文案/紫气
编辑/东来
在金融市场，期权交割日一直是投资者关注的焦点之一。2024年11月20日，并非如部分投资者所预期的那样出现大幅波动，A股市场呈现出一种相对平静的小区间震荡态势.
从当日早盘的情况来看，外资的动向对市场影响显著。由于外资未大规进场，A股和港股市场都缺乏明显的上涨动力，整体表现较为平稳，没有明确的方向性. 而在市场缺乏明确主线之时，医疗、医药板块出现了反弹，这主要是由于其前期超跌，但这种反弹的延续性较差，难以引领市场走出明确的方向.
ETF期权交割日往往会对市场产生特殊的影响。ETF相关的衍生品众多，其频繁的交割对市场延续性行情产生了较大影响. 从11月20日的分时图来看，K线波动微小，个股呈现普涨态势，但权重股却毫无方向感，似乎是在配合ETF期权的走势. 例如白酒、银行、保险等作为ETF的核心权重股，当日涨跌幅都极为有限，既没有放量，也没有明显的分歧，市场各方似乎都希望平稳地度过本月的期权交割日.
在11月20日，市场的热点板块表现各异。华为手机概念强势依旧，相关个股如广信材料20cm涨停，大恒科技、和胜股份一字涨停，这主要源于华为Mate品牌盛典的即将举行，引发了市场对华为相关产业链的关注和追捧. 人形机器人概念也震荡走高，爱仕达、夏厦精密等盘中涨停，其背后是国家地方共建具身智能机器人创新中心联合优必选等合作伙伴发布的“天工开源计划”，推动了具身智能技术在各行各业的落地，激发了市场对该领域的投资热情.
然而，地产股却陷入回调，世荣兆业盘中跌停，传媒板块也出现调整，返利科技、中国出版双双跌停，AI概念股持续走弱，中科金财跌停，这些板块的下跌反映了市场在不同行业间的资金轮动和风险偏好的变化.
近期，外资机构对中国A股市场的关注度持续升温. 多家外资机构频频唱多中国资产，认为在多重利好因素的带动下，叠加海外资金的持续流入，A股反弹行情仍将延续. 例如，富达国际相关人士此前就公开表示，从估值和技术角度来看，中国股市的反弹还有更多空间，当前是A股资产回归全球投资者视野的良机，并将继续看好具有强大现金流、广阔增长前景以及估值合理的核心资产.
同时，据wind资讯统计，四季度以来，外资机构积极调研A股上市公司，贝莱德、高盛、安联、霸菱、百达资产等多家外资巨头均出现在A股上市公司的调研名单上. 不过，外资的加速涌入也伴随一定的市场风险，特别是在全球经济形势和政策变化不定的情况下，短线交易和投机行为可能会加剧市场波动.
午后，随着ETF期权交割日的影响逐渐弱化，市场有望走出自身的行情. 据分析，市场大概率会出现上涨，但投资者不宜期待出现大阳线，过高的预期往往会带来失望. 当前行情下，投资者应保持耐心，做好自己的交易计划. 在正常情况下，白酒、银行、保险等权重股有望出现拉升，而医疗、医药的反弹则反映出市场在缺乏更好投资标的时的一种选择.
政策层面的变化也对市场产生着重要影响。证监会主席吴清表示，截至10月末，A股上市公司已公告中期现金分红6441亿元，新增披露回购方案1360单，数量和金额均创历史新高，这显示了上市公司对自身发展的信心以及对投资者的回馈，有利于提升市场的整体吸引力. 国家发展改革委11月、12月经济运行有望延续回升向好态势，随着存量政策持续显效，增量政策有效落实，政策组合拳效应不断释放，将为市场提供有力的支撑.
在当前市场环境下，投资者需要制定合理的投资策略并保持良好的心态。一方面，要控制好仓位，避免过度满仓或空仓，比如保持8成仓以内，这样在市场上涨时能够充分享受收益，下跌时也有足够的资金进行补仓. 另一方面，要避免盲目跟风和过度交易，对于市场的短期波动要有一定的容忍度，坚持长期投资。
