【解盘晚餐】 一周市场综述——通缩 我们何曾经历过
财富
财经
2024-09-14 00:25
甘肃
一周市场综述
财经风味投资百味
-通缩 我们何曾经历过-
指数缓慢阴跌，很多投资者早已像鸵鸟般不愿提及股市，而对于下跌大部分人也渐渐习惯，“股足永弃”是本周被提及最多的一个词吧。
中国人民银行原行长易刚在参加外滩金融峰会期间表示，“中国面临内需疲软的问题。尤其是在消费和投资方面，中国现在应该把重点放在抵挡通缩压力上。”印象中这是我听到的第一位高层在公开场合提到通缩，一年前似乎我们还不愿意承认通缩。
经济学上通缩永远是比通胀更难以解决，而我们这代人似乎还没有经历过通缩，过去二三十年中国一直在克服通胀，旺盛的消费带动着物价上涨，产能扩张是永远的话题。
仅仅是三年疫情，似乎一切都变了，老龄化、少子化，消费降级、产能过剩，所有的问题在同一时间都冒了出来，从消费升级到K型经济再到消费降级，我们只用了三年时间，看着M1的不断回落，看着连续负增长的M1和与M2巨大的剪刀差，通缩的阴影让人深深感到不安。
我们这代人不知道通缩为何物，当企业不再贷款，不再扩张，当个人不再贷款，不再消费，此时经济将何去何从，将如何应对。消费过剩了可以加息收缩货币，但消费不足时似乎降息和投放货币的效果并不明显，此时政府让企业家找到愿意投资的方向很重要，增加居民收入的源头是恢复企业家的信心。从历史来看政府加大投资力度，降税降息让利于民，恢复全社会信心与活力是治理通缩的唯一出路，让我们也拭目以待。
至于股市，是经济的晴雨表，PMI与M1数据已经表明了一切，等待数据转暖再谈牛市也许是更为切实的做法，眼一眨快要四季度了，2024又是艰难的一年，希望总有花开时。
炜炜道来
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*注意：我们只是提供对于找寻选行业的逻辑，评估公司合理的估值，传授的是方法而非个股推荐，切记~
节前的最后一个交易日，市场依然没有翻红，说实话本来以为今天会有人护盘的，总想过个好节，虽然也没太大用，但是最后市场还是高开低走。
今天市场总体的表现依然延续了前段时间，只是内中的板块略有不同，部分的家电银行走势偏强，有之前一些冲高的个股纷纷回落。这一波下跌的核心原因从5月份以来其实是由于大量的经济数据，不出意外，今天盘后大家就会看到经济数据，还有金融数据，对于8月份的金融数据和经济数据我们都没有太大的期望，特别是我们关注的M1可能依然是负增长，而且可能会进一步的扩大。
还是那句话，等待更多的政策消息，有人说没有政策消息，没有就只能凉拌了，我们依然期待着有一些。前段时间高层讲了一段话，其中明确的点明了要应对当下的首要任务是通缩，这两个字我们在一年多前曾经用过，到后来被驳斥了，但现在开始承认这是通缩，在经济学上通缩从来是比较困难的一个问题，相比于通胀的过热，通缩的过冷往往更难解决，所以通缩需要更多的财政支出，需要更多货币政策的配合。我们觉得必须要走这条路，无论早晚总会走的，就像一年多前不承认通缩，现在已然在通缩之中。
对于盘面的个股，我觉得当下从中报来看，其实主要还是两个方向：一个是出海的部分企业还不错，但是下半年出海的持续性我们比上半年特别是年初要更谨慎；第二个就是我们之前提到的消费电子，但消费电子之前的增速能不能延续，其实大家也谨慎，因为消费降级，这也是为什么大部分的板块都不能持续。
我们最近在做一些中报的解读，特别是做中报的教学式解读，希望大家在这个时候能够静下心来，索性去做一些财报的分析案例，甚至是学习着做一些财报，可能对大家来说是最有帮助的。
在这里我想给大家提一个观点，随着时间的推移，虽然我们对于这一波调整至今，我提出的观点是“悲观而不恐慌”，但我们认为已经非常临近拐点了。我相信在节后，特别是在长假前后，市场有机会见到这一轮调整的真正低点，因为很多事件的发生一定会引发情绪的变化，我们在等待这个低点。
最后还是做个通知，10月份长假后第一周的周末，我们会召开今年第二次的线下策略会，这是一个全天候的线下策略会，有兴趣的用户到时候可以来报名参加，之后我们会召开今年的价值班，已经两年没有举行了，这是第三年。每一次我都在选择时机上不断的斟酌，今年从8月初就想开了，一直在推，最后推到10月份，我希望这个时间点能够给很多投资者有一些帮助，在学习的过程里面也多少有点收获。
仅供参考，谢谢大家，也祝大家中秋愉快。
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