进入11月份，北方部分地区开始下雪，下游施工项目进度受限，终端用钢需求逐步下降，钢价好像受了魔力一样，被吸入无底洞中，即使上今日有小作文炒作，有向上反弹的意向，奈何市场不买账，除了线材、带钢等部分地区小幅拉涨外，其他品类延续继续下跌，现货市场反弹动力太弱，钢材现货再次被打入深渊，而本轮从11月8日-11月18日平均价格下跌156元/吨，跌幅超出预期。那么即将进入11月下旬，市场充斥着各种消息接下来的钢价将如何演绎呢？
据外媒报道，美联储主席鲍威尔此前讲话希望向市场传递一个信号，就是在经济强劲的背景下，美联储有意放缓降息。尽管离下一次美联储会议还有数周，但鲍威尔的言论提供了一定前瞻指引，即决策者已开始考虑下调点阵图。预测新的点阵图显示的2025年降息次数将从此前的4次削减为2次，对应终点利率3.75%-4.0%。节奏方面，美联储降息也将进入“慢车道”。此前的判断是今年12月降息25个基点，2025年第一、二季度分别各降息25个基点，然后停止降息。目前维持这一判断，即进入2025年后降息步伐将放缓。如果美联储降息速度放缓，美元指数继续走高，国际游资继续在美国，全球投资预期回落，利空大宗商品价格走势，同时国内期货市场也会受到连累，国内钢材价格走势道路崎岖艰难。
自11月8日财政部公布“10万亿+”化债方案以来，多地政府正加速启动新一轮存量隐性债务置换债券的发行计划。从11月12日河南打响置换隐性债务第一枪后，先后包括辽宁大连市、贵州省、江苏省和山东青岛市披露发行或拟发行相关债券，从而置换存量的隐性债务，整体金额合计已经超过2240亿元。按目前各地区拟发行或已发行额度排列，江苏省、贵州省、河南省、青岛市、大连市拟发行或已发行额度分别为1200亿元、476亿元、318.169亿元、142亿元、104亿元。从此次的发债速度可以看出，国家多地方政府债务的重视及化债的太多，让更多的政府精力用于恢复项目建设，扩大钢材的需求量，提振市场投资预期，但真正的供给压力可能集中在11月末和12月上旬，届时更多的投资项目得到实质性的进展，刺激钢材的需求预期，推送钢材价格的回涨。
2024年10月，全国生产粗钢8188万吨、同比增长2.9%，日产264.13万吨/日、环比增长2.8%；生产钢材11941万吨、同比增长3.5%，日产385.19万吨/日、环比下降1.5%；1-10月，全国累计生产粗钢8.51亿吨，同比下降3.0%，累计日产278.93万吨；生产钢材11.65亿吨、同比增长0.5%，累计日产381.91万吨。随着10月份下游终端需求的好转，钢企利润有所回升，钢企开工率及产能利用率大幅回升，生产积极性增强，钢材供应压力增加，且市场在宏观政策的预期下，投机性需求有所增多，奈何随着11月4日-8日的人大会议的结束，国家重点化解地方债务，且周期较长，市场资本投资预期有所回落，大型的项目资金落地仍然有困难，短期内对钢材价格走势不利，钢价价格开始走下跌趋势。
虽然18日钢材受中国计划推出新一轮规模为5至10万亿元的财政刺激方案小作文的带动，现货市场出现小幅反弹，但期货盘面螺纹2501主力合约3300的压力比较大，市场成交上午有拉涨，但是午后受盘面的影响，市场成交回落，有价无市现象明显，加上财政部办公厅发布通知，为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作。2024年11月22日起与同期国债合并上市交易。短期的回落仍未企稳结束。
那么接下来，对于钢铁行业的老铁们应该怎么操作呢，中钢网分析师还是建议中短期的回调修复暂未企稳结束，维持低库存运行，拿不准的时候就观望等待或是联系中钢网分析师寻求解决办法，虽然吃不到第一口螃蟹，但是稳健经营保住企业现金流是最核心的操作。先活下去，防风险，再考虑盈利，扩张。
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