1. 公开市场操作
央行1月7日以固定利率、数量招标方式开展了71亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日1577亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1506亿元，为连续四日净回笼。
（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）
2.资金面
银行间市场存款类隔夜回购加权利率稍涨，资金面整体均衡。
海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为4.31%。
（IMM）
（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）
国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.56%附近，较上一交易日变化不大。
（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）
4.银行间主要利率债收益率全线上涨。
（*数据来源：Wind-成交统计BMW）
5.近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据。
（*数据来源：Wind-利差分析）
6.国债期货集体收涨。
30年期主力合约跌0.22%
10年期主力合约跌0.05%
5年期主力合约跌0.09%
// 要闻资讯 //
1、央行明确释放稳汇率信号。接近央行人士称，由于近期海外投资者对高等级人民币债券需求较为旺盛，央行拟于1月在香港新增发行离岸人民币央行票据，预计发行规模会远超过去单次最大发行规模。中国《金融时报》也连发两篇文章指出，央行有充足的工具箱、丰富的经验应对人民币汇率贬值，有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
2、交易商协会近期举办债务融资工具募集资金合规管理专项培训，对象覆盖87家主承销商和29家银行类承销商。交易商协会表示，将持续关注债务融资工具募集资金使用的规范性问题，加大对违规行为的查处力度。
// 全球宏观 //
1、美国副总统哈里斯在其主持的国会联席会议上宣布，参众两院议员正式认证了2024年美国大选选举人团的计票结果，确认特朗普获得312张选举人票，当选下一任美国总统，万斯当选下一任副总统。
2、美国当选总统特朗普辟谣将“仅对关键进口商品加征普遍关税”，称华盛顿邮报的报道不实，他的关税政策不会缩水。华盛顿邮报此前称，特朗普团队正在探索适用于每个国家、但仅针对关键进口商品的关税计划，这一计划与特朗普竞选期间提出的“普遍关税”有所不同。
// 研报精选 //
1、申万固收：2025年信用债市场可能迎新变局：信用利差或呈现震荡偏强的表现，结构上，优质信用债利率化特征持续深化，弱资质信用债估值体现流动性定价>信用风险定价，建议投资策略上以票息为主，波段为辅。品种上，票息以中短久期适度下沉的城投债为主，波段以弹性较大的银行二永债以及中高等级、中短久期的普通信用债为主，可以结合负债端稳定性情况适度拉长久期，未来每逢调整可能都是参与的好时点。
// 债券大事 //
1. 曲靖麒麟城乡建投：被云南证监局出具警示函，因存在非市场化发行债券等问题
2. 四川成阿发展：被上交所通报批评，因未按约定使用债券募集资金等问题
3. 龙光集团：已就有关境外债务整体重组方案条款与其若干境外债权人达成一致
4. 张家界旅游预重整进展：共有46家意向投资人报名，合计收到保证金3.68亿元
（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）
（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）
本月城投非标资产风险
