市场不好，各路小作文就如雨后春笋一般涌现了出来...
谁让实际情况确实有点儿惨呢，其中最惨的是这段时间进行了如下操作的群体：
上个月债券收益率上升，于是跟风冲进去买了债券；国庆前看到股市大涨，自己持有的债券收益率一路下滑，赶紧止损了债券冲进了股市，同时可能还嫌10CM太慢、20CM没权限，沾沾自喜自己居然知道有ETF这么好的东西...
如果买卖点比较「精准」的话，目前应该有20%左右的浮亏，如果比较自信还在盘中有做T的，可能已经亏了30%。
左脸挨一巴掌笑嘻嘻地把右脸凑了过去，右脸又挨一巴掌，疼劲儿还没过去呢，感觉自己左脸好像有点儿缓过来了，准备再把头扭回去。
这都不叫金融消费者了，完全是金融抖M。
说我的看法：
不要着急割肉，更不要着急重新回归债市。
既然两边都已经挨了打，现在最好还是把头低下把脸藏一藏，装死不要乱动。
今天的小课堂先讲一下股市和债市二者之间相互的影响，顺便就解释了为什么不要着急割肉以及为什么不看好后期债市。
非极端行情下，股市和债市就是跷跷板两头的小朋友，对面发力一蹬地上去了，自然而然你这头就下来了。
因为市场上的货币，或者说流动资金的总量是有限的，都进了股市，那么债市自然会冷清；反之全跑进债市，股市没有增量资金、流动性枯竭，自然很难上涨。
比如从9月24日起股市旱地拔葱的同时，债市就经历了一次幅度巨大的下跌，很多产品的跌幅都在1.5%以上。
要知道债券类的尤其是茫茫多的R2及以下等级的债券产品，在7个交易日内跌幅超过1.5%，都已经算得上是债灾了。
通常情况下股市债市的跷跷板效应不会这么明显，这次也是因为情绪的极端放大了这个效应，短期内大量集中地抛售债券，导致了债市行情的急速下跌。
到这里开始，应该要有对债券不太了解的小伙伴们有疑问了：
抛售债券是如何导致债市下跌的呢？
首先来看看债券是个什么东西：
借条。
发债的主体，通常是国家、政府、企业等，谁需要借钱谁就去发债。
既然是借钱，就要给人打借条，跟我们民间借贷也是一样的，有发行规模（借多少钱）、发行期限（借多长时间）、票面利率（到期一共还多少钱）等要素。
唯一不同的是，通常情况下的债券都是不面向单一个人或者固定群体的，也就是说——
在债券发行之后，发债的主体只知道这次他一共借了多少钱、要给多少利息、什么时候还，至于债主有多少个、分别欠每个债主多少钱，他并不清楚。
之后这些发出去的债券，人也不操心你们都拿去干了啥。
你可以拿在手里坐等到期之后连本带息拿回你的钱，你也可以在自己没钱了的时候拿着债券当钱去抵债，如果持有的是老式的纸制债券凭证，你甚至可以选择模仿一把小马哥。
发债的人巴不得你们都这么干呢。
由此可见，绝大多数类型的债券，在发行完毕进入二级市场之后，天然具有了很强的流动性，可以由债权人自由支配。
那么大家都知道，任何可以在市场上流动的东西，他的价格都会受到供求关系的影响。
假如同样持有10000元债券的10000个人里，突然有5000个人要结婚了，就差10000元，那么他们就会考虑卖掉手里的债券来变现。
最开始的1000个人顺利以10000元的价格找到了接盘侠卖掉了，然后剩下的4000个人突然发现接盘侠没了，10000元的价格卖不出去了！
老丈人还等着彩礼呢，急死了，没办法只能降价卖，降到9900元，又有1000个人卖掉了。
剩下3000个人还准备死扛一下，结果发现又有5000个人也要结婚，也要卖债券，这下慌了，9800也行，9700不嫌少，实在不行9500也成，再晚说不定还得低。
就这样，卖得人一多，接盘侠又不够，债市就被打下去了。
不是，这婚不结不行吗...
看看9月24日开始那些天的股市，这新娘子这么诱人，兄弟们各个都娇妻入怀，你还能忍得住？
这就是简易版的近期债市大跌的原因。
同样，为什么今年走出了债市的大行情？因为经济形式不好，大家消费欲望不强甚至主动降负债，风险偏好逐渐降低，厌恶股市这样的高风险品种，同时又觉得存款利率太低，于是就把目光看向了收益相对较高且风险更低的债券市场...
只不过任何时候，这类低风险的投资品种的收益率涨的太高都不是好事儿，尤其是在之前流动性枯竭、整体经济环境低迷、出现了通缩危机的大环境下。
所以就算上面想放水给钱，但是钱给出来居民不敢消费，企业不敢扩大生产，一看债券收益那么高...
这钱给出去再多，也没流入需要他们的地方，白搭。
所以，你们觉得今年普遍都涨了5%以上的债市，在目前这个时候，还允不允许它们再继续大涨下去？
你现在真的想选择割肉然后再回去挨一顿打？
最后说一下昨天的新闻：
央行新工具「证券、基金、保险公司互换便利」，让这些公司可以把手里的债券、股票ETF、沪深300成分股抵押，换回国债、央行票据，并且所获得的资金只能用于股票市场。
据说抵押利率都不到2%，假如没说只能买股票，这钱拿到手是不是又要一扭头买债券去了？
但因为有了这一句，昨天中字头暴涨。目前有不少收息股的股息率已经达到了5%，那么2%借来的钱，直接买入5%股息率的股票，躺着等分红就有3%的息差，是不是爽歪歪？
