文章来源：Beta理财经理家园公众号
微信号：BetaFC 作者：贝塔数据
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红利资产能否再现年初时的辉煌呢？我们一起来看看~
01
年初红利上涨的原因
市场偏向震荡，红利资产稳健属性更为突出。从本质上来说，企业分红和基金分红是一个逻辑，前提都是有利可分，所以企业分红较高也能说明企业盈利状况良好，稳健属性突出，而在9.24政策之前，A股市场整体偏向震荡，资金更追求确定性，所以选择了红利资产。
红利资产估值较低，抗跌属性较强。高分红的企业往往是经营相对成熟的龙头企业，估值相对较低，在一定程度上也意味着下跌空间或许相对有限。比如银行股即使经历了一轮上涨，目前多数银行股仍然处于破净状态，在市场大幅波动时，往往能够呈现出较强的抗跌属性。
存款利率持续下行，红利资产高股息成为“香饽饽”。存款利率持续下行的趋势下，让多元化资产配置成为热议话题。其中，高股息资产就是可选择的方向之一，长期来看，高股息资产兼具分红与股价上涨收益，性价比较高。
02
现在是机会吗？
其实观察下来，可以发现上述的三个原因在如今仍然是适用的。
首先，虽然“924”以来，市场表现确实比年初好了很多，但基本面的复苏不是一蹴而就的，资本市场也难以短期持续上涨，震荡可能仍然是主旋律。
其次，随着三季度红利资产的回调，其估值再次回落到相对低位的水平，向上空间仍存。
最后，存款利率下行的趋势仍然在延续。虽然五年期存款已经下降到“1”字头，但重要会议定调货币政策接下来会继续偏向宽松积极，机构一致认为未来仍有降准、降息可能。
再加上最近10年期国债收益率跌破2%这一关键点位，意味着市场无风险利率继续下滑，未来高息资产会越来越少。
总的来说，对红利策略感兴趣的投资者或许仍可以根据自身需求，挑选红利策略的主动基金或是相关红利指数基金进行适时投资，从而把握经济复苏中企业发展带来的红利。
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