兆易创新这段时间似乎很受欢迎，几个月的时间，从我计算的加仓价附近，涨破了减仓价。
在2月22号那种行情下，兆易创新还涨了3.11%，主要是2024年的业绩预告太亮眼了，不过今天又跌回去了。
兆易创新预计2024年归母净利润10.9亿，同比大增576%，翻了近6倍。
当然很大一个原因是2023年计提之后利润基数太低了，才1.6亿，所以2024年翻几倍很正常。
实际上2024年的营收73.5亿，同比增长27.6%，并不夸张。
按照公司的说法，公司产品在消费、网通、计算等多个领域均实现收入和销量大幅增长。
如果销量大幅度增长的话，盈利能力可能并没有提高，因为营收增长还是算不上特别大。
而且2024年的第四季度，似乎表现并不亮眼。
上图是兆易创新的三季报业绩，2024年前三季度营收56.5亿，同比增长28.6%，归母净利润8.3亿，同比增长91.87%。
也就是第四季度营收是17亿，相比于2023年的第四季度，增幅只有三个多亿。
根据存储器行业的情况来看，2024年第四季度存储器的价格并不是很好，下面还会说这个事。
毋庸置疑，兆易创新在存储领域，确实是很强的，创始人朱一明一手抓中高端芯片，另一手抓低端利基存储，颇有一股横扫存储行业的气势。
中高端芯片在长鑫旗下，目前似乎已经具备生产DDR5的实力，利基型存储器在兆易创新旗下，虽然利润薄，但是市场空间大。
除了存储器芯片之外，兆易创新在MCU和指纹传感器领域做得也不错。
上图我用红色框出来的就是市场表现，NOR Flash做到了全球第二，MCU做到了国内第一，指纹传感器做到了国内第二。
可以说兆易创新布局的几个产品，都大获成功。
后面如果DDR5大规模量产，还能保证良率的话，那又是一片广阔的国产替代市场在等着他。
而且未来全世界都会加快智能化和数字化的步伐，对存储的需求必然会大幅度增长。
尤其是中美，你看美国不是刚宣布成了一个“星际之门”的项目吗，号称总投资5000亿美元，初始投资由OpenAI、MGX、甲骨文和软银四家组成。
当然最后能不能成是另一回事，反正马斯克是说他们实际上是没钱的。
星际之门项目会怎么样我们不知道，但是中美的AI基础建设，是肯定会推进的，只是快与慢的问题。
现在的AI还只能说处于萌芽状态，真正的落地应用很少，未来随着AI基建的不断完善，AI应用端肯定是会快速发展的。
而这很显然有利于存储器，朱一明不是说过嘛，谁领导了存储器技术，谁就能称雄整个集成电路产业。
当然兆易创新肯定谈不上领导存储技术，在国内是不错的，跟国际巨头的差距还是很大的。
不过用鸡汤的说法，有差距就代表有进步空间。
现在存储器的两大应用场景，一个是消费电子，一个是服务器，目前来说，这两个板块的表现都不是很好。
消费电子依然是比较低迷的，而且因为人口问题，全球的智能手机市场，未来都很难再增长。
任何行业，如果没有增量市场，竞争就会逐渐变得激烈。
这也是那几个国际存储巨头逐渐退出低端存储市场的原因，三星、SK海力士和美光他们都把重点放到DDR5、HBM和3D DRAM这些高端产品上面去了。
他们让出来的市场，就被我们的兆易创新等公司给瓜分了，这也是兆易创新2024年扭转业绩下滑的很大一个原因。
上图是兆易创新近五年的营收表现，自从2021年拿下85亿的营收之后，就连续下降了三年，2024年73.5亿的营收，总算是扭转了这个下滑趋势。
2024年的DDR3和DDR4确实量价齐升，因为对于国内企业来说，毕竟属于增量市场，所以大家都饱餐了一顿。
我之前讲这个问题的时候，就说这个繁荣景象不会持续太久，市场瓜分完之后，低端产品肯定就会打回原形。
所以2025年的DDR3和DDR4，我觉得销量问题应该不大，价格压力可能会有点大。
据我所知，从2024年的第四季度开始，DDR3和DDR4的价格是大幅度下降了的，我想不出2025年价格又会提升来的理由。
然后另一个服务器板块，前两年的库存太大了，2024年肯定是还没消化完的，比如浪潮信息的存货。
上图是浪潮信息近几年的存货情况，2024年三季报他的存货高达385亿，还有神州数码等等做服务器的公司，他们的存货都不低。
服务器库存高主要之前人工智能第一波发展的时候，市场太热了，所以产量太高。
现在正处于第一波尾声和第二波到来之前的过渡阶段，所以市场对服务器的需求更加理性和谨慎。
而且技术升级迭代比较快，下游客户也有观望情绪，毕竟算力要求是一直在提高的，硬件如果更换太快，成本也太高。
所以对于科技公司来说，要想保持竞争力，要想获得较高的利润空间，终归还是要技术突破才行。
兆易创新目前的重心还是在DDR4和LPDDR4上面，做好DDR4是守住基本盘，发展LPDDR4是为了向DDR5过渡，这个战略步骤并没有问题。
而且HBM也有在布局，所以兆易创新是一家有想象力的公司，但是也不要忽视了当前的现状。
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