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水滴筹母公司筹备赴港二次上市背后

财富 2024-11-10 23:20 重庆

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撰文|蜜姐

这是@闺蜜财经的第1628篇原创

水滴筹母公司（即水滴公司）正在筹备赴港二次上市。

近日，水滴公司CEO沈鹏接受媒体采访时透露，公司在寻找机会回港二次上市，最快有望两年实现这一目标。

水滴公司可以称得上是一家超级“网红”，水滴筹、水滴互助曾引发了广泛的社会关注。但随着水滴保等业务的开展和扩张，舆论质疑也一直不断。

尤其是水滴公司谋求上市后，不断披露的信息，一度引发了信任危机。

2021年5月，成功登录纽交所的水滴公司，为何又急于二次上市？

01

水滴公司从诞生之初就自带光环，深受资本喜爱。

水滴公司有一位年轻有为的创始人沈鹏，毕业于中央财经大学。2010年，年仅23岁的沈鹏加入美团创业团队，成为10号员工。

2013年，26岁的沈鹏参与创建美团外卖，并担任业务负责人。而美团外卖一路搏杀，坐上了全国市场份额第一的宝座。

2016年，29岁的沈鹏离开美团，创立了水滴公司。

同年4月，拿到了850万元的种子轮融资，投资方包括美团战略投资部、真顺基金、初心资本等。

同年5月，水滴公司就获得了4千万的天使轮融资，投资方除了美团战略投资部外，还包括腾讯投资、真格基金等。

图片来源|天眼查（特此感谢）

水滴公司备受资本青睐。

2017、2019和2020年，先后经历了A轮到D轮融资，以及战略融资，融资金额分别为1.6亿元、近5亿元、10亿元、2.3亿美元和1.5亿美元。

2021年，水滴公司成功赴美IPO，融资金额高达4.14亿元美元。

02

光环之下的争议：慈善公益，还是生意？

可能不少蜜友对于水滴公司的印象，还停留在水滴筹。

2016年，水滴公司诞生之初，水滴筹就很快上线了。靠着互联网的强大裂变能力，“网络众筹+互助”得到了众多网友的支持，水滴筹和水滴互助给公司带来了巨大的流量和好口碑。

此后，水滴公司顺势推出了水滴保，将潜在客户变为了真实客户。

2019年，水滴筹被媒体曝光业务员“扫楼筹款”，舆论质疑自己明明是想献爱心，怎么被“公益变生意”了？

而沈鹏公开回应中，也称自己很困惑，认为网友将水滴筹理解成慈善公益组织是一种误解，并表示“再管不好，我愿把水滴筹交给相关公益组织！”

在水滴公司看来，其首创的“大病筹款+保险+健康医疗”的模式，将水滴筹、水滴保、水滴健康等业务搭建了一个完整的社交保障体系。

财报显示，截至今年6月底，水滴筹上线以来，累计约有4.61亿用户捐赠了651亿元，帮助了约325万名患者。

今年第二季度，水滴筹的经营亏损约为2294万元，亏损有所收窄。

03

下跌的股价，起伏的业绩。

2021年5月，水滴公司上市发行价为12美元/股，同年股价最低跌至1.19美元/股，全年累计跌幅超88%。

2022年，反弹至最高3.36美元/股。此后其股价长期徘徊在1美元左右。

尽管2021年9月，水滴公司宣布启动股票回购计划，截至今年8月底，已累计花了约1亿美元回购约4930万股ADS（美国存托凭证），但未能挽救下跌的股价。

截至美东时间11月8日收盘，水滴公司的股价为1.14美元/股。

今年9月，水滴公司称未来一年，将进行新一期的股票回购计划，回购不超过5000万美元的股份。

股价不振的背后，是不太稳定的业绩。

东方财富网统计的历年数据显示，2018—2021年，水滴公司的归母净利润分别为-2.09亿元、-3.22亿元、-6.64亿元和-15.74亿元。

如果把水滴公司看作是一家保险公司，亏几年也算是正常。

保险行业内的说法是“七平八盈”，即通常新保险公司开业后3-5年亏损最为严重，之后亏损收窄，7-8年进入盈利期。

2022年，水滴公司实现扭亏为盈，但业绩却增长乏力。

2020、2021年，水滴公司营收分别为30.28亿元和32.06亿元，2022、2024年持续下滑，分别为28.02亿元和26.31亿元。

2022年，水滴公司的归母净利润为6.08亿元，2023年下滑至1.64亿元。

今年上半年，其业绩有明显改善，营收13.81亿元，同比增长7.47%；归母净利润1.64亿元，同比增长130%。

不过，分业务来看，其基本盘保险业务的表现并不算好，尤其是今年二季度。

二季度，水滴公司的保险业务产生的首年保费约为17.79亿元，同比减少19%，净营业收入约为6.76亿元，同比微降0.4%。

同期，受首年保费减少的影响，其保险相关收入约5.74亿元，同比下滑4%；水滴筹产生的服务费约为6930万元，同比增长55.2%；医疗相关收入2640亿元，同比减少17%。

不过，水滴公司把自己定义为一家保险和健康服务科技平台。

去年投入约2.99亿元的研发费用，自主研发涵盖保险行业大部分场景的“水滴水守大模型”，试图通过引入AI来实现降本增效。

在美股市场不尽人意的股价，近年来波动较大的业绩，又急于大手笔投入搞AI大模型，从这几点来看，就不难理解水滴公司积极筹备赴港二次上市了。

这一次是否还会得到资本市场的青睐，我们拭目以待。

本文未注明数据均来自于公司财报及公告，特此说明和感谢！文章仅供讨论分析，不构成投资建议。

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