今天跌得有一点点不太妙，但不多。我们先不聊大A，接下来1-2个交易日，如果情况有变化，我会及时给出信号。
昨天的那篇推送，需要有点儿思考能力才能真正看得懂。能看懂那篇的潜台词，就能明白我们大A目前的形势，可以说是内忧外患。
但内忧不是更严重的那一个，老股民都知道，这个市场涨不涨是谁说了算，所以内部看，确定性很高，中长期看涨。我个人的观点依然是前几天文章里说的，明年3月之前至少能摸到4000点。
现在让我看不懂的其实是国际市场，有几个指标在近期都诡异得让人有点儿难以理解。
黄金价格
这一个月内基本上每3个交易日就是一波新高，国际金价摸到了2789，有点儿恐怖。
影响国际金价的众多因素中，美元肯定是其中数一数二重要的一个。
在美联储的加息周期中，美元会升值，之前的文章里有科普过，没理解也没关系，今年年初美元存款利率5.5%的时候，漫天都是美元存款的广告，大家应该都还没忘吧？
美国加息，大家都会去换美元、存美元，那么金价就会遭到打压。因为美元是生息资产，你拿100美元存银行，每年能生出来5美元。但黄金没有这个属性，黄金的收益只来源于交易，也就是黄金本身的上涨，你存银行说不定还要收你保管费。
按照这个逻辑，美联储已经在9月开始了降息周期，那么黄金价格迎来上涨是合理的。
我说的是上涨是合理的，但涨幅怎么看都不合理。
影响国际金价的另一个重要因素，就是国际局势。黄金是避险资产这句话都被说烂了，乱世囤黄金，因为这玩意儿是已经在人类历史中被反复验证过的硬通货。
比特币那东西就因为蹭到了一点儿这个硬通货的属性，就能发展到「第三货币」的地位。
那么现在的国际局势乱不乱呢，明显已经不是最乱的时候。俄乌已经从副本任务打成了日常任务，波兰不惊；而中东也是打架全靠嘴，从国际原油价格也能看得出来很安详。
有囤黄金炒黄金的理由吗？
如果一定要说有，那...东大？
半岛铁盒互相扔泥巴只能吓唬人，从韩国综合指数上就能看出来，真有要打架的风险，早就稀里哗啦一顿跌停+熔断了，而且东大这边双11还在kuku卖韩国机票旅游套餐呢，把心放肚子里就行。
那么就只剩下了VVVV，应该是27号，灯塔又搞了20亿美元的军售，这一波我们这里反应不大，热搜都没上，相信看这篇文章的很多人可能都没听说这事儿。换做之前，我们的媒体肯定一顿吵吵大肆宣扬。
反而之前的几次联合利剑围岛军演让咱妈整得锣鼓喧天的样子，姿态应该是比较明确的：
小小VVVV，拿捏拿捏。
所以美国对台军售都压根不在乎了，你家里有把AK47，隔壁小朋友去买了把刀，这算事儿吗？
那么这一块儿的风险目前也没有很高。
再聊美元
美元就更加诡异得让人看不懂，首先是10年期美债收益率，在美国宣布降息之后，一个月时间里从3.6最高飚到了4.34。
这太不正常了，10年期美债收益率的飙升意味着美债遭到了抛售，一个月内这么高的涨幅，意味着美债遭到了巨量的抛售。
通常在降息周期，债券的收益率是会下降的，因为利率往下降，后面新发行的国债票面利率就低，比现在市面上国债的利率低，那么大家会选择买入市面上已经发行的国债，导致国债价格上涨、国债收益率下降。（相关基础知识：《债券价格和债券收益率的关系》）
但现在一反常态，在降息周期刚开始，美债遭遇了巨量的抛售，那么...
是谁在抛？
大家可以自己百度一下美国的大债主们是谁，也就是谁持有美国国债多。
那么问题又来了，它为啥要抛售美债呢？
抛售美债之后换回来的是巨量的美元，这么多离岸美元拿在手里是没有利息的，持有现金并没有持有美债划算；要么就是以外汇的形式进口商品，花出去产生价值，但目前有什么东西靠现在的外汇储备吃不下，需要搞到这么多美元？
好像也没有...吧？
人民币汇率
这就要引入第三个指标了，离岸人民币汇率。美元降息放水，市场上就会有大量的美元也就是热钱，这些钱想买其他国家资产，就需要先按照汇率变成当地国家的货币，美元一路换成其他货币，就会导致美元相对其他货币贬值。
但最近一个月...美元对人民币，包括其他主要货币，汇率是在升值的！
美元指数在增强。
但美元只有在它被大量需要的时候才该变强，与上面美债收益率的变化明显相悖。
事出反常必有妖，把他们联系在一起就是：
美债收益率表明有人大量抛售美债换取美元——那么市面上流通美元应该泛滥——流通美元泛滥的情况下美元指数还在增强——说明流通美元并没有「流通」起来！
那么这些美元都去哪里了呢...
看看今天文章的第一个小标题。
似乎也只有这么一个可能，能让这几个指标同时出现如此诡异的异常：
让美元，和以美元计价的资产，相互作用，进而引导市场自发性地把黄金变成黄金？
这样一来，国际热钱不会短时间内冲击估值洼地的大A市场，阻挡他们在这个位置用低成本建仓、等上涨之后完成收割。而是把时间留给我们自己的政策工具，把我们核心资产的定价权掌握在自己手里。
同时，还能平抑汇率的波动，不让人民币的快速升值影响到我们本就脆弱的出口贸易，三驾马车消费萎靡，我们还在搞国补，投资因为债务问题受阻，我们还在搞化债，还剩下一个出口...
灯塔的逆全球化，叠加川普上台后更严厉的关税政策预期，如果这个时候人民币还在持续升值，对于我们的出口将是巨大的打击。
一旦三驾马车同时熄火，那场面可就有点儿吓人了，还好目前看上去，我们是一个也不想放弃。
说得有点多了，到此为止吧，我们先稳住阵脚。
投资有时候就像一盘盛大的狼人杀，每个人都在盘场面上的信息和其他人的逻辑，至少我这里能盘出来的是文章中的这些，家门外的变幻莫测。
至于家里面，就让调整来得再猛烈一些好了。
