数据来源：百川盈孚
本周市场整体来看，油脂市场重心回落，市场炒作情绪明显减退，大量资金出逃。本周前期，因棕榈油基本面及政策利好支撑较强，叠加资金情绪高涨，马棕盘面破5000令吉，大连棕榈油期货价格突破10300元/吨关口，虽然国内基差稳中有降，但现货价格随盘走高。而随着场内有消息称印尼B40计划推迟，市场信心不足，大量资金离场，即使印尼重申强制实施B40，但业者炒作情绪不强，马棕及连棕盘面宽幅下滑，国内成交以刚需补货为主。供应方面：马来西亚棕榈油局称，由于出口激增、产量下降和国内消费增加，10月份棕榈油库存出现7个月来大幅度下降。印尼重申B40计划，供应担忧情绪仍存。国内近期买船较少且到港量不足，库存虽有小幅回升，但整体库存量来看，维持低位态势。供应端对价格有一定利好支撑。需求方面：豆棕价差不断拉大，豆油性价比较强，削弱棕榈油消费需求。工业端以及食品端，对棕榈油采买需求均表现平淡，整体维持刚需采买。而大部分业者转头采买可替代商品，需求弱势拖累市场行情。综合来看，市场炒作情绪不佳，观望心态为主。而印尼及马来等政策变化频繁，消息面利好的可信度降低。虽然棕榈油进入减产季，但因价格高位出口数据疲软，利好支撑减弱。美豆油市场疲软，或将拖累棕榈油市场。预计下周棕榈油市场情绪以稳为主，连棕以震荡态势。预计下周国内港口24度棕榈油价格波动范围在9800-10100元/吨，具体走势需跟随产地数据指引、原油、其他油脂产品市场以及国内到港量与需求消费数据。
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本周国内硬脂酸市场价格高位推涨。国产一级酸主流价格在11000-11300元/吨，三级酸主流价格在10300-10500元/吨，工业级硬脂酸主流价格在8500-8600元/吨。本周宏观及基本面双重利好提振下，棕榈油价格连创年内新高，虽然周二开始价格有所回落，但整体仍处较高水平。国内原料棕榈硬脂供应紧张且价格“水涨船高”，硬脂酸行业产能利用率降低，现货缩减，持货商高位报盘。不过硬脂酸下游企业谨慎拿货，市场新签订单不多，需求端存在潜在利空。供应面，硬脂酸企业原料紧张依旧，或将维持当前生产水平，供应短期难有大幅回升。需求面，PVC下游制品企业并无明显好转迹象，刚需交投为主，同时国内北方气温逐渐下降，需求或将随之减少。综合来看，原料面存在利好因素，但供需矛盾尚未解决，业者对后市持观望态度，国内行情缺乏更多成交订单支撑，预计下周硬脂酸市场价格区间整理运行，价格在11000-11300元/吨波动，仍需继续关注原料价格走势、生产企业自身库存变化及下游企业接单情况。
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本周国内油酸市场价格区间偏强整理。本周棕榈仁油酸(C18:1≥75)市场均价为11200元/吨。仁油价格继续高位上涨，成本端支撑强劲，高纯油酸厂家储备原料意愿增加。市场现货资源较少，低价出货订单难寻，油酸厂家报价坚挺。本周豆油酸(碘值140以上)市场均价为8200元/吨，较上周均价持平。油脂盘面消息利好，但豆油酸市场需求表现较差，经销商谨慎观望。受高价原料限制，装置利用率提升有限，供应市场维持当前水平。下游企业面对高价原料市场表现谨慎，寻找替代品意愿不断增强，刚需补充原料。同时国内北方气温逐渐下降，需求或将随之减少。综合来看，在供应、成本和需求的共同驱动下，成本面压力逐渐增加，需求跟进乏力，油酸市场高成本与低需求共存。预计下周高碘油酸主流出厂价格在8100-8300元/吨，高纯油酸主流价格在11100-11300元/吨区间盘整。后期还需密切关注原料端、下游市场以及其他油脂产品市场变化对油酸市场产生的影响。
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本周国内甘油市场价格稍弱。截至11月15日，国内工业级95%甘油周均价为5614元/吨，较上周下跌93元/吨，跌幅1.63%；工业级99.5%甘油周均价为5900元/吨，较上周下跌29元/吨，跌幅0.48%。东南亚80%粗甘油市场参考价格在450-460美元/吨CIF中国，折合成人民币约在3870-3940元/吨。本周外盘粗甘油供应不多，少量外商高位报盘，国内甘油成本端居高。随着进口货源到港及部分工厂前期订单交付完成，市场现货量略增。虽然周内下游环氯价格上涨，但需求未见明显提升，部分贸易商为促进订单让利销售，市场成交多为刚需小单。供应面，市场多数装置维持稳定运行，供应相对充足。需求方面，国内甘油需求偏低，且供需矛盾明显，下游企业采买谨慎，实单增量受限。综合来看，进口市场行情坚挺，下游企业拿货表现为购买量小，持续时间短，旧单耗库周期长的特点。成本支撑下，预计下周甘油市场价格持稳运行，工业级95%含量甘油市场价格在5400-5600元/吨，工业级99.5%含量甘油市场价格在5600-5900元/吨，具体需等待下游接货情况及外盘报价动态。
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本周脂肪醇市场价格延续上涨。截至发稿前，中碳醇（C12-14醇）市场参考价格区间为21400-21600元/吨；高碳醇（C16-18醇）市场参考报价15500-16000元/吨。脂肪醇价格突破21000元/吨，整体上涨原因依旧是供应紧张，国内货源较少，企业生产装置开工维持中等偏上水平，交货速度缓慢。下游排队提货，面对高价原料，新订单少量。供应紧张未改且短时间很难改善，国内装置开工并未满开，且原料到港缓慢，现货不足，均等排单发货。需求面，下游追高谨慎，维持刚需拿货，需求面对脂肪醇市场提振不足。综合来看，货源紧张持续利好支撑脂肪醇市场行情，预计中碳醇（C12-14醇）价格区间在21500-22000元/吨，高碳醇（C16-18醇）价格区间在15800-16500元/吨，需继续关注原料价格及下游需求情况。
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本周环氧氯丙烷市场供应收紧，利好企业出货，市场价格上涨。本周山东地区个别环氧氯丙烷企业开始停车检修，另外山东、江苏及河北地区有企业停车，江苏地区前期停车装置尚未恢复，本周环氧氯丙烷市场货源供应持续收紧，部分企业有预售及合约订单交付中，环氧氯丙烷市场现货供应不足，利好市场价格走势，厂家调涨心态积极。但从需求面来看，主力下游环氧树脂市场行情淡季，对环氧氯丙烷采购需求不佳，环氧氯丙烷市场刚需采购为主，抑制价格上行空间，本周环氧氯丙烷市场小幅上调为主。下周江苏及山东地区个别前期停车装置有复工计划，市场供应有增加预期，货源供应紧张情况稍有缓解，但企业多有预售及合约订单交付，出货无压力。下游企业开工情况欠佳，对原料维持刚需采购为主，需求面淡稳。预计下周环氧氯丙烷市场价格整理运行，价格维持稳定，多观望市场供需及成本变化情况。当前环氧氯丙烷市场均价在8800元/吨。
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