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1） 价差：11月22日，SC 夜盘1-3月差为5.90元/桶，Brent 1-3月差为0.95美元/桶，WTI 1-3月差为0.87美元/桶。SC夜盘-Brent主力合约为-0.17美元/桶，SC夜盘-WTI主力合约为3.93美元/桶。
2）套利：①估值：11月22日凌晨2：30，Brent 2501盘面价为73.78美元/桶，SC 2502盘面价为539.4元/桶，测算SC 2502盘面理论价为543.3元/桶，盘面估值偏离程度-2%,主要受SC换月影响。②利润：测算SC2502盘面到岸利润为-12.3元/桶，折合-1.69美元/桶，其到岸利润为负值。③价差：SC2502-Brent2501盘面差-0.64美元/桶，理论差1.06美元/桶，盘面价差低于理论价差。
3） 总结：①月差来看，月差小幅回暖。周内油价震荡上行，受挪威油田停产消息及俄乌局势再度升级影响。②内外价差来看，SC-Brent/WTI价差维持震荡，周内SC在人民币板块持续走弱及大宗商品本周整体反弹的良好氛围下，走势相对积极。但在成品油消费结构疲软下，需求仍旧表现一般，对SC支撑力度不强。③短期来看,目前油价受消息层面影响多且复杂，但供需层面上仍旧缺乏清晰的单边驱动，油价基本面仍相对弱势（首要国内需求不及预期）。对于内外价差考量，国内将迎来寒潮天气，下游暖冬需求或有所增加，SC表现有一定的需求改善推动，但其结构量级偏小,做多内外盘价差空间存在局限性。
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