今日，黑色系继续维持弱势格局，而受汇率波动影响，铁矿率先翻红，但双焦却明显走弱，早盘跌幅进一步扩大近2%。当前，宏观炒作逐步“偃旗息鼓”，而会后造成的短期预期降温，仍在盘面上显现。产业方面，昨日宝钢、鞍钢公布的12月份板材价格，维持11月的基础不变，反映出钢厂对接下来市场的谨慎，同时，随着北方地区天气转冷，南北方建材价格逐步拉大，其中北京、杭州两地的螺纹价差，从月初40元快速收缩至-110元。在此情况之下，后市钢材走势如何？且听分析师详细解析……
2024年11月11日，央行公布了2024年10月的社融与信贷数据，10月社融增量1.40万亿元，人民币贷款增加约5000亿元，而去年同期是7394亿元，分项数据如下：住户贷款新增1600亿，其中，短期贷款增加490亿元，中长期贷款增加1100亿元；企（事）业单位贷款增加1300亿元，其中，短期贷款减少1900亿元，中长期贷款增加1700亿元，票据融资增加1694亿元；非银贷款增加1100亿元。此外，M2同比增长7.5%，预期增长6.9%，环比增长了0.7个百分点；M1同比下滑6.1%，预期下滑7.2%，环比增长1.3个百分点，都比预期值要好。
从数据来看，M1M2均好于预期，剪刀差从-14.2%收缩至-13.6%，表明在前期的消费刺激政策和货币政策下，居民端的消费回升，在此之下，短期企业融资需求边际有所向好，使得M1降幅低于预期；而M2增高，市场认为主要在于股市回暖，理财转为储蓄后进行银证转账，以及财政支出发力，这都是比较积极的信号，说明流动性在增加。此外，社融存量同比增长7.8%，较上月回落0.2个百分点，主因是人民币贷款规模的下降，而居民端贷款同比多增1946亿元，主要得益于地产端的宽松。总的来看，10月在积极的政策之下，居民端消费热度回升，而实体经济依然欠缺，后续仍需政策的持续发力，机构认为，在资金流动性的要求下，后期降准降息的预期较强，对大宗商品与股市均存在一定利好。
据央视新闻消息，加力支持家电以旧换新政策出台以来，家电生产、流通企业抢抓“金九银十”“双十一”“精品消费月”等重要节点，叠加优惠让利，政策效应进一步显现。商务部全国家电以旧换新数据平台显示，截至11月8日24时，2025.7万名消费者购买8大类家电产品3045.8万台，带动销售1377.9亿元。
受政府补贴以及关键消费节点的双重作用下，家电消费迎来大规模爆发，其中，2000万人参与，家电购买台数高达3000万，从10月的M1数据来看，降幅较预期收窄，表明居民端消费意愿的回升，与当前销售额形成印证，而多数钢企也反应11月下游订单“火爆”。对钢材而言，家电的消费热潮，反映出当前制造业的用钢需求仍存在较大增长点，目前，卷板类的需求仍未有见顶迹象，因此对钢厂转产存在较强的抗压性，对整体钢材需求也存在较好支撑，使得钢价短期难有较大跌幅。
据中钢网APP数据显示：
建材24个市场中，20个市场跌10-70元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3486元/吨,较上个交易日下调21元/吨。
热卷24个市场中，12个市场跌10-30元/吨，1个市场涨20元/吨，4.75热轧板卷平均价格3536元/吨,较上个交易日下调7元/吨。
中厚板23个市场中，11个市场跌10-40元/吨，14—20mm普中板平均价格3632元/吨,较上个交易日下调7元/吨。
12日黑色系螺纹钢主力涨2，收报3344，涨幅0.06%；热卷主力涨1，收报3515，涨幅0.03%；焦煤主力跌21.5，收报1280，跌幅1.65%；焦炭主力跌22，收报1929，跌幅1.13%；铁矿石主力涨2，收报766，涨幅0.26%。
综合来看，前期的各项利好政策，在10月的宏观与产业数据中均有明显体现，此外，社融与信贷虽也在边际好转，但存量规模继续回落，表明企业融资信心仍需加强，而后续的资金流动性也需进一步增加，因此，后续不排除有进一步降准降息的可能，整体宏观刺激基调暂不会改变。产业方面，随着北方逐步进入“采暖季”，用钢需求下降，受此影响，今日北方地区螺纹有所补跌，南北方价差进一步扩大，而卷板类较为抗跌，由于库存整体不高，且已有转产迹象，因此整体钢材基本面仍有支撑。预计明日现货持稳个跌，幅度0-20元。
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