疯牛死了，有的人捏着鼻子一脸嫌弃地摇摇头跑了，有的人则原地掏出来筷子围了上去。
大伙儿想不想吃牛肉，跟牛肉好不好吃有直接的关系，但是如何判断牛肉好吃不好吃，其实绝大多数人都不知道。
不知道牛肉好不好吃，最直接的影响就是不知道自己该不该上桌。
这时决定大多数人上不上桌的，就成了看上桌的人多不多：大家都在一窝蜂地往桌上挤，那就是我也该上桌了的信号。
所谓股市哪里需要判断什么买点，只要情绪到了就跟着买点儿。
这就是大型电视连续剧《中国股民图鉴》...
在大A，其实很难分得清谁是投资者谁是投机者，最简单地区分这两个群体的方法就是那句人尽皆知的名言：
当你买入一只股票的时候，是不是真的想成为这家公司的股东。
因为股票这个东西对于股东来说，最主要的两个收益来源是：
分红和交易。
分红就是更偏向投资的理念：长期持有一家公司，靠公司盈利分红获得收益。
交易的动机则大部分属于投机：要靠低价买入、高价卖出来赚取资本利得。
只不过目前大A的公司都不怎么要脸，能每年稳定分红的公司不多，所以也不能怪投机氛围浓厚...
不过拉长时间维度，几乎所有穿越了周期，能在A股市场里长期保持高收益的群体，几乎都是相似的交易模式：
选择自己认为有价值的股票+在合适的价格区间买入+超长期持有+剧烈波动时偶尔出手加/减仓+上班打卡式坚持打新。
影响这种交易模式的重点有两个，一个是选出有价值有潜力的股票，一个是在合适的价格区间买入。
怎么选出有价值有潜力的股票是个大活儿，先不展开，今天简单聊聊怎么识别合适的价格区间，也就是一只股票你买进来的时候，贵不贵。
这个定价可以用市盈率来衡量，也可以用更直白的指标市净率来衡量，今天的小课堂就来讲一下这两个词的概念。
跳过复杂的名词解释，直接上例子。
现在市面上有一套挂牌价100W元的房子，你买到手之后，把它租出去按照现在的行情，每年可以收10W元的房租，此时这套房子的市盈率就是10——
你买入的房子靠收租多少年能回本，市盈率就是多少。
至于市净率的解释就更简单，你花90块买了一张100元面额的美元回来，这张美元的市净率就是0.9。
当然了，例子不能这么举...但是可以把美元换成一个红包，你90元买了一个红包，拆开发现里面有100美元。
你买入一个东西的价格，和它实际价值的比例，就是市净率。
所以有一个说法叫做「破净股」，指的就是市场上每股股价低于每股净资产的股票，表现为市净率＜1。
在实际的市场中，市盈率和市净率的指标都会失真，比如房子收租今年能租10W，明年有可能只能租5W，也有可能能租20W，那么市盈率明年就会变成20或者5。
离谱的是这房子能收多少租，也就是每年的净利润数据，是房东自己的财报里写的，那这操作空间就有点儿大。
市净率同理，股价虽然是证券交易所里面实实在在的，但是公司的净资产是计算总资产和总负债以后得出来的，至于公司资产如何评估价格，负债又是如何计算表内表外计提剥离等等，也有操作空间。
但这并不意味着市盈率、市净率指标就没有参考意义，因为计算这些指标的数据基准是不变的——
你上一期财报公布的净利润是多少、公司的净资产有多少，发出来就定死了，所以市盈率、市净率的升高，就是因为股价实实在在地上涨了。
基于上一期的财报，50倍市盈率就是比20倍市盈率的时候股价贵，2倍市净率就是比1倍市净率的时候股价贵。
最后，我们的市场目前整体算贵吗？
上证的市盈率是纳斯达克的一半儿不到，这一轮上涨之前甚至有将近800只股票是跌破了净资产的。
所以，「中国的核心资产到底算不算优质资产」这个问题的答案可能比较主观，但属不属于严重低估的资产则是一目了然。
如果大家普遍觉得中国要丸辣，以后大A的价值可能会归零，那就不要买，它卖多少钱都是贵的；但假如大家普遍觉得中国以后还凑合事儿，能处，那么此时不买更待何时？
古话说：3000点以下从不套人，就是因为资产的整体价格在这个点数之下是绝对的便宜。
价值投资者们最爱说的一句话是「买那些你买了以后还能安心睡得着的股票」。
坏消息是，这一轮的疯牛或许真的结束了。
好消息是，能让大家睡得着的股票，越来越多了。
