精铜杆企业
春节假期将近，多数精铜杆企业春节期间的生产、放假安排已确定，SMM通过市场交流沟通，结合与2024年同比情况，详析如下：
据SMM了解，2025年春节多数精铜杆企业放假时间有所延长，平均放假时长在15-16天，且提前停产放假的企业明显较往年增多。从消费来看，节前铜价高企，下游新订单明显减弱，市场整体疲软，精铜杆企业发货节奏减缓，不少企业已开始垒库。且在12月内铜价回落期间，随多数企业年底冲量产销提升，市场认为一定量春节前备库已提前释放。若节前铜价无大幅回落，预计难见年前更多备库消费。
从精铜杆企业备库情况来看，因节前升水较高，同时不少企业开工时间较晚，多数企业并无大量电解铜备库计划，而是生产为铜杆作为备库。
展望后市，多数企业对节后消费并无乐观预期，若节后铜价有所回调，预计才会有消费增长，对未来的订单预期仍然呈现与铜价的强相关性。
电线电缆企业
随着2025年春节的不断临近，不少企业已经制定出今年春节放假安排和计划，SMM整理出部分线缆企业放假安排汇总如下：
据SMM了解，今年春节期间线缆企业生产放假时长为11-16天不等，从地区来看华南地区领先全国。值得注意的是，因今年元旦和春节相隔时间短于往年且近期铜价波动幅度较大，明显影响春节前下游客户采购情绪，多家线缆企业表示春节前订单减少明显，客户等待节后归来再进行采购，故部分线缆企业今年假期市场较去年延长1-3天不等。从放假时间来看，1月20号便有企业早早开始假期，大多数企业则选择于23-25号放假，绝大多数企业均安排在2月5号复工。
从节前备货情况来看，线缆企业积极性不及往年。据SMM了解大部分企业仅进行常规库存补充，大部分企业在高铜价下选择谨慎观望，仅少量备库。
整体来看，因受订单和铜价的双重影响，部分线缆企业对2025年春节假期有延长安排。对于节归来，多数线缆企业并无较高期望，短期内将缓慢恢复。虽初八为多数企业正式复工时间，但因工人到岗时间有差异，多数企业预计要等到正月十五之后才可基本恢复至正常水平。分行业来看，市场对电网和电力类订单信心相对较高，但新能源发电类订单表现已出现分歧，而地产和基建类订单2025年或仍将难见改善，同时，高铜价推动铝代铜的发展进程，对铜线缆也将形成一定冲击和影响。
再生铜杆企业
春节假期临近，SMM通过和各地再生铜杆企业交流，对企业放假安排及复工时间进行汇总，具体如下：
●放假安排
根据SMM整理资料后，大部分再生铜杆企业大部分将于小年即1月22或23日后停炉检修，工人开始放假，而行政人员最晚不超过1月25日开始放假，放假时间点基本与往年保持一致，复工时间点主要是正月初八（2月5日）和正月十六（2月13日），放假时长大约在10-20天左右。
●节前、节后订单情况
1月7日以来，铜价受美国宏观消息以及国内铜社会库存不断走低的影响下，铜价一路走高至76000元/吨上方，精废价差迅速扩大至2000元/吨以上，盘面现货套利空间扩大提高贸易商提货情绪，而精废杆价差逐步走扩，吸引终端线缆企业采购再生铜杆作为节前备货，再生铜杆订单增长明显，有再生铜杆企业表示放假前仍有将近1000吨再生铜杆需要交付。由于房地产、建筑行业仍维持疲软态势，不少再生铜杆企业对节后订单预期偏弱。为剔除春节放假影响，2024年1、2月平均开工率35.48%，2025年预计1、2月平均开工率为30.71%，政策实行阵痛期和消费疲软很大程度上抑制再生铜杆开工率。
●原料、成品备货情况
由于企业对“反向开票“落实后将对再生铜原料价格造成不同程度的影响，绝大部分再生铜杆企业表示将不预留再生铜原料库存，尽可能在放假前将所有原料生产成成品，出于对终端消费行业预期不乐观的原因，大部分再生铜杆企业今年没有成品备库计划，提出发货订单后，再生铜杆企业过年期间，再生铜杆成品库存余约300-500吨，总体成品库存较往年减少。只有极个别再生铜杆企业看多年后铜价，因而备货约1000吨左右用于年后销售。
●后市展望
再生铜杆企业对于2025年市场预期普遍持不容乐观态度，由于政策落地后阵痛期未过，再生铜原料采购模式尚未与再生铜原料持货商达成一致，各地对政策执行力度的不一，也令再生铜杆企业原料采购量无法得到保证，另一方面，由于房地产、建筑行业修复速度较为缓慢，需求减弱导致再生铜杆企业销售压力加大，基于冶炼行业铜矿紧缺的原因考虑，有部分再生铜干企业或将生产重心转向生产阳极板，终端客户有线缆企业转向冶炼企业，但短时间阳极板供应增加，对销售利润或许会造成不少影响。
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