八角
2024年年度报告
中香网
一、2024年八角行情走势回顾
（数据来源于中香网，以大红八角足干货的价格为参考，截止于2024年12月31日，单位：元/公斤）
从年初的平稳状态，到中期因资本介入而一路飙升，再到下半年随着产新季的到来而大幅回落，2024年八角的价格变化可谓令人瞩目。在这波行情的背后，哪些因素是推动八角价格波动的关键？
眼下，八角价格似乎触底，但市场的未来走向仍扑朔迷离。2025年，八角能否迎来价格反弹，成为市场的“黑马”？
《八角价格分析》
「2024」
1、前期平稳：市场需求无大波动，价格保持稳定
1月至4月，玉林市场大红八角的价格较为平稳，波动幅度较小。1月的价格为43.89元/公斤，到4月时微降至41.11元/公斤。这段时期，市场供应相对稳定，需求没有明显变化，因此八角价格保持在一个较为平稳的区间内。
2、中期攀升：资本介入推动价格上涨
5月至7月，八角价格开始稳步上涨。主要原因是越南胡椒价格的持续攀升，带动了国内香料市场的整体交易氛围，吸引了大量外地客商和外行业投资者的参与。资本力量的介入进一步推高了市场情绪，导致八角价格随之上涨。从5月的42.26元/公斤上涨到7月的48.83元/公斤，达到了全年最高点。
3、后期回落：产新季到来，供过于求导致价格下跌
8月至12月，八角价格进入下跌趋势。随着八角进入产新季，新货大量上市，市场供应大幅增加，供大于求的局面使得价格迅速回落。8月价格迅速回落至34.27元/公斤。9月至12月，由于市场需求疲软，采购商减少，加上二三级市场消化能力有限，导致价格持续下跌，最终12月的价格降至28.34元/公斤。
二、2025年八角市场行情展望
临近春节，市场上出现了一定的补货需求，八角的市场流通保持正常。虽然市场流通量不算太大，但日均三至五千件的交易量基本能够维持。目前，玉林市场中等个头的大红八角价格为26-27元/公斤，嫁接果的价格为34-35元/公斤，而干枝八角的价格则维持在14-15元/公斤左右。整体来看，春节前市场主要以稳定为主，补货和买货按计划进行，八角价格保持平稳，暂无出现特殊因素导致价格上涨的情况。
春节过后，预计到2月中旬，春花八角将开始陆续上市。随着新货的到来，价格可能会出现微幅调整，但幅度应当较小，预计降幅不会超过几毛钱。大幅下跌的可能性较低，因此整体行情波动不会过大。
根据产地种植户的反馈，2025年八角的总产量预计较2024年有所下降。不过，目前玉林市场的八角库存较为充足，约有几千吨存货，供应较为宽松。此外，部分商家持有往年高价位的八角库存，由于当前八角价格处于低位，卖家不愿意亏本出售，导致这些库存难以在市场上有效流通。
2025年，八角市场仍具备一定的上涨潜力。尤其在大红八角的产新季节来临之前，预计市场将迎来一定的涨价机会。不过涨幅预计不会过大，主要因为八角依然处于低价运行周期，除非遇到极端天气或资金大量流入，否则价格波动不会过于剧烈。总体而言，当前阶段更适合商家进行压货操作。
三、八角市场供需分析
供需关系是影响八角价格的关键因素。上一轮八角的高价周期（2018-2021年）主要受到多个因素的影响。首先，由于连续多年的低价行情，导致产区种植户的生产积极性下降，造成产量持续偏低。随着库存逐渐消耗，市场供应逐步紧张。2019年由于挂果率较低，加之市场需求回升，八角价格从30元左右攀升至50元以上。到了2020年，广西产区遭遇干旱天气，进一步影响了产量，秋季新货上市后价格暴涨至约90元，并在2021年3月创下106元的历史高点。
自此以来，八角价格进入低价周期，市场已持续多年处于低价运行状态。那么，下一次的高价周期何时会到来？
1、供给分析：
（1）种植面积：
我国是全球最大的八角生产国，资源量占全球总量的85%以上。自20世纪90年代初起，我国八角种植规模开始迅速扩张，并于2005年前后八角新造林规模发展达到高峰。近年来，八角新造林的增长趋于停滞，林地面积和产量保持稳定，基本与2012年的资源水平持平。2018年随着八角价格持续上涨，刺激了部分产区林农重新启动八角新造林项目，但仍处于小规模种植阶段。2018年我国八角干果产量为21.7万吨，到2023年增长到31.6万吨。
目前，我国八角主要产区集中在云南和广西。广西的八角种植面积和产量分别占国内的85%和97%，其产量占全球总产量的70%以上，现有种植面积已达到数十万亩。与此同时，地方政府、林农和企业积极推进低产林的改造，预计未来两三年内，八角的整体产量将得到提升，资源供应将进一步增加。
（2）产量：低产改造与政策支持
近年来，广西等主要产区积极推动八角低产林改造，显著提升了产量。例如，广西百色市自2017年起在大楞乡开展八角低产林改造试验，并设立了病虫害防治综合试点。经过多年的改造，该乡的八角产量和质量得到了大幅提升，每亩年产量达750公斤至1000公斤，是改造前的10倍至20倍。2022年，该乡的八角总产量超过6000吨。截至2023年5月底，广西全市已完成八角林低产改造面积达到3.45万亩。
中国八角行业相关政策
图源：智研咨询
此外，云南近年来大力推广八角嫁接技术，通过低产林改造，预计几年后，云南的八角产量可能会赶超广西，成为新的产量增长点。
（3）越南八角的价格冲击
越南八角的高产量和低价格也是影响八角价格的重要因素之一。根据世界香料组织的数据，越南是全球第二大八角生产国，仅次于中国。据统计，截至2024年，越南的八角种植面积超过5万公顷，主要分布在谅山省、广宁省和高平省。
其中，谅山省是越南八角种植面积最大的地区，八角林面积达到43370多公顷，占全国总面积的70%。稳定采收面积为28000多公顷，年产干八角7500至16000吨。谅山省农业与农村发展厅的数据显示，2022年该省干八角的收获量达到了1.3万吨。
越南八角林
图源：https://agridecovietnam.com/
越南的主要出口市场为印度，占其八角出口总量的41.3%，其次便是美国、中国。据越南胡椒协会报道，2022年越南对中国市场的八角出口量达3513吨，同比增长65.6%。
此外，越南由于人工成本较低，其八角在玉林市场的价格也普遍低于本地生产的八角，这使得越南八角在市场上更具价格优势。
若外部进口受限，市场将逐步消耗库存，随着库存的减少，八角价格或将出现上涨。然而，越南八角的产量较大，出口的中国市场的数量较多且价格便宜，在正常市场情况下，由于越南八角的高产量和较低价格，其在广西玉林市场上的竞争力依然强劲，这也在一定程度上抑制了八角价格的上涨空间。
2、需求分析：
八角市场近年来饱受餐饮业需求不振和消费不足的影响，导致需求量明显下降，对八角的需求较为低迷。在缺乏外围资金的支持下，这种低迷的市场需求将限制八角价格上涨的空间，使得价格维持在相对平稳的水平。
综上所述，受八角产量持续增长、越南低价八角冲击以及下游消费疲软的影响，八角市场目前仍处于低价运行阶段。八角的价格周期一般为5-10年，有业内人士预计，此轮低价期至少会持续到2026年。只有在价格触底、产地种植户生产管理积极性降低、八角产量下降的情况下，市场才可能迎来新一轮的高价周期。
数据来源：中国报告大厅；中药材天地网；越通社；《中国生八角行业深度分析及“十五五”发展规划指导报告》
四、玉林市场商家问题调研
调研问题：目前八角库存如何？对2025年八角价格怎么看？
贸易商A
“目前库存还可以，手里有些货，不算太多。年前的话，补货的需求不大，市场也没有什么特别的变化。关于明年的价格，估计不会有什么太大波动。目前市场供应还挺充足，除非遇到个极端天气，价格大幅上涨的可能性不大，整体还是稳稳的。”
贸易商B
“库存还剩不少。说实话，今年八角价格降得比较多，估计年前还会有点儿补货需求，毕竟过年嘛。至于明年，整体来说不会有太大上涨，需求还是有限。不过我还是有点期待，万一有特殊因素，涨个几块也是有可能的。”
贸易商C
“我这里的库存还是比较充足的，最近出货也没啥大动作，但是每天大概还是能走个几百件的货。现在也不敢冒险去压太多货了，明年减产的说法倒是有听说过，但是具体怎么样还不好说。我觉得现在的话，八角产量还是比较大的，这个价格短时间内都不太容易涨上去的。”
五、概述
八角又称大料、八角茴香、大茴香、唛角等。八角主要分布于东南亚地区，特别是中国、越南、印度尼西亚等地。我国八角资源占世界八角资源总量的85%以上，是世界上唯一能大规模生产和提供八角资源的国家。我国的八角主要产区集中在云南和广西。其中，广西防城港市、梧州市、玉林市；云南富宁、广南、屏边等地区都是八角主产区。
越南是全球第二大八角生产国，种植面积超过5万公顷，主要分布在谅山省、广宁省和高平省。其中，谅山省是越南八角种植面积最大的地区，八角林面积达到43370多公顷，占全国总面积的70%。
八角是亚热带树种，喜欢冬暖夏凉的生长环境，适合生长于年平均气温约22℃，海拔400-800米的山地地带，适宜种植在土层深厚，排水良好，肥沃湿润，偏酸性的沙质壤土或壤土中。八角自播种到采收至少需要3年的生长时间，1-3年为生长期，3年后开始结果。秋果3-5月开花，8-10月采摘。春果8-10月开花，2-4月采摘。
六、商品价值
1.
1、食品行业：八角号称“香料之王”，最重要的用途则是做调料。它既可以直接用于烹饪，是很多菜肴中必不可少的调料。八角产品被普遍应用于制作五香粉、十三香等各种调味品的制作，传统客户也主要集中在调味品生产企业。近年来，随着八角种植的快速发展和产品应用领域的拓宽，八角深加工企业也出现了快速发展的势头。
2.
医药领域：八角被中国传统医学当作药物使用，中医认为八角茴香味辛、性温，归肝、肾、脾、胃经，有温阳散寒，理气止痛、驱虫、温中健胃、止呕、兴奋神经等功效。八角中含有丰富的莽草酸（Shikimic Acid），是制取世界卫生组织（WHO）推荐治疗甲型 H1N1 流感特效药——达菲（磷酸奥司他韦）的重要原料。近年来，由于高致病性禽流感频发，制药行业对八角的需求量增长迅速。
八角中的另一个成分黄樟醚（Safrole）受到制药行业的广泛关注，成为八角产品应用的一个新方向。另外，八角中还含有治疗心脑血管病和抗癌的有效成分，是合成抗癌药“派路克萨龙”和合成阴性荷尔蒙己烷雌酚的主要原料。
3.
日化行业：八角提取的茴香精油是高级香水、香皂、涂料、食品、烟草、牙膏及化妆品不可缺少的增香剂，也是生产香奈儿、兰蔻、雅诗兰黛等世界名牌香水的重要原料。八角茴香油通过氧化可制得重要的有机中间体-茴香醛（又称对甲氧基苯甲醛），由于其具有持久的山楂香气，芬香诱人，因而广泛用于配制甜花香型、丁香和山楂香型等多种香精，用于食品、糖类及饮料用香精的配制。
4.
其他用途：八角产品作为重要添加剂还被应用于化学化工、生物应用等领域。在化工行业主要用作催化剂活性增强剂、无氰电镀的添加剂及涂料填充剂；在有机合成中间体方面，它是制备药物卟啉类光敏剂、羟氨卡基青霉素等的中间体；在农业上，他可作为杀虫剂、生物生长抑制剂等；在国外，还是畜牧饲料的调味品和添加剂。
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