吴清资料图。本文来源：上海证券报
上交所理事长吴清
在第六届上证法治论坛的致辞
（2017年12月）
尊敬的各位领导、各位专家:
大家上午好!
首先,我代表上交所,对大家参加上证法治论坛,表示热烈的欢迎。借此机会,对立法、司法和监管机构,对专家学者和媒体朋友长期以来对上交所的大力支持,表示衷心的感谢!对论坛的共同举办方,北大、人大、华政多年来的良好合作,对华东政法大学为本次论坛举办付出的努力,表示衷心的感谢!
今天,我们以“新时代资本市场法治建设”为主题,举行第六届“上证法治论坛”,目的是集中专家学者的智慧和力量,共同总结近年来资本市场发展的法制实践,深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想,深入研究重大法制理论和实务问题,促进资本市场的法治建设迈上新台阶。
近年来,上交所持续推进市场建设,为建设世界级交易所而努力。在此过程中,我们十分重视市场法制建设,注重运用法治思维和法制方式强化一线监管,防范化解风险,促进市场发展,服务实体经济。
在强化一线监管方面,根据证监会的统一部署,按照“依法、从严、全面”的监管要求,大幅度充实一线监管力量,切实履行自律管理职能,扛起一线监管责任。我们从上市公司、证券交易、会员参与人等方面,强化监管力度,改进监管方式,提升监管效能。市场各方进一步感受到交易所一线监管的效果。
近年来,交易所一线监管的一个重大变化是:以预防和惩处“不公平交易”为重点,强化了事中干预性监管力度。比如,在上市公司信息披露监管方面,我们大力推行“刨根问底”式监管,涉及重点事项公告、股价敏感公告的,及时督促公司当日补充或澄清,防范不合规的信息披露对投资者交易产生误导,保障投资者公平交易权利。又如,在市场交易监察层面,我们对一些具有资金、持股和信息优势的投资者实行分类监管,对通过虚假申报、拉抬打压等不正当手段进行的异常交易实施重点监控,及时发现、警示和制止,防范一般的异常交易行为演化为重大恶性的违法违规行为。
据统计,2016年以来,我们在信息披露监管中,要求上市公司发布澄清和补充公告1800余份,对160余家上市公司的440余名董监高、90余个股东、15家财务顾问,采取了270余次监管措施,及时纠正和制止了一些损害投资者利益的不当行为。2016年以来,在市场监察中,我们对利用虚假申报等手段诱导投资者跟风交易、影响市场秩序等异常交易行为,采取了11000多次警示措施,对1150余个交易严重异常账户采取限制交易措施,向证监会报送了370余件涉嫌市场操纵、内幕交易的案件线索。
在促进市场发展方面,我们以法制和监管为依托,以提升服务实体经济能力为核心,将资本市场融资功能和投资功能更加紧密地连接起来。近期,我们主要在以下四个方面加大了发展上交所市场、服务实体经济的力度。
一是推进实施蓝筹股市场建设战略。吸引兼具新经济与蓝筹股特点的“新蓝筹”公司上市。2016年以来,沪市新增上市公司中,80%为高科技企业。
二是发挥并购重组在提升上市公司质量中的作用。加大对“忽悠式”重组、盲目跨界重组的监管力度,鼓励和支持具有产业整合、转型升级功能的并购重组。2016年以来,沪市上市公司共完成并购重组150余单,交易金额近5800亿元,优化了资源配置,发挥了“1+1>2”的效应。
三是丰富企业多元化融资渠道。主要是积极稳妥地发展债券、基金和衍生品市场,成功发行地方债、绿色债、熊猫债、租赁住房REITs等一批创新产品,进一步满足企业要求,丰富多元的融资需求。
四是落实“一带一路”倡议。主要是加快国际化进程,建设开放包容的交易所市场。我们正在努力将上交所市场打造成为国际化的投资中心、资产配置中心和国际化的融资平台,强化与“一带一路”沿线资本市场的合作,支持“一带一路”建设。
各位领导,各位专家,新时代的钟声催人奋进。上交所在加快市场发展、加强一线监管的同时,将更加重视法治推动资本市场改革发展的重要作用。衷心希望上证法治论坛能够架起理论界、实务界沟通的桥梁,成为推进资本市场法治研究与法治建设的重要平台。预祝论坛圆满成功!
上交所理事长吴清：
努力建设世界领先的交易所
（2017年11月）
截至10月31日，沪市已有52家上市公司总市值超过千亿元，一批龙头公司股价上涨远超市场，大蓝筹正受到前所未有的追捧。“进入了新时代，资本市场也有了新气象，价值投资氛围正逐渐形成，但这还不够，我们还要有新作为。”当日，上海证券交易所理事长吴清接受上证报记者专访时如此表示。
吴清说，在十九大精神指引下，上交所正按照“两个一百年”奋斗目标着手制定交易所的战略规划，初步考虑要分“两步走”：第一步，成为有效服务国家战略的透明、高效、安全的世界级交易所；第二步，成为与社会主义现代化强国相匹配的世界领先的交易所。
2016年5月，吴清履新上海证券交易所理事长；2017年9月，吴清当选为世界交易所联合会（简称“WFE”）主席，成为自WFE成立56年以来，首位来自中国境内交易所的主席。
颇具全球视野的吴清坚定地告诉记者：“世界级是不够的，一定要是世界领先的。”
新使命：建设透明高效安全的市场
党的十九大描绘了新时代中国特色社会主义建设的宏伟蓝图，对资本市场改革提出了新的要求：深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。在吴清看来，十九大报告对资本市场提出了更高、更具体的要求，进一步指明了下一阶段金融改革及资本市场发展的方向。
站在新的历史方位，结合新时代要求，吴清特别强调了上交所的使命担当：“在中华民族伟大复兴过程中，上交所作为资本市场的重要基础设施，要发挥应有的作用，有效配置资源，服务国家战略，服务改革开放，支持创新发展、经济转型，培育世界级、创新型的企业，支持国内外的投资者做好财富管理，并保护好投资者的合法权益，建设一个透明、高效、安全的市场，这是我们重要的使命。”
担起新使命，上交所有很多工作要做。吴清表示，首先要坚持党的领导。中国特色社会主义资本市场的最大特征就是坚持中国共产党领导，这是我们相较于国际市场的独有优势。
二要坚持以人民为中心。吴清指出，上交所要更好地维护好投资者合法权益，管理好市场、服务好市场，有效防范风险、有效配置资源，让人民群众在资本市场上有更多的获得感，通过投资分享到经济发展的红利。
三要坚持服务实体经济，进一步推动创新、加强一线监管、防范系统性风险，创造一个健康稳定的市场环境，支持创新型国家建设及经济转型升级。
同时，在推进深化改革的实践中，上交所一方面通过有效支持经济改革，特别是以供给侧结构性改革为主线，助力“三去一降一补”，服务国企国资改革，大力支持创新驱动发展和产业转型升级；另一方面，需要通过交易所自身的改革和治理的完善推动市场化，进一步提高复合化服务能力和全球化发展水平。
新目标：从世界级到世界领先
伟大使命催生具有全球视野的高远目标。上证报记者在采访中了解到，上交所正准备制定与“两个一百年”目标相匹配的发展战略。吴清表示，上交所必须拉高标杆，用高标准明确未来发展目标。为此，上交所准备实施“两步走”的发展目标：
“第一步，成为推动民族复兴大业、推动经济创新发展、有效配置国内国际资源，有效服务于企业、服务于改革开放、服务于投资者的透明、高效、安全的世界级交易所。”
在吴清看来，光是世界级是不够的，必须要做到世界领先。
“第二步，未来上交所要建设成为与我国社会主义现代化强国相匹配的、具有国际影响力的世界领先证券交易所，形成技术领先、运行高效、结构完整、品种齐全、功能完备、市场透明、监管有效的交易所市场。”
吴清解释称，世界领先的内涵包括：一是成为全球最重要、规模最大、流动性最好的投资和资产配置管理中心之一；二是成为全球最主要的融资中心；三是成为服务“一带一路”建设的资本市场重要支撑；四是成为促进绿色发展、承担社会责任的可持续发展交易所典范；五是成为全球最有影响力的交易所之一，具备对国际资本市场运行规则与标准的较强影响力。
千里之行，始于足下。吴清表示：“当前来看，上交所要实现我们前面说的定位和目标，还有很长的路要走，必须兢兢业业、脚踏实地，认真做好当前和未来一段时间的各方面工作。”
吴清具体提出五个方面的工作：一是做好新蓝筹、新经济、新主板市场，服务于当前经济创新转型，将股票市场从过去以传统的大盘蓝筹为主的市场，转变为多层次、多样化、有包容性的新蓝筹市场；二是推动企业并购重组，通过规则及交易机制完善，有效服务于上市公司并购重组配置资源，提升上市公司质量；三是做好债券及固定收益类融资市场，缓解企业融资难题，用好回购市场，为市场参与者提供流动性；四是推动产品创新，为投资者提供多样化的投资工具；五是主动服务“一带一路”建设，以金融设施联通促进资金融通，有效发挥上交所的优势及潜力。
“波澜壮阔的改革伟业，包括正在推进的供给侧改革、混合所有制改革等，需要世界级的交易所支持。”吴清认为，在服务国家改革开放创新发展的过程中，上交所要不断提升自身的国际化水平，实现多方面的世界领先。
新担当：监管与创新“两手抓”
进入新时代，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。在“提质增效”的过程中，增强金融服务实体经济能力显得尤为重要。“资本市场应当自觉发挥资金融通、资源配置、推进产业升级等作用，成为新时代建设中国特色社会主义的生力军。”吴清说。
对此，上交所分别从监管与创新两方面着手，疏堵结合，为金融资本灌溉实体经济作出科学合理引导。
强化一线监管仍是上交所的重点任务。吴清向记者介绍，近两年，上交所对一线监管的重视程度不断提高。自2016年证监会提出“依法、全面、从严监管”之后，上交所加大了一线监管力度，目前已经形成上市公司监管、市场监察和会员监管的“三位一体”综合监管体系。其中，对信息披露为中心的上市公司监管、对异常交易的监控，以及对会员的自律监管已取得初步成效。
吴清直言：“这还是不够的。”吴清告诉记者，接下来，上交所还将从三个方面进一步强化一线监管力度：一是借鉴国际经验进一步提升一线监管能力；二是发挥好上交所自身的资源优势，通过法规的修订、内部规则的完善、技术系统的改进等，使得上交所一线监管的资源、手段比国际其他交易所更丰富、准确、及时；三是加强监管协作，推动监管资源整合，形成监管合力。
“尤其是针对忽悠式重组、蒙面举牌、隐藏式易主等，要让信息披露监管从非现场延伸至现场，让监管更有效、准确，让市场看到上市公司真实的面目，进而让投资者身处一个有效、透明的市场。”吴清表示，针对异常交易行为，要从人力配备、机制安排、技术手段等方面实现相互协同，监管要及时发现异常交易的蛛丝马迹，并及时纠正制止。
此外，还要有效发挥中介机构作用，包括交易所会员对交易行为的管理、专业中介机构对上市公司信息披露的把关作用等，进一步强化上交所一线监管，让市场更透明高效安全地运行。
除了强化一线监管，上交所还为新经济发展制定了新蓝筹行动。
新蓝筹行动主要是强化发行上市服务，培育优质上市资源，助力新技术、新产业、新业态、新模式的发展壮大。数据显示，2016年以来沪市新增上市公司277家，其中高新技术企业223家，占比为81%；战略新兴产业公司157家，占比57%。存量上市公司中，属于战略新兴产业的上市公司家数占比达到29%，比2013年前提高8个百分点。可以看出，新蓝筹队伍正在快速壮大。
吴清坦言，目前新蓝筹行动还处于初步启动阶段，今年上交所专门成立了发行上市服务中心，重点关注新蓝筹公司，后续还将加强对此类公司的联络、服务及培训，不断提升服务能力，不断完善中心建设。另外，还要继续加强与工信部、商务部、科技部、中科院等相关部门的合作，及时沟通交流，对重点区域及公司予以指导。
“下一步，上交所将为新蓝筹公司设计更有针对性的服务方案，对不同的行业、企业采取不同的服务模式。上交所要通过新蓝筹行动在服务国家创新发展方面发挥应有的作用。”吴清向上证报记者表示。
吴清对新蓝筹行动有一个愿景：“我们希望未来十年产生的新一代 阿里、腾讯、百度 能够优先选择上交所上市，而不是舍近求远到境外市场。支持未来的BAT公司，就是我们的新蓝筹行动目标。”说到此处，吴清提高了声调。
就在专访结束之时，上交所会议室墙上的一幅“百鸟朝凤”图引起了记者注意，光彩四射的凤凰雄踞图中，众鸟欢飞朝凤，一派欣欣向荣之象。
不忘初心，方得始终。眼下，上交所要做的就是“栽好梧桐树，引得凤凰来”。
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