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本期要点：在美国版的“国产替代”中，中国有什么新机会？
你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。
近期，《华尔街日报》披露，拜登政府正在酝酿针对中国进口商品的新一轮关税上调。
可能对于此类消息，很多朋友已略感麻木了。今年5月的时候，拜登总统就曾宣布，为了防止美国工业受中国“产能过剩”的冲击，把中国电动车的进口关税从25%提升至惊人的100%，同时半导体和太阳能电池的关税也翻倍至50%，此外，还要对锂离子电池、钢铁等商品加征25%的新关税。
作为贸易战的先锋，特朗普也在拿中国说事。他坚持“美国优先”的经济政策和贸易保护主义立场，不仅在其任期内掀起了针对中国商品的关税战，在最近的竞选过程中，也不断重申将对中国商品征收高额关税，还想着把这一策略扩展到更多国家。
看来无论未来总统是谁，一个清晰可见的趋势是，美国都会逐步构建起高关税的壁垒。
然而，高关税壁垒并非没有代价。无论是因为关税，或是为了规避关税而进行的转口贸易，往往都会提高商品价格，减少商品和服务的供给，进而可能抑制经济增长，减少本国就业机会。
所以，一个耐人寻味的现象发生了，面对暴涨的关税，中国企业大多以沉默应对，美国国内却掀起了广泛讨论。
从电动车制造商到公用事业设备生产商，众多美国企业纷纷发声，请求政府能够放松、推迟或取消部分计划中的关税措施，以避免对本已脆弱的供应链造成进一步冲击。因为关税的增加，可能促使美国企业寻求替代供应商，然而中国是全球制造业的重要一环，导致替代的过程复杂且漫长。
例如在电动车领域，中国凭借完整的产业生态、显著的成本优势以及持续的技术进步，在全球供应链中占据了核心地位。中国不仅是全球最大的动力电池生产基地，还掌握了电池关键矿物和材料的主要开采和加工技术，还生产了全球约60%的电动车，实现了从原材料到最终产品的完整产业链布局，有最好的产业协同创新能力。
根据美国普查局的数据，中国商品在美国市场中的影响力依然不可小觑。虽然中国对美国的电动车出口额并不高，但锂离子电池作为核心组件，美国2023年从中国的进口额已经到了109亿美元。
美国对中国电池材料征收高额关税，无疑将大幅提升美国电动车的生产成本，削弱其产业竞争力。因此，与中国供应链完全割裂并非明智之举，美国制造业在追求自我提升的同时，也必须考虑如何维持与中国的紧密联系。
对于美国消费者而言，提升关税也将直接导致价格上涨。福特汽车等行业团体则特别指出，对电动车电池及人造石墨等关键材料的关税上调，将带动电动车价格的上涨，不利于美国电动车产业的发展。
因此，在公众强烈的反馈下，美国贸易代表办公室不得不将原本定于8月1日生效的关税调整，推迟至9月实施。在大选临近之际，关税政策无疑成为了拜登政府需要谨慎处理的敏感议题。关税不够高，可能被视为对中国过于宽容，引发舆论的批评；但关税过高，又会遭遇美国国内产业界的反对。
所以，特朗普对中国电动车产业态度的微妙变化就显得意味深长。尽管他仍然要提高针对中国电动车的进口关税，但他也指明了其目的在于保护美国汽车产业和就业机会，而且他表达了对中国汽车制造商在美国建厂的欢迎态度，甚至表示会提供激励措施。
因此，在上周六8月24日的分享会上，我提出了对于未来的一个判断——美国或将步入“进口替代”阶段。从表面上看，美国两党都希望通过加征关税、限制进口等手段打击中国的产业，然而作为不太强调意识形态的精明的商人，特朗普的上台，却可能隐藏着中国企业的一个机遇，也就是特朗普会鼓励中国企业赴美建厂，这样既可以使制造业回迁，增加就业，也可以继续加高关税，降低进口。
但在实际操作中，从投资建厂到形成规模化生产，再到产品被市场广泛接受，这一周期怎么着也得好几年。在此期间，美国的进口商品成本因高关税而上涨，本土产品在短期内又难以满足市场需求，这无疑会进一步加剧通货膨胀问题。而且，鉴于美国本土厂商在实体经济运营上的短板，“进口替代”进程必然相当曲折。
就像台积电在美国的工厂就因当地缺乏熟练工人而导致投产时间不断推迟，公司也不得不从其他地区临时调入有经验的技术人员。所以，可想而知，未来美国的高通胀状态可能会不断持续，甚至还会对美国社会和经济的稳定构成威胁。
但是，特朗普似乎并没有看得这么远。他自诩为成功的商人，但 “美国优先”政策却暴露了他对产业投资周期和复杂性的认识不足。因此，即便他的政策初衷是好的，在实施过程中也可能带来一系列难以预料的后果。
不过，对于中国企业而言，这仍是一个深入美国市场的潜在契机。毕竟美国版“进口替代”中建厂和实现规模化生产，正是我们所擅长的领域，而且又是特朗普政府所需要的。只不过这次要基于美国生产要素的价格特征选择合适的产业，并且以契合美国社会文化习惯的方式，到美国去再做一遍。
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王煜全要闻评论，我们明天见。
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