来源 | 浙商国创资产
多家银行正加速出清不良资产。
2025年伊始，国内银行不良资产转让市场迎来新一轮高潮。1月2日，平安银行发布公告，拟以663.18万元起拍价转让未偿本息总额达1.45亿元的不良贷款，折价率低至0.5折。这一折扣无疑为接盘方提供了巨大的吸引力，而类似的资产甩卖正频繁上演。
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银行甩卖资产，“超低折价”吸引投资
过去一年，银行密集挂牌转让不良资产包。从房地产贷款项目到个人消费贷和信用卡债务，这些资产包的超低折价成为市场关注的焦点。例如：
1.广州农商行：2024年12月30日，以99.93亿元向广州资产管理公司出售了总额145.92亿元的不良资产，折价率不足1折。
2.广发银行：12月26日，将璟粹项目不良资产收益权（原始金额49.74亿元）以2.89亿元转让给广东粤财信托公司，折价率同样为0.5折。
3.平安银行：2024年共发布156期不良贷款转让公告，未偿本息总额达82.9亿元，涉及借款人达11万户。
数据支持： 银登中心统计，2024年前三季度不良贷款转让业务挂牌数量分别为86单、224单和288单，成交总规模1276.3亿元，同比增长107%。
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不良资产转让背后的驱动力
1.房地产不良贷款高企
房地产市场下行成为不良资产激增的重要原因。银行为了压降不良率，只能选择以极低折价转让债权。“为盘活资产，我们多数情况下只能低价出售债权。”一位银行人士坦言。
2.银行资产质量承压
以广发银行为例，房地产业贷款不良率连续三年居高不下：
2021年：2.15%
2022年：6.66%
2023年：6.21%
广发银行不仅多次转让房地产相关不良资产收益权，还对逾期时间超过5年的债权采取集中处置。例如，广州名盛置业和上海龙吕物业管理有限公司的不良债权均在2024年被低价转让。
3.中小银行压力更大
地方银行的不良资产也在快速累积。例如，广州农商行的房地产业贷款不良率从2019年的0.26%飙升至2024年的5.59%。在监管部门的指导下，中小银行正加速“甩包袱”，以改善资产质量状况。
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投资者涌入，资本逐利不良资产
1.商业大佬的入局
不良资产的低价为资本大佬创造了投资机会。王健林、马云、孙宏斌等知名企业家纷纷入局，挖掘这一市场的潜在价值。
2.隐藏的风险与挑战
尽管低价不良资产看似诱人，但其中的风险与挑战不容忽视。一位特殊资产投资人士指出：
抵押物价值缩水：以不动产为主的债权抵押物随着房地产市场下行，价值持续降低。
运营难度加大：部分债权抵押物如厂房、土地或大型生产线，需要经过运营或改造才能实现商业价值。
复杂的法律关系：涉及不良资产的债权处置往往牵涉多方利益，需要充分调研并设计好处置方案才能成功转让。
04
银行与资本的双赢还是博弈？
面对经济下行和房地产市场调整，不良资产的集中转让成为银行防范金融风险的重要手段。但对于投资者而言，这是一场机遇与挑战并存的博弈。
在资本逐利的同时，不良资产转让的市场也将进一步成熟和规范，如何在降低风险的同时挖掘潜在价值，仍是投资者与银行需要共同面对的课题。
不良资产市场的热潮，既是银行“甩包袱”的无奈之举，也是资本投资的新风口。未来，随着市场的调整与经济复苏，这一领域的机会与挑战将更加显现。
文中观点系作者自身观点，不构成投资建议，不代表消金界平台观点。
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