11月份国际原油市场维持震荡上涨走势，消息面整体偏向利好支撑，华南地区汽柴油价格整体保持走高趋势，而对比新加坡市场，本月其汽柴油价格涨势更为强劲，使得进口利润空间减少，相应的出口利润有所拉宽。
进口利润：11月份，新加坡汽油进口利润均值为285元/吨，盈利环比减少28元/吨；柴油进口利润均值为263元/吨，盈利环比减少123元/吨。分析来看，本月国际原油市场维持先抑后扬走势，消息面整体偏向利好支撑，华南地区汽柴油价格整体保持上行走势。柴油市场受用油企业赶工期支撑，需求量小幅提升，价格面低位反弹，较10月份出现小幅上涨走势；汽油市场受整体资源供应偏紧支撑，市场推涨情绪较高，价格面一路推涨，不过由于月初价格处于低位，月均价较上月小幅下滑。新加坡汽柴油价格均保持走高趋势，中国成品油出口退税下调抑制出口量，加之亚洲地区部分炼厂检修，整体资源供应量尖山，而临近年末加之南半球夏季用油季临近，支撑汽油价格走高，国内进口套利空间缩窄。柴油方面冬季西方市场需求回升，另外受炼厂减产加持，价格面保持上涨走势，进口利润减少。
出口利润：11月份，国内汽油出口利润均值为-623元/吨，盈利环比增加14元/吨，柴油出口利润均值为-152元/吨，盈利环比增加142元/吨。分析来看，本月国际原油市场整体呈现先扬后抑走势，成品油零售价市场“一跌一搁浅”局面，本月国内汽柴油出厂价格环比基本持平，而新加坡市场受需求增加及资源供应面偏紧支撑，汽柴油价格均维持上涨走势，其中柴油价格涨势明显，因此本月出口利润空间增加。
进入12月份，OPEC+或将继续推迟增产计划，市场重拾对中国经济及石油需求的信心，若中东局势还是俄乌冲突的一旦升级降带来地缘风险溢价，以上因素使得原油市场维持震荡盘整走势，不过下旬欧美国家迎来圣诞节，原油期货市场或将出现资金撤退等情绪，导致价格面下滑。受此影响，短期内国内成品油零售价调价窗口维持窄幅盘整走势，搁浅的概率较大，汽柴油价格大幅波动空间有限，而新加坡市场需求面表现良好，整体行情或将继续推涨，汽柴油出口利润空间或将继续拉宽。
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