昨日盘面铁矿主力日内大幅减仓反弹，价格站上五日线，当前长流程钢厂仍有利润，短流程钢厂仍有生产动力，铁水产量预计维持235万吨高位水平，正常生产下，铁水产量稳定导致铁矿价格韧性较强。消息面上，据美国高盛透露，由于国内需求疲软，叠加澳大利亚铁矿供应持续过剩，预计明年铁矿价格维持在95美元左右，供应端持续承压，但短期尚不具备趋势性下跌的条件。
最新统计数据显示，本周澳巴铁矿发运2558.8万吨，环比减少85.3万吨，其中澳洲发往中国的量1435.7万吨，环比减少144.6万吨，巴西发运836.2万吨，环比增加139.7万吨。全球铁矿发运总量达3010.9万吨，环比减少9.8万吨。全球发运并未放量，国内发运有所减弱，国内钢厂11月份检修完毕，供稳需强背景下，原料铁矿价格支撑较强。
根据往年经验，四季度铁矿港口库存一般大幅累库，钢厂由于库存在季节性低位，需求多在原料价格下跌至一定水平后开始回升，以满足冬储要求。但目前铁矿库存持平，意味着超季节性去库，加上钢厂维持正常生产，使得供需延续平衡。需求端，上周钢材库存数据显示，总库继续下降，表需略有下降，整体下游消费高频数据继续改善，成交有所向好，叠加国内宏观小作文继续发酵，或带动钢价止跌企稳。
受国内房地产报发文提及地产支柱低位影响，市场信心有所升温，但由于终端进入淡季行情，工地订货量下滑，导致前期现货下挫明显，投资需求继续降温。目前供需两端尚且平衡，宏观预期回落导致的冲击暂时告一段落，市场回归淡季矛盾尚不明显；宏观预期继续发酵的强势基本面逻辑。
11月中旬已过，市场冬储开始发酵。据机构调研，目前国内七大区域不同规模的主流钢厂和贸易商，在钢厂心理价位方面，目前钢厂的心理价位在3200元以下的数量明显增加，占比为31.68%，相较于前期调研数据环比增长28.95%。贸易商心理价位方面，心理价位在3100元以下占比较大，为42.67%。终端需求改善方面，目前80.49%的下游资金环比改善程度一般，87.8%的下游建筑企业年底不赶工。
本周钢价走势延续区间调整，企稳趋势较为明显，向下空间有限，但不意味钢价就会直接顺势上涨。国内宏观继续发酵化债及稳楼市，通过前期盘面大幅回落后，市场及资金情绪修复到位，但终端的实际需求在季节性特征加持下，并不会明显上行，11月份仍需谨慎防风险，刚需为经营重心。供需矛盾尚不突出，预计12月份价格重心继续上移。
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