8亿美元！一家国产创新药公司，被外资买走

财富 2024-11-20 21:46 天津

作者 | Mc

来源 | 医药投资部落（ID：mdinvest）

2024年11月13日，对于普米斯这家年轻的中国创新药公司来说，迎来了一个“开香槟”的时刻。

当天，普米斯宣布与美国BioNTech公司达成股权收购协议。根据协议条款，BioNTech将以8亿美元预付款收购普米斯100%已发行股本，支付方式主要为现金和部分美国存托股份（ADS）。

此外，BioNTech将在普米斯达到双方约定的里程碑条件时，额外支付最高1.5亿美元的里程碑付款。

作为一家成立时间仅仅只有6年的中国创新药公司，普米斯毫无疑问书写了一个行业传奇，创始团队和所有投资者都获得了不菲的回报。

2018年，普米斯正式成立，致力于开发已知靶点的me-better和全创新靶点的first-in-class生物创新药。

普米斯的创业团队，在生物医药行业拥有丰富的新药研发和产业化经验，曾在包括雅培、施贵宝、诺华、药明康德、扬子江药业和信达生物等多家国内外知名生物制药公司从事新药研发和管理工作，累计参与新药研发项目超过40个，其中多个项目获FDA和CFDA批准上市。

从技术角度而言，普米斯拥有独特的抗体研发平台和双功能及多功能抗体构建平台，能够在阻断免疫抑制的同时调控肿瘤微环境，与现有肿瘤免疫疗法相比，有望提高药物在肿瘤部位的分布，在实体瘤中具有更好的穿透性。

在此次普米斯被BioNTech全资收购之前，这两家公司已经有过管线的深度合作。

就在2023年11月，普米斯宣布自主研发的抗PD-L1/VEGF双特异性抗体(PM8002)，与BioNTech公司达成一项许可和合作协议。

根据协议条款，BioNTech公司将获得PM8002在全球(大中华区除外)的开发、生产和商业化权利，普米斯将相应地获得5500万美元的首付款，以及超10亿美元的开发、注册和商业里程碑付款以及分级销售提成。该协议的完成将受制于常规交易达成条件，包括根据哈特-斯科特-罗丁诺(“HSR”)反垄断改进法案的批准。

PM8002是一款双特异性抗体候选药物，由人源化的抗PD-L1单域抗体(VHH)融合到一个含有Fc-沉默突变的抗VEGF-A IgG1抗体上构成。通过PD-L1将PM8002分子富集到肿瘤环境中，从而降低全身性阻断VEGF所导致的系统性副作用。

毫无疑问，PM8002是普米斯的抗体技术平台的代表作之一，这次合作也奠定了BioNTech最终收购普米斯的信任基础。

根据公开信息，本次交易完成后，BioNTech将获得普米斯候选药物管线及其双特异性抗体药物开发平台的全部权利，进一步扩大其在中国的业务范围。

同时，普米斯珠海将作为BioNTech中国研发中心开展相关R&D研究；符合国际标准的普米斯南通生产基地将为BioNTech未来的全球产品生产和供应做出贡献；逾300名普米斯研发、生产和支持职能部门员工将加入BioNTech。

在越来越多的潜力管线甚至创新药公司纷纷被外资买走的当下，很多人担心：中国创新药的未来，是不是正在被彻底买空？

这种担忧，基本属于杞人忧天。

考虑到最近几年的一级市场融资形势，以及医药行业IPO接近于停摆的现状，国内资金对于创新药的支持挣处于一个显著的低谷。

以管线BD换取的现金流，是很多创新药企业唯一的生存机会，而彻底卖身于跨国药企，则是彻底解决现金需求的终极方式。

公开市场数据显示，自2023年下半年开始，中国创新药企业卖出药物权益的首付款总额，已经超过了IPO募资总额，成为中国创新药企主要的资金渠道。

如果不是大额的管线对外BD，很多创新药企业，可能已经撑不下去了。

而此时外资的出手，毫无疑问具有"抄底"的性质。

但是，必须要承认：这个抄底的机会，是在坐的各位，有一个算一个，拱手让给他们的。

也正是外资的这种抄底行为，使得前期进入创新药行业的资本，可以得到获利退出的机会，使得“投资->获利->再投资”的资本循环可以持续。

以普米斯为例，虽然公司从此成为BioNTech的全资子公司，但是普米斯的多家投资机构，可以在一个4~5年的投资周期中，带着可观的投资收益离场，这无疑将极大增加这些机构持续投资创新药的信心和勇气。

只有越来越多的资本，在创新药投资中获益，这个行业才有持续发展的可能性。

从这个角度来说，类似普米斯这样的“开香槟”时刻，越多越好。

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzUzNDgyNjk4MA==&mid=2247540826&idx=3&sn=4e2095ef8c4b4631427492342b89cb12

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