【解盘晚餐】 一周市场综述——2800再破 期待的该来了吧
财富
财经
2024-09-06 17:02
甘肃
一周市场综述
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-2800再破 期待的该来了吧-
中报收官了，上半年A股整体营收34.8万亿，同比下滑0.54%，虽然降幅不大，但这是2015年以来第一次营收绝对值下降；全部A股归母净利润是2.8万亿，同比下降3.2%，这降幅也是10年来最大的。如果我们扣除金融和两桶油，那么扣非净利润已经6个季度连续下滑，是的，连续六个季度，如果仔细看A股上证指数，我们也差不多连跌了6个季度了，这就是“狗与主人”的投资故事。过去两年，我们始终认为市场不景气的核心是经济的不及预期，PMI上周数据49.1，持续的收缩和全A利润的回落导致市场的萎靡不振。与此同时，M1连续几个月负增长，是的与利润一样负增长，企业营收的收缩与居民保守的消费“互相循环”，但无疑这是一个恶性循环。很多人说应该让股市大涨，股市涨了大家就有钱消费了，但如果经济不好，企业利润下滑，那么上涨的股市不是变得很危险？15年的杠杆牛我们见过，多少人被埋其中。因此，当下核心还是如何让经济走出颓势，如何找到持续增长的行业与企业。再有半月，美联储要降息了，全球的资金将重新配置，我们的货币政策也许会适度再宽松，但当下的市场积重难返，恐怕需要更多的超预期，最近外媒传闻利好不少，希望这些都是真的，希望这些都快些落地吧。
炜炜道来
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*注意：我们只是提供对于找寻选行业的逻辑，评估公司合理的估值，传授的是方法而非个股推荐，切记~
今天市场再度走低，主要的原因我们中午提到了，昨天央行的一番讲话，打破了很多人对于货币政策进一步降息的预期。从市场来看，它更希望的是要降息，降准更多的利好银行，但在目前的市场上其实降准的效果大家会觉得比较有限，因为市场并不缺钱，缺的是好的项目，缺的是便宜的资金，所以这也是为什么大家一股脑的去抢债券。债券的收益率已经很低了，为什么大家还要？这是因为市场找不到更好的赚钱机会，如果想通这个道理就会觉得降准好像作用不大，但是央行的官员也提到了，目前降息可能也有一些顾虑，可以理解，但是市场不买账。唯一的利好是银行，银行在这样的格局之下，它的息差能够暂时的稳定，但其实如果真的经济不好的话，你说多多少少也是一个皮之不存，毛将附焉的道理，所以从整体市场来看，我们更倾向于市场在这个位置又会回到原来的高股息搭台，小市值股下跌的格局。怎么去打破？一等美国降息，二看看有没有其它的政策，如果货币政策不能让大家满意，那么看看财政政策是不是会在四季度发力。我们还是更多的去分析财报，正好点评的平安和招行，大家可以看一下，之后我们会点评一家中药的龙头和医美的龙头，有兴趣的投资者可以先看一下。
仅供参考，谢谢大家，祝大家周末愉快。
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