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根据中指研究院发布的数据，2024年第三季度，全国50个主要城市的住宅平均租金下降了0.56%。

具体到不同城市等级，一线城市的平均租金累计下降了0.49%，二线城市则下降了0.63%，均较去年同期由正转负，出现下跌趋势。三四线代表城市的租金也有所下降，累计跌幅为0.35%，较去年同期扩大了0.12个百分点。

9月份，我国重点城市的租金与房价比值在低位稳步回升，平均值达到2.12%。在这50个城市中，有24个城市的租金房价比低于2.0%；其中厦门的租金房价比仅为1.0%，处于最低水平。

核心一二线城市如深圳、北京和南京的房价相对较高，因此其租金房价比较低，大约在1.5%-1.6%之间。 

与去年同期相比，由于重点城市房地产市场正处于调整周期，50城的房价跌幅大于租金，导致2024年9月的租金房价比相较于去年同期提升了0.1个百分点（去年同期为2.02%）。这表明尽管整体租金房价比仍处于较低水平，但其上升趋势表明租售比倒挂现象有所缓解。

2024年第三季度银登中心不良贷款转让市场表现

在2024年的第三季度，银登中心的不良贷款转让市场呈现出显著的增长趋势，无论是成交规模还是成交量都实现了同比和环比的上升。

根据官方发布的数据，该季度内成交额达到645亿元（按未偿本息计算），成交量为213单。

从年度角度来看，截至第三季度末，不良贷款转让市场的挂牌金额累计至1627.1亿元，而实际成交金额则达到了1276亿元，标志着市场规模首次突破千亿元大关。 

特别值得注意的是，在批量个人业务领域，第三季度的表现尤为突出，成交额高达546.6亿元，占总成交额的比例达到了84.74%，与去年同期相比增长了96.27%，并且较第二季度增加了56.7%。

信用卡透支和个人消费贷款是这一增长的主要驱动力，两者合计占据了近九成的比例，其中信用卡透支部分贡献了262.2亿元，占总额的48%左右。

此外，这些交易的平均折扣率保持在5.8%，而平均本金回收率则达到了9.4%，整个财年内这两项指标均呈现稳步上升趋势。 

在金融不良贷款转让领域中，参与主体呈现多元化特点，其中股份制商业银行占据主导地位，成为最大的资产出让方，其转让的未偿还本金及利息累计达到375亿元人民币。

主要的受让机构包括金融资产管理公司和地方资产管理公司，它们分别承接了83亿元和562.1亿元的未偿本息资产，这些数据由银登中心提供。

（来源：浙商资产2024年第三季度金融不良债权市场交易报告） 2024年三季度，持牌机构招标总额达到4685亿元，较去年同期增长16.8%。

其中，中信金融占据最大份额，占比38.5%；信达、长城和东方分别占19.0%、17.3%和12.9%，而银河及地方AMC合计占比11.4%。

值得注意的是，除信达、长城与东方外，其他持牌机构的招标规模均有不同程度的增长，特别是中信金融，其增长率高达96.0%。

与此同时，非持牌机构也表现出强劲的增长势头，招标额约为641亿元，同比增幅接近100%。 

在成交方面，银行、AMC及非持牌机构的成交额分别为450亿元、230亿元以及207亿元，相较于上一年度同期，这三者均出现了不同程度的下滑。

其中，银行下降幅度最小（-40.7%），其次是非持牌机构（-54.4%），而AMC的降幅最为显著（-73.9%）。

尽管9月份金融不良债权市场的招标量有所减少，但从整体上看，该季度的表现优于2023年同期水平；至于成交量，则呈现出稳定中带有轻微下降的趋势。 

中国信达金融资产管理公司在参与企业破产重整领域展现出巨大潜力。 

在党的二十届三中全会上，强调了完善企业破产机制的重要性，并探讨建立个人破产制度的可行性，同时推进企业注销的配套改革，以优化企业的退出机制。

中国信达研究部针对这一议题，从金融资产管理公司（简称“资产公司”）参与破产重整的角度出发，专注于为处于困境中的企业提供专业的金融救助。

该研究部门深入探讨了如何通过盘活存量资产和有效化解金融风险来支持这些企业重获新生的可能性，并就相关策略和方法发表了详细的研究报告。 

重整、和解和破产清算构成了我国企业破产的三大程序。

在这当中，重整不仅展示了破产制度在风险控制与救助方面的复合功能，还为陷入困境的企业提供了通过市场化和法治化手段摆脱困境的关键路径，其在风险缓解及资源优化配置方面的重要性日益显著。

据最高人民法院的数据，自2018年至2022年期间，全国法院共审结了2801件破产重整案件；而在2023年，这一数字达到1485件，涉及破产重整与和解案件。

现代企业破产制度的核心目标在于公平地解决债权债务问题，同时保护债权人和债务人的合法权益，以维护健康的市场经济秩序。

具体来说，重整过程主要包括以下三个方面： 

一是债务重组与危机管理

作为一项破产程序，重整旨在清理债务并提供法律保障以确保各方权益得到妥善处理。

为了有效减轻企业的负担并为其后续恢复经营创造条件，通常需要达成一个涵盖债权债务确认、调整以及偿还计划等方面的协议。这样的安排有助于解决存量债权债务关系中存在的问题，从而帮助企业克服财务困境或流动性危机。

二是资产重组与企业复兴

通过探索被重整公司的潜在价值并支持其恢复正常运营乃至进一步发展，实现对企业的挽救作用。

为此，相关各方需共同制定并执行一套详细的业务恢复策略，包括但不限于激活关键资产、引入高质量资源、淘汰低效无效的部分、改进生产流程及管理水平等措施，以此优化企业的资产结构和服务模式，促进其重新回到健康成长轨道上来。 

三是资本注入与股权结构调整

推进重整往往伴随着额外的资金投入，被重整实体可以通过吸引新的战略投资者或者财务支持者来获取必要的资金援助，同时也可能涉及到现有股东增加出资等方式来强化公司的资本基础。

这些努力都是为了提供更多的支持给正在经历转型期的企业，确保它们能够顺利完成过渡并获得新生。参与破产重整是资产管理公司履行其职责的重要部分。

在2024年，为了执行中央金融工作会议精神，国家金融监督管理总局发布了《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》（金发〔2024〕11号），明确资产公司在不良资产盘活和处理方面的专业优势。

资产公司需为企业的资产负债结构优化提供专业的金融服务，并参与困境企业的破产重整，以推动其结构调整和风险化解。这不仅是资产公司的重要职责，也是其核心业务模式之一。

资产公司目前主要通过三种方式参与破产重整：重整投资、重整融资和重整服务。 

在重整投资方面，资产公司可通过债权投资、股权投资及资产收购处置等方式单独或联合产业投资人参与破产重整。

在债权层面，资产公司可以通过传统不良资产收购渠道获得金融债权，或在市场上主动收购违约或有违约风险的债券。

股权层面，资产公司可以作为重整投资人进行股权投资，或通过债转股获取股权。

资产层面，资产公司可综合运用各种手段对剥离转让的资产进行特殊机遇投资。

重整融资方面，资产公司可以根据重整企业或破产管理人的需求，以共益债形式提供资金支持。

此外，资产公司还可以通过过桥融资等形式满足各方资金需求，设立和运作不良资产处置基金，为困境企业提供流动性支持。

在重整服务方面，资产公司依托自身专业优势，开展轻资产业务，如重整咨询和管理托管等服务，引入产业投资人、设计重组方案、清产核资、担任财务顾问和管理人等。

资产公司通过多种角色的结合，有效整合资源，提供综合解决方案，推动破产重整的成功。资产公司应当充分利用其功能优势，以提升其业务效能和市场竞争力。

面对竞争加剧，资产公司应坚守定位，强化能力资源优势，持续优化破产重整业务模式，完善策略，加大投入，提升项目质效。

通过参与破产重整，履行防范化解风险、服务实体经济的职责使命。 

资产公司需践行金融工作的政治性、人民性，突出功能性。破产重整具有经济和社会价值，在重整过程中，公司应主动承担社会责任，注重职工就业、涉众债务纠纷等社会问题的解决，妥善处理各类矛盾，推动重整程序有效化解存量风险，实现资源优化配置，服务国家战略，成为金融稳定的压舱石。 

升级解决方案是关键。资产公司应在金融专长基础上加强产业运作能力，更新完善“产业+金融”的综合性、系统化重整解决方案，坚持“因地制宜”“一企一策”，为重整企业提供个性化特色服务。

加强专业人才队伍建设，扩充升级金融工具箱，推进不良资产“生态圈”建设，提高协调各方和整合资源能力，以独特能力资源巩固市场竞争优势。

提升投研能力至关重要。资产公司应加快投研一体化建设，形成研究和业务双向赋能的良性循环。

全面、精准研判宏观形势、市场前景、产业趋势及重整企业具体情况，掌握运用宏观经济周期、产业发展周期及微观企业生命周期规律，依托信息优势和专业判断，提高业务决策科学性和项目方案有效性。

特别是要把握新一轮科技革命和产业变革脉搏，提升服务新质生产力发展能力，真正做到“资智结合”，彰显专业力量。

深挖市场机会是必然要求。

当前，新一轮科技革命和产业变革来临，新旧产能转换加速供给侧调整和市场主体出清；资本市场深化改革，上市公司破产重整方兴未艾；房地产等重点领域风险化解工作持续推进，问题金融机构破产重整案例增加。

资产公司要把握市场发展机遇，拓宽能力边界，创新优化产品服务，扩大“客户群”，延伸“产业链”，勇于、善于、勤于解决破产重整市场涌现的新问题，挖掘新机会，满足新需求。

同时，加强风险管理，管控项目风险，做到标的筛选严格、尽调全面深入、估值科学合理，扎实做好全流程项目管理，前瞻性监测预警风险，夯实担保保障，留足项目安全垫，加强保全措施，拓宽退出渠道。将内控合规要求深刻嵌入业务，严防各环节操作风险。

优化业务布局，控制机构风险敞口。持续完善业务策略，提高项目操盘能力，避免发生重整计划不通过、重整后再次破产、上市公司被退市等问题。

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