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对于消费者而言，预付式消费办卡常遭遇退费难、商家携款逃跑后维权难等困境，这些问题已成为消费维权领域的棘手问题。社会各界曾多次呼吁改革预付式消费监管体系，探索新的治理模式。在此背景之下，预付类资金服务信托应运而生，为解决上述问题提供了新的思路。
按照信托三分类新规，预付类资金服务信托被归类为资产服务信托业务下的行政管理服务信托品种。这一业务的核心在于，信托公司为预付类资金提供包括信托财产保管、权益登记、支付结算、执行监督、信息披露、清算分配等在内的行政管理服务，旨在实现预付类资金的财产独立、风险隔离和资金安全保障。
今年，信托公司仍在不断探索和推进预付类资金服务信托业务。然而，这一业务是否真的如预期般需求旺盛、前景广阔？在展业过程中又面临着哪些难以克服的痛点？
多位业内人士在与记者交流时表示，预付类资金服务信托目前尚处于探索初期，“做大做强面临不少困难”。业务初期展业难、高投入低回报的现状，使得许多信托公司在这项业务上不得不“倒贴钱”，难以形成稳定盈利。加之相关政策制度的不完善，更是加大了业务推进的难度。行业人士认为，预付类资金服务信托的发展仍需时间和经验的积累，同时也需要政府等多方力量的共同参与和推动，单靠市场机制难以实现良好发展。
市场尚待进一步培育
预付类资金服务信托业务，由信托公司设立独立账户保管预付资金，并依据信托合同向收款机构定期划付费用，同时提供一系列服务。这一业务模式在法理层面具有风险隔离的优势，能有效区分消费者预付资金与商家自有资金，防止商家携款潜逃或挪用预付资金。
然而，信托公司在实际展业过程中仍面临诸多挑战，市场培育仍需加强。其中，最大的难点在于短期内的高投入与低盈利。由于预付类资金服务信托需要持续运营的团队和高度数字化的系统支持，前期成本高昂。加之业务难以标准化，常需根据个案进行定制，进一步增加了成本。而当前费率较低，规模难以迅速扩大，导致盈利空间有限。
此外，IT系统的建设是前期投入的重点。由于预付类资金服务信托的交易小额高频，需要同时具备数据处理、支付对账、账户结算、信息披露等功能，通常需重新搭建系统。一位数字化系统供应商指出，信托公司原有的系统无法满足这一需求。
同时，市场认知度和支付意愿也是一大障碍。消费者虽有需求，但支付意愿不高；商家则因资金监管后无法自由使用预付资金，使用此类服务的意愿也不强烈。例如，在教育机构报课时，消费者往往更倾向于选择有额外赠课的非监管方案。
从商家角度看，预付式消费场景通过服务信托方式管理预付资金，会限制其资金灵活性。因此，此类场景需与相关主管部门沟通协调，基于消费者权益保护的动力自上而下推动。信托公司则需具备高度的政策敏感性，提前完善基础设施，以积极对接展业，推动预付类资金服务信托业务的健康发展。
需要“自上而下”推动
行业共识认为，预付消费问题的解决需依赖“自上而下”的推动力量。预付类资金服务信托作为解决方案之一，其发展同样需要相关配套制度的完善作为支撑。
目前，预付类资金受托服务主要由政府主导并推动，部分地方已开展试点。然而，梳理相关法律法规政策文件发现，除信托三分类新规外，尚未出台针对性政策。预付消费行为由各行业主管机关分别管理，导致信托公司在拓展预付类服务信托业务时面临监管层面的不统一，增加了业务推动的阻力。
借鉴其他成功案例，成熟的业务模式和完善的制度体系、监管体系是不可或缺的。例如，日本将信托作为管理商家预收款的重要制度，并建立了包括顾客分别金信托等在内的多种信托业务，同时辅以保证金制度和相关法律法规的完善。我国台湾省也建立了涵盖礼券预收款信托等多类预收款信托业务的制度体系，并规定了严格的流程和消费者权益保障方式。
资管研究员袁吉伟指出，我国大陆地区可以借鉴台湾地区的经验，通过严格的流程掌握预付卡或预付金的发放情况。同时，保障消费者权益的方式是多样的，信托只是其中一种选择，还可以考虑托管、专门账号等其他方式。
业务模式走通并非易事
自2007年起，信托领域就已开始探索预付类资金服务信托。从最早的“信托制物业”到教育培训资金管理服务信托，再到如今的旅游、养老等多个场景，预付类资金服务信托的应用范围不断扩大。
然而，尽管探索的领域多样且市场需求存在，但预付类资金服务信托的实际落地和业务发展却面临诸多挑战。行业人士认为，这项业务仍处于探索阶段，整体规模较小，盈利模式不清晰，未来发展存在一定的不确定性。
一位信托从业人士表示，预付类资金服务信托需要嵌入到与预付金或预付卡相关的政策制度中，否则难以广泛普及。业务前景取决于政府的推动力度和支持程度，单纯依靠市场化力量难以取得显著成效。同时，在实际展业中，需要与多个政府部门及合作机构进行沟通协调，而各项配套制度尚不完善，需要在逐步健全的基础上不断探索。
此外，预付类资金服务信托涉及多样化场景的信托方案设计，这要求信托公司具备较高的专业能力和实践经验。
来源：证投财信
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