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2016-2023年，中国二次元产业从189亿元增长至2219亿元（CAGR 42%），其中周边衍生产业从53亿元增长至1023亿元（CAGR 53%）。
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截至2023年，中国泛二次元用户超5亿，Z世代占比高达95%，主力群体为学生和白领（占比81%）。
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谷子经济指二次元衍生商品，涵盖徽章、立牌、公仔等软周边为主（价格较低、消费群体广），硬周边如手办等收藏属性强。
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连锁谷子店如黑扎咔加速扩张，初期渠道优势显著，中长期则需依赖差异化产品供给和选品能力。
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2023年中国二次元市场达2219亿元，周边及衍生产业规模1024亿元，增速快于内容市场，形成“双向拉动”模式。
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泛二次元用户数2023年达5亿，受益于国产动画、手游发展，预计00后群体将推动用户规模持续增长。
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IP衍生品价格高，二手市场快速发展（闲鱼2024年二次元交易同比增长104%），随着人均消费能力增强，消费单价增长弹性较强。
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晨光股份旗下“奇只好玩”与《原神》推出6款周边产品，渠道覆盖九木杂物社，单次销售额达2000万元。
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英伟达Hopper需求持续旺盛，新一代Blackwell进入量产，但短期平台转换可能导致季度业绩波动。
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需求得到英伟达与头部CSP（云服务提供商）资本开支计划的双重支撑，预计2025年将迎来产业链业绩兑现。
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华为新机开启预定，小米预计四季度毛利率改善，安卓新品集中于四季度发布，有望刺激销量。
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半导体为“反攻”首选，推荐晶圆代工、半导体设备、射频前端、模拟IC、功率半导体等细分赛道。
4、《AI算力高景气延续》摘要
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Blackwell芯片需求持续高涨，北美四大CSP（云服务提供商）维持高资本开支指引，AI领域投入持续加码。
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在算力管控背景下，我国AI芯片性能显著提升，产业链逐步完善，国产替代有望进入加速期。
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近年来从国家到地方专项政策逐步细化，例如《安全可靠测评工作指南》的发布及第三期测评结果提前公布，推动信创行业标准化发展。
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万亿特别国债和财政化债政策落地，为信创项目提供资金支持，减轻地方债务压力，提振G端（政府客户）信创产品采购意愿。
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海外信息安全事件（如“微软蓝屏”“黎巴嫩传呼机爆炸”）频发，凸显IT供应链自主可控的重要性，进一步推动信创产品加速渗透。
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基础软硬件（操作系统、数据库等）替代需求加速，国产生态（鲲鹏、昇腾、鸿蒙等）全面推进。
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HarmonyOS NEXT实现从内核到数据库、编程语言等全栈自研，达到100%国产化率，具备自主可控能力。
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2024年一季度，鸿蒙在中国市场份额达到17%，超越iOS（16%），成为中国第二大操作系统。
