味道。

而众多光伏企业愿意切换颗粒硅的动力，就是成本。

在未来降本方面，协鑫表示，今年9月份以后，协鑫颗粒硅随着技术的提升和前期新建产能的快速释放，现金成本将降至30元/KG以内。

按目前的产业趋势，颗粒硅未来有望逐步蚕食棒状硅的市场份额。

据CPIA曾预测，2030年颗粒硅的占比将不足25%。现今，已经有机构认为，2025年颗粒硅的市场占比将超过30%。

换句话说，未来颗粒硅凭借成本优势取代棒状硅，并非没有可能。

新旧交替，硅料之争已经拉开序幕。

而大全能源的高管的那句，“如果颗粒硅能取代西门子法棒状硅，那就是颠覆，而我们公司的价值就会变为零”，恐将照进现实。

目前来看，能够生产颗粒硅的厂商并不多。据华夏能源网统计，2023年布局颗粒硅的企业仅为7家。

在产能过剩、各厂商相继控产能的背景下，颗粒硅的产能释放也不会那么快，也给大全能源为代表的旧势力应对的机会。

而颗粒硅的技术壁垒并不低，旧势力在短时间内难以切换新的技术路线。

这样来看，大全能源为代表的旧势力，终将难逃此“劫”，或许只是时间问题而已。

*以上分析讨论仅供参考，不构成任何投资建议。

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