度小满的六大业务很难找到闪光点，用“泯然众人”来形容似乎一点都不为过。如此情境下，OpenAI的大模型产品引爆全球，度小满似乎又抓住了新“稻草”，但能否帮助度小满脱困，还很难说。
文｜韩 湘
要不是最近传出被罚的消息，度小满在互联网金融圈似乎已经“销声匿迹”很长时间了。
近日，中国人民银行北京分行官网披露了一则行政处罚信息，度小满支付因未将支付服务协议格式条款进行备案、未严格落实支付账户开户实名制审核要求、违规为金融企业开立支付账户、存在办理支付账户和非同名银行账户间转账业务的情况、上传交易信息未落实真实、完整可追溯和全流程一致性的要求，以及未严格落实商户管理相关要求等“六宗罪”被警告，并被处以121万元的罚款。
同时，时任度小满支付经理的万某在上述部分违法行为负有直接责任，被警告的同时也被罚了10万元。
有意思的是，本次被警告、罚款的并不是度小满的重灾区业务信贷业务，而是支付业务。一直以来，涉及暴力催收信贷业务、屡次被投诉的经营主体是度小满小贷，而非度小满支付。
公开资料显示，度小满脱胎于百度，发展多年已经形成信贷、支付、财富管理、供应链金融等六大板块的业务。业务部门、类别看起来很齐全，但却没有一项业务能在业内占据领先地位。业务平平淡淡，其估值也一降再降，在2024年《胡润全球独角兽榜》中，度小满仅以110亿元的估值排名759位。作为对比，蚂蚁集团以5700亿元的估值排名第四，微众银行以2350亿元的估值排名第十，京东数科以1350亿元的排名并列第19位。
当年背靠百度的流量，度小满迅速在金融科技领域占得一席之地。不过，时至今日，度小满好像并无让人眼前一亮的瞬间，用“泯然众人”来形容似乎都不为过。当前，在AI大行其道的当下，度小满又顺应趋势推出大模型产品，希望讲出新故事。
六大业务板块“泯然众人”
2018年4月，百度宣布旗下金融服务事业群组完成拆分融资协议签署，拆分后百度金融启用全新品牌“度小满”，并独立运营。2018年5月21日，度小满正式成立，并形成了信贷、支付、财富管理、保险、个人金融和供应链金融等六大业务板块。
这六大业务板块中，信贷业务依靠申请简便、放款快、借还灵活等特点快速崛起，加之百度的流量推荐，度小满的放款量一度位居全国网贷平台前三。到2022年底时，度小满累计信贷放出款项2万亿元。其中，个体工商户和小微企业主，拿走了7成贷款额度。
不过，在需求收缩、供给冲击和预期转弱的大环境之下，小微企业、个体工商户的经营都存在不同程度的资金困难。在这样的情况下，度小满的暴力催收又成为被诟病的对象。
理财业务方面，度小满曾因2022年卷入河南村镇银行“暴雷”风波，将储户的“存款”项目改变显示为“理财产品”的行为，给度小满的理财业务带来不小的影响。
支付业务方面，全国移动支付领域的市场被支付宝、微信支付两家拿走了9成之多，留给度小满和其他玩家们的市场份额不到7%。保险业务方面，蚂蚁集团、京东数科和苏宁保险占据了前三大互联网保险中介服务的位置，度小满仅仅排到第五。
而供应链金融方面，在供应链金融科技解决方案提供商的市场占有率排名中，度小满并未登榜。
整体来说，度小满的各大业务表现平平淡淡，难有亮点。也正因此，度小满的业绩和估值呈现出连年下滑的情况。
作为度小满的经营实体之一，重庆度小满小额贷款有限公司（下称“度小满小贷”）从2021年至2023年的营收分别为30.18亿元、28.98亿元和18.10亿元。2023年的营收降幅十分明显，达37.5%。净利润则从2021年的8.87亿元降至2023年的2.12亿元。资产总额也从2021年的324.08亿元“腰斩”至2023年的194.82亿元。
业绩表现之外，度小满的估值也从2019年，也就是独立经营的第一年的200亿元，全球独角兽84位的排名一路下降至2024年的110亿元，全球排名759位。
营收净利都在降，在全球独角兽的排名、影响力也在减弱。这还不够，在消费者投诉上，度小满更是忙于应付。黑猫投诉平台显示，近30天包含度小满词条的投诉高达26575条。
就是这样的度小满，从2021年传出上市绯闻至今，一直没能成行。
AI故事不好讲
今年9月，OpenAI发布了“思考能力”显著提升的GPT-o1大模型，能够进行复杂逻辑推理和问题拆解。
大洋彼岸的度小满，也在风控场景上做出了一些创新性的探索，比如在信贷领域，推理大模型可以通过分析客户的征信报告、银行流水，推理出客户的还款能力，最后给出是否审核通过的风控决策建议。
在10月28日的香港金融科技周上，度小满CEO朱光表示，“以o1推理大模型为代表的新一波生成式AI技术在金融领域的应用，将从外围场景深入到核心业务，直接影响金融行业的核心决策质量，在为客户的产品和服务体验上带来巨大突破的同时，将会重塑金融科技行业。”
场景，还是场景。不管是什么样的大模型，产品的研发、开发都已经没有什么难度，现在玩家们最大的问题都在商业化的场景上面。一方面，场景和产品匹配难。另一方面，很多场景可能压根都不需要什么大模型产品，但赛道里却挤满了大模型玩家。
至于度小满来说，背后所依托的百度，核心产品和场景是搜索。在「数智研究社」看来，搜索场景是十分精准的流量，但是在竞价排名和广告营销外，缺乏电商交易场景和社交平台的用户粘性，导致变现能力并不强。所以，在消费信贷缺乏吸引力的场景，导致度小满只能去押注消费贷和小微企业贷。
但在这样没有交易基础和信用基础的环境下放出去的贷款，最终带来的信贷风险肯定会更大。
作为对比，阿里巴巴背后的蚂蚁集团、京东集团下的京东数科背后都有着巨量的交易用户和交易数据，这些数据为金融科技平台提供了十分宝贵的数据，对于降低信贷风险意义重大。同样，腾讯拥有广泛的社交用户和关系数据，以及稳定的用户粘性，所以微众银行也更好开展业务。
现在度小满有了大模型产品，“竞对们”也都有类似的产品出来。度小满要想从中突围，难度不小。
