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昨晚易方达标普500指数证券投资基金161125出了个公告，恢复申购，但限额100，当时这只基场内外溢价差高达40%。
在得知这个消息后，昨晚就做了如下分享。
结果计划不如变化来得快，实在是低估了各位大小v铺天盖地的宣传，导致这只基能套利的情况路人皆知，收盘后，这只基竟然跌停了，目前溢价只有大概25%左右。
有人知道了这只基有套利空间，也只是会简单的操作，却并不知其所以然。
这种lof基金的套利原理是什么呢？我简单给大家说下，以后如果遇到类似溢价情况，自己就可以分析如何做了。先看下面这两张图：
一张是易方达官网该基金的净值图，净值为20号的2.3005而不是昨天的，因为是QDII基金，主要是投资境外的，所以比一般国内lof基金公布的净值要晚一天。
另外一张是场内价格，跌停了，价格为2.904。
同一个东西，在两个不同的地方出现了不同的价格，我们要做的就是在价格低的地方买入，然后在价格高的地方卖出。就像你从茅台官方抢到1499的茅台，转手3000元卖给了酒贩子；你从基金那边申购到了便宜的净值2.3，然后到股票账户内能卖个高价2.9。
这样就赚了差价。
差价大约为2.904/2.3005-1=26.23%。因为2.3005是20号的净值，而2.904是今天22号的场内价格，时间上差了两天，我们就要把这两天的该基金净值增减情况算上，主要估算该基的前十主要持仓涨跌和汇率就可以了，会发现这两天净值略有上涨，所以实际溢价率也就只有25%左右。
判断一只lof基金能不能做套利，主要有以下4个方面：
一、要有溢价。出现差价，才能做套利，这是最基本的。
二、流动性要好。场内成交量要活跃，如果没有流动性就卖不出去，如果非要量化，我觉得至少要有5000万以上的成交量才能做套利。
三、要限额。如果不限额，场内流动性会被大资金榨干，因为资本是逐利的。
四、要有好的工具，因为基金申购基本都要1.5%或1.2%的申购费，如果申购费没有一折，会白损失1个点利润。
标普500这只基现在只分析第二点流动性即可，根据上次套全球芯片的人估算，最多有3-4万人套利，因为标普500是深市基金，一人还可以额外申购5户，每户100元，那么按3.5万人算，3.5万×600=2100万，2100万/2.3净值=913万份。
今天申购的，大约到下周三会到账913万份左右，但场内份额只有2400万份。今天成交7800万，将下周三到账913万份额按12%溢价估算成当天到账金额大约为2300万。这些钱到那天都是要抛的，占了今天成交额的三分之一，抛压有点大。
如果下周一周二美股又跌了，那么很有可能，第一批申购的套利大军在周三就要开始挂跌停价抢跑出货了。。
更重要的是，这只基规模其实不小，虽然场内目前有2400万份，但场外确有2亿份，这么大溢价，如果这2亿份转托管到场内，对场内价格更是压制的厉害。
相比套利大军，这2亿份场外份额才是最重要的X因素。
希望持有这2万份场外份额的朋友能看到这篇文吧，能救几个是几个，否则都被套利大军镰刀连根都割了。
所以，目前这个溢价情况，我先申购两天，第三天视溢价率和流动性情况再分析吧。
好就好在，这么多人宣传这只基，场子热了虽然溢价会砸下来，但流动性也提了上去，如果每天成交量能维持在万亿以上，限额100还是可以循环套的，之前印度基金就是这么起来的。
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