倒计时一周！美国大选背后的经济博弈，中国市场准备好接招了吗？

此刻，距离美国总统大选投票日（11月5日）仅有不到1周的时间，这一牵动全球经济体未来4年政策走向的重大事件终于走到了冲刺阶段。

从电视辩论拜登出丑，到特朗普遭枪击事件，再到拜登退选、哈里斯强势崛起，然后是马斯克、比尔盖茨等大佬的下场力挺，不断反转的剧情、持续胶着的选情、候选人间的互相攻击，无一不加重了这场政治大戏的悬疑程度。

2024年美国总统大选，是美国历史上第60届（第47任）总统选举，此次大选仿佛已经不再是选民间的倾向，而成为了马斯克和比尔盖茨这两位世界顶级富豪间的对决。

一方面，马斯克宣布直至11月5日投票日前，每天抽奖100万美元，以支持共和党特朗普竞选。另一方面，比尔盖茨则直接宣布捐款5000万美元支持民主党哈里斯竞选。两位大佬的肉身下场，无疑助推这场竞选走向高潮阶段。

民意调查显示，美国民主党候选人、副总统卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）和共和党候选人、前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）之间的竞选几乎陷入僵局。

资料来源：RCP

资料来源：RCP，中金公司

援引《纽约时报》最新也是美国大选封关民调，根据10月28日数据显示，民主党总统候选人哈里斯和共和党总统候选人特朗普两人的支持率已经完全持平，双方均为48%。

不过需要强调的是，在10月稍早前《纽约时报》所给出的民调数据，都显示哈里斯要领先特朗普，甚至高达3个百分点，也就是说在不到一个月的时间里，哈里斯的支持率下降了1%，而特朗普的支持率提升了2%。

资料来源：RCP，MacroMicro

哈里斯的经济主张希望通过降低食品、住房、医疗保健和儿童保育成本创造一个“机会经济”；而特朗普的政策主张主要包括对内减税、对外增加关税、限制移民，在结构方面支持传统能源。

与贸易政策相比，两位候选人在产业政策方面立场差异更为显著。

在基建领域，如果哈里斯当选，其推动基建投资的政策可能会提振中国的基建相关行业出口。在高端制造领域，两位候选人都致力于保持美国的领先地位，这可能促使中国的产业升级更加依赖于国产替代技术。

在能源政策上，民主党倾向于支持清洁能源，而共和党则可能回归传统能源，这对中国的新能源行业在国际市场上的表现既有利也有弊。

资料来源：Bloomberg，申万宏源

美国总统和国会选举的结果有着不同的影响路径，总统选举结果直接影响到美国的外交政策、贸易政策以及宏观经济政策，而国会选举结果则可能限制或推动总统的政策实施。

中金公司对本次美国总统大选结果进行了推测，当前共存在四种情景，即“共和党全胜”、“特朗普+民主党众议院”、“民主党全胜”和“哈里斯+共和党众议院”。

资料来源：中邮证券研究所

目前，中国正面临内需增长放缓的局面，而外部需求和出口的表现对于经济增长至关重要。在这样的背景下，美国的贸易政策将直接影响中国的出口表现，进而影响国内经济政策的制定和调整。

如果特朗普当选并实施其提出的全面关税政策，可能会对中国的整体出口造成较大拖累，影响经济增长。特朗普的政策倾向于对从中国进口的商品征收高额关税，这将增加中国产品在美国市场的成本，可能导致出口量下降。

而哈里斯则可能更关注特定行业，其政策可能对出口产生较小的冲击。在大选结果出炉前，选情的变化和关税政策的进一步明确将为出口导向型行业提供更多的市场信息。

机械设备行业的未来：在关税大棒下如何舞动

中国的机械设备行业在全球贸易中占据重要地位，特别是在新兴市场的固定资本开支需求中。根据中国海关数据，2023年上半年，中国机械设备出口同比增长超过10%，显示出强劲的国际竞争力。然而，这个行业对美国市场的高度依赖使其成为贸易政策变动的敏感指标。

若特朗普上台并实施其提出的对华60%全面关税政策，中国的机械设备行业将面临巨大挑战。高额关税可能导致出口成本大幅上升，影响中国机械设备在美国市场的竞争力，从而可能导致出口量和行业增长的下降。相反，如果哈里斯当选并维持现有的关税政策，行业可能会继续享受稳定的出口环境。

机械设备行业需要加强产品创新和品牌建设，提高产品的附加值。同时，企业应积极开拓多元化市场，减少对美国市场的依赖。此外，加强与国际市场的技术合作和产业链整合，提高产品质量和效率，以应对可能的贸易壁垒。

基建行业的新希望：哈里斯的基建梦能否照进现实

中国的基建行业在全球范围内具有显著的竞争力，特别是在“一带一路”倡议下，中国的基建项目和相关设备出口持续增长。根据中国商务部数据，2023年中国基建相关产品出口额同比增长超过15%，显示出强劲的增长势头。然而，这个行业的成功在很大程度上依赖于开放的国际贸易环境和对基础设施投资的支持。

若特朗普上台并实施其对传统能源和基建项目的支持政策，中国的基建行业可能会受益于美国市场的进一步开放和需求增长。这可能会为中国基建企业提供更多的国际合作机会和出口市场。相反，如果哈里斯当选并继续支持清洁能源政策，基建行业可能会面临更加复杂的国际市场环境，需要更加注重可持续和环保的基建项目。

基建行业应继续加强技术创新和项目管理能力，提高项目的质量和效率。同时，企业应积极拓展国际市场，通过参与国际招标和合作项目，以提高品牌的国际知名度和市场份额。此外，加强与国际市场的技术合作和产业链整合，以应对可能的市场变化和贸易壁垒。

新能源行业的抉择：清洁能源的春天还是秋天

中国的新能源行业，尤其是电动汽车和电池制造领域，已经成为全球市场的领导者。根据中国汽车工业协会的数据，2023年中国新能源汽车出口量同比增长超过50%，显示出强劲的增长势头。然而，这个行业的成功在很大程度上依赖于开放的国际贸易环境和对清洁能源的支持。

若特朗普上台并实施其对传统能源的倾向政策，中国的新能源行业可能会面临外需下降的风险。这可能会影响中国新能源产品的国际市场份额和出口增长。相反，如果哈里斯当选并继续支持清洁能源政策，中国的新能源行业可能会受益于美国市场的进一步开放和需求增长。

新能源行业应继续加大研发投入，提高产品的技术水平和成本效益。同时，企业应积极拓展国际市场，通过建立合资企业和参与国际项目，以提高品牌的国际知名度和市场份额。此外，加强与国际市场的技术合作和产业链整合，以应对可能的市场变化和贸易壁垒。

随着美国总统大选的临近，全球目光都聚焦在这场可能影响未来四年全球政策走向的重大事件上。然而，无论选举结果如何，中国市场都已经展现出其强大的适应能力和稳健的发展态势，准备好迎接任何可能的政策变动。

在国际政治经济的多变环境中，中国市场始终保持着其独特的韧性和活力。面对外部环境的不确定性，中国企业和政策制定者们已经做好了充分的准备，以确保经济的稳定增长和持续发展。

一方面，中国市场的内需潜力巨大，消费升级和产业升级的趋势明显，这为中国经济提供了坚实的基础。另一方面，中国企业在全球供应链中的地位日益重要，这使得中国市场在国际舞台上具有更大的话语权和影响力。

面对可能的国际市场波动，中国市场的应对策略已经在路上。从历史经验来看，当出口表现疲软时，国内政策往往会更加有力。例如，在2018年中美贸易摩擦期间，中国政府采取了一系列措施来稳定经济。在当前情况下，如果美国对中国商品加征60%的关税，中国可能需要增加财政赤字规模以支持经济增长。这可能需要更大规模的财政刺激政策来扭转需求不足的局面。

无论是财政政策的精准发力，还是货币政策的灵活运用，中国都已经展现出其应对外部冲击的能力。历史经验已经证明，中国总有能力通过积极的财政和货币政策来稳定经济，确保经济的平稳过渡。