橡树资本的困境债务投资可追溯至上世纪八十年代末，公司创始人Howard Marks（霍华德·马克斯）和Bruce Karsh（布鲁斯·高树）在西部信托共事时期，自1988年Bruce Karsh先生开始投资困境债务。Bruce的金句即为：“我们始终寻找的是好的公司，坏的资产负债表。”
Howard Marks的著名接刀理论也是对此类投资的概要总结：在周期下行、资产价格下跌的“左侧”建仓，充分利用左侧投资谈判力强、竞争小的特征进行布局，并在企业估值修复、盈利改善或重组完成后的“右侧”实现获利。
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