据美国能源信息署分析，过去两年北半球的冬天异常温和，保持了全球天然气市场的充足供应和平衡，天然气价格相对较低。基于当前欧洲和亚洲的远期天然气和液化天然气（LNG）价格，今年冬天的价格仅比去年同期略高。但如果欧洲和亚洲今年冬天经历比过去两年更冷的温度，全球供需平衡可能会收紧，导致天然气价格上涨和潜在的价格飙升。
以下几个因素可能影响今年冬天全球天然气平衡：
- LNG供应增长：预计今年冬天将有限的LNG产能增加，主要在美国。
- 管道运输变化：如果2024年底到期的俄罗斯-乌克兰天然气过境合同不续签，通过管道向欧洲供应的天然气可能会减少。
- 运营问题：新项目的启动可能会延迟，出口的天然气原料可用性问题，LNG出口设施的计划外停工和地缘政治事件可能会改变LNG贸易流向，可能减少供应。
- 低于正常温度：随着厄尔尼诺转变为拉尼娜，今年北半球冬天可能会出现一个寒冷的冬天，持续低于正常温度。这种气候变化可能会增加天然气需求，在欧洲和亚洲之间为现货LNG供应创造竞争。美国寒冷的天气可能会减少储存量并增加美国国内亨利枢纽价格，影响从美国出口的LNG价格。其他LNG进口市场，包括巴西和埃及，也可能增加LNG需求，加剧地区间对现货LNG的竞争，进一步收紧平衡。
- 发电：与电力供应相关的问题可能影响LNG作为发电燃料的需求，如欧洲和亚洲的核能可用性和重启，可再生能源产量，以及发电站的燃料可用性和成本。
今年至今（1月至10月），东亚的JKM价格平均每百万英热单位（MMBtu）为11.47美元，欧洲的TTF价格平均每MMBtu为10.37美元。今年天然气价格持续下降主要是由于欧洲的高库存、天然气消费减少和相对稳定的全球天然气供应。当前TTF和JKM的远期价格为即将到来的冬天平均每MMBtu约15美元。如果欧洲、亚洲经历一个更冷的冬天，鉴于有限的增量LNG供应上线，全球供需平衡将收紧。
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