前言
在2024年，市场面临的价格压力导致价格维持在较低水平运行，并且价格的震荡波动幅度有所减小，价差也随之减少。
以无锡市场的宏旺304冷轧2.0mm主流价格为例，2024年的年度最高价与最低价之间的差额为1300元/吨，而2023年为3950元/吨。就粗钢产量而言，2024年300系列不锈钢粗钢的产量总体保持在一个中等水平，300系粗钢产量共计1985.4万吨，其中2月份的产量降至最低点，为114.41万吨，而到12月份则升至最高点，达到143.88万吨。相较于2023年，2024年300系的粗钢产量增加了6.1%。
进入2025年初，社会库存水平的变化情况如何？未来这些因素又将对市场产生怎样的影响？
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现货价格走势分析
以无锡市场的宏旺304冷轧2.0mm主流价格为例。2025年1月10日，无锡市场冷轧价格为13000元/吨，2024年为13750元/吨，2023年为17100元/吨，25年初市场行情延续了之前的低位走势，目前处于近4年低位水平。不过，自1月8日起，随着期货盘面的回暖和一些基于实际需求的采购活动开始活跃，现货市场价格出现了复苏迹象，到1月10日为止，价格上涨了200元/吨。尽管价格上涨刺激了一部分之前持观望态度的买家下单采购，但整体而言，市场信心尚未完全恢复，大部分参与者仍采取谨慎态度观察市场变化。
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社会库存走势分析
根据Mysteel的数据，2025年初无锡市场的不锈钢社会库存连续两周呈现增长态势，不过增长速度已经有所放缓。截至2025年1月9日的最新数据，无锡市场不锈钢库存总量达到53.13万吨，相比上一统计周期增加了141吨，增幅为0.03%。回顾到2025年的第一个星期（1月2日），当时无锡市场的库存总量为53.11万吨，与2024年末的最后一期库存量相比减少了7,763吨，下降幅度达到了1.44%。从历史同期水平来看， 2025年初相较于2024年同一时期，库存水平有所上升，增幅达到了6.81%，但是比2023年同期的库存水平略低，而较去年同时间点更高的库存水平也可能意味着短期内市场面临着较大的去库存压力。
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粗钢产量变动分析
2024年300系列不锈钢粗钢的产量总体保持在一个中等水平，300系粗钢产量共计1985.4万吨，其中2月份的产量降至最低点，为114.41万吨，而到12月份则升至最高点，达到143.88万吨。相较于2023年，2024年300系的粗钢产量增加了6.1%。2025年300系粗钢产量1月预排产154.69万吨，月环比减少16.66%，同比增加1.09%；后期或将增加市场消化压力。
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原料价格波动分析
2024年原料端价格处于相对低位水平，但整体较为坚挺，目前镍端已至价格低位临界，不锈钢现货价格成本支撑或将筑底，但短期原料端缺乏上涨动力，或将持弱稳运行态势。
总结
综上所述，目前市场销售压力仍存，年后或将迎来小幅垒库，但具体需求消化如何仍需观察，短期价格或将弱稳运行，而随着2025年国家提高财政赤字率、优化支出结构、支持绿色建材及建筑品质提升等更加积极的政策的提出施行，国民消费信心或有所提升，长期仍可持谨慎乐观心态。
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