一、调研时间：2024年11月5日
二、调研区域：东莞地区
调研对象1：东莞某压榨企业A
1.企业情况：目前有2500吨菜籽和大豆双线压榨，2016年投产，目前主要压榨菜籽，今年压榨60多万吨菜籽，2多万吨大豆，去年持平。国内5家厂，东莞压榨菜籽，其他大豆。
2.库存：油厂油罐和仓库各2万吨，目前油粕零库存。
3.销售：下游30-40%用于内轮储备轮换，60%用于包装油销售，主要销往川渝；油罐车事件，运费涨价，目前湖南240，川渝380；油厂菜油销售完毕，提货偏好，50%完成点价，菜粕部分超卖，华南地区豆菜粕价差在750-800元/吨，替代作用明显提升，猪料和禽料添加比例明显提升。
4.价格预期：受中加政策影响，预计12月到船偏少，1月以后买船谨慎，看好四季度菜油和菜粕基差，看好价格。
5.市场预期：受政策影响，11-12月船期到港连少，远期买船谨慎。如果中加政策延续，四季度菜油基差预计会继续走强，看好菜油价格。
调研对象2：东莞某油脂压榨企业B
1.企业情况：2017年开始运营，2023年取得菜油和菜粕压榨资格，开始压榨菜籽。两条生产线，一期2500吨，二期5500吨，整体预计1.2万吨，2024年1-10月菜籽压榨24万吨，预计4船，11月还有一船到港，
2.销售情况：目前菜粕01-100基差报价，不愿意卖现货，更愿意01交割。菜油销售完毕，部分回头，菜粕仍有一点库存。
3.菜粕替代：粕看性价比，如果01平水，价差600多，水产结束，预计不会使用菜粕，但菜粕蛋白含量38-39%，跟豆粕43%差5个点，而现在价差700-800，菜粕仍有性价比，坚决执行国家菜籽进口政策，如果后期政策放开后，有利润就榨，进口菜籽压榨主要集中在两广+福建，预计11月都会到港，12月锐减，每家年底前预计2船。
4.菜粕消费：11月有菜粕华南仍有刚需存在，两广价格高，外流少。自繁自养，猪和禽料添加到极致。添加比例核心问题看豆菜粕价差，600以内就开始减少菜粕使用。温氏添加到10%，如果菜粕基差-140，饲料厂能采购到来年2月份，但是菜粕总量只能用到12月份。看好后面菜粕基差。今年整体菜籽榨利400-500元/吨。
5.豆粽替代：明年看，棕榈需求用豆油替代，菜油不榨，缺少，俄罗斯菜油能到川渝，预计华南将有缺口，两广不吃菜油，直接去销区两湖，江西、广西辐射川渝。
6.花生油消费:广东23年消费量预计50-60万吨，第一大消费区，今年预计消费有增长，价格有性价比，最低跌倒13000，山东地区花生油报价14300+运费，运到15000元/吨。最近花生粕2900元/吨，山东榨利低。
7.花生油采购：外采一级精炼油为主，采购区域山东河南，下游以小包装为主，预计4-5万吨销售量。广东地区主要倾向于采购品牌小包装，预计整体20万吨。今年中秋和国庆备货不好，花生油13000历史低点可以印证。两广月饼消费差，用花生油减少。
调研对象3：东莞某储备贸易公司C
1.企业情况：以菜籽压榨为主，两条压榨线，一期3500吨，二期双线大豆4200，菜粕3000吨。
2.压榨量：截止到2024年10月份，压榨量30万吨，截止到11-12预计43-45万吨。
3.销售:菜油90%卖给储备公司，10%卖给贸易商，部分油脂以中包装和小包装为主，占比偏少，以国企食堂，学校，占比2%，中包装8%，整体在10%以内。
4.库存：菜粕1万吨，菜籽缺，菜粕有点库存压力。
5.原料：油厂1月买船积极性不高，都在洗船。即使11-12买船，无法解决01的缺口
6.价格预期：从交割角度，菜粕交割01比现在卖现货要划算，关键取决于基差走势。更多的看好菜油价格，加菜籽后期到港受影响后，澳菜籽进口可能性不高，质量标准达不到（国家要求杂质1%以内），菜粕蛋白含量36%，蛋白达不到，含油达不到。
调研对象4：东莞粮油市场花生批发商D
1.销售品种：四粒红产地水分偏高，上货少，涨价，基本卖完；小白沙目前河南东北都有，前期河南水分偏低，售卖多一些，目前河南下降，东北上升，河南偏黑，8.5-9个水，东北粉嫩，11个水。品种以308，巴拉克，小白沙为主。本地种植自己食用，量很少。饱满度，色泽，口号，甜度，东北米优于河南米。
2.贸易量：整个市年销售量5-6万吨，主要辐射珠三角，深圳、东莞为主，采购分级米，食品米为主，油料米少，有筛选机，可根据需求筛选。
3.运费：东北海运便宜几十块，周期20多天，到港虎门港，南沙港，辽宁运费400元/吨左右，吉林470元/吨。陆运，东北3天，420-440元/吨，河南240元/吨。
4.消费情况：消费降级，减少20%，23年差到现在，更多的是经济下滑，人口回流，东莞人口从3000万人降低到1000万人，大面积厂房空置。两广花生油消费多，东莞外地人多，以大豆油为主。当地月饼对花生需求偏多，7天反油，有风味。10月开始进入消费旺季，今年整体消费一般。
5.库存情况：没有做库存，价格不稳定，水分不稳定，流转库存，更多参考价格和水分，8.5水分，预计产地价格4.0-4.2开始囤货。冷库费40-45元/吨，全年打冷。随行就市销售，下游不做订单。
6.价格：8个筛以上规格米，23年11月5.7-5.8，24年11月4.8-4.9，终端市场涨的慢，跌的快。更多的刚需支撑，价格对消费量影响偏小。
调研对象5：东莞粮油市场花生批发商F
1.市场情况：市场花生贸易占东莞40%，辐射佛山、广州、东莞。
2.贸易量：今年同比去年-30%，今年虽然价格低，但是销量并未好转，当地外来人口减少，消费降级，22年疫情放开后开始出现下降，持续至今。淡旺季不明显，市场疫情前一天600吨，现在一天400吨。
3.销售占比：东北米80%，20%河南米。
4.冷库费:首月40元/吨，以后60元/吨每月。
5.库存：100吨左右，流动库存，不开率建库，等东北米水分和价格合适，考虑建库。
小结：
1、菜籽目前政策影响偏大，11月菜籽仍有到港，明年供应存在一定不确定性，市场看好后期菜粕基差，看好后期菜粕和菜油价格。
2、东莞地区外来人口明显，花生以食用消费为主，工厂转型，人口回流，消费-30%，整体消费出现明显降级。
免责条款
作者：刘四奎
执业证书：F3033884
投资咨询：Z0011291
联系电话 ：18537196708
电子邮箱 ：liusk_qh@ccnew.com
