【原油内外盘套利周度追踪】国内SC表现相对弱势，对外价差明显走弱
文摘
财经
2024-11-10 15:23
上海
1）价差： 11月8日，SC 夜盘1-3月差为3.4元/桶，Brent 1-3月差为0.42美元/桶，WTI 1-3月差为0.55美元/桶。SC夜盘-Brent主力合约为-0.02美元/桶，SC夜盘-WTI主力合约为3.45美元/桶。2）套利：①估值：11月8日凌晨2：30，Brent 2503盘面价为75.94美元/桶，SC 2503盘面价为528.6元/桶，测算SC 2503盘面理论价为553.1元/桶，盘面估值偏离程度均衡。②利润：测算SC2503盘面到岸利润为-12.34元/桶，折合-1.71美元/桶，其到岸利润为负值。③价差：SC2503-Brent2503盘面差-0.84美元/桶，理论差0.87美元/桶，盘面价差高于理论价差。3）总结：①月差来看，月差小幅走低。周内油价先涨后跌，利多因素在于OPEC+延长减产至2024年12月底；墨西哥湾飓风影响石油生产被迫停产驱动。之后受特朗普上台后利空油价预期影响。②内外价差来看，SC-Brent/WTI价差震荡走弱，周内SC表现明显弱于外盘，受成品油消费依旧不景气，国内原油需求表现一般。③短期来看，目前供需层面没有为油价提供上行驱动，油价的宽幅拉锯更多是预期带来的情绪波动。中东地缘驱动不确定，油价跟随基本面偏弱运行（首要国内需求不及预期）。对于内外价差考量，近期地炼开工率有改善回升，随着SC进入暖冬季需求改善期，相对外盘或有可能溢价，但溢价幅度或受结构性成品油消费能力偏弱而偏小,空间存在局限性.
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
内容由海通期货能源研发中心原创，转载请注明出处。
能源研发中心持续提供的增值性研发服务产品，欢迎各专业投资机构、产业上下游客户咨询交流，我们将提供客观、可行性研究策略服务。商务合作微信：ht0199ya
![]()
杨安 从业资格号:F0237290
投资咨询号: Z0013382
赵若晨 从业资格号:F3076218
投资咨询号: Z0019166
林舒暖 从业资格号：F03109035
本订阅号（微信号：能源研发中心）所载内容仅供海通期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的专业投资者参考使用，仅供在新媒体背景下的研究观点交流。普通投资者由于缺乏对研究观点或报告的解读能力，使用订阅号相关信息或造成投资损失，请务必取消订阅本订阅号，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。
本订阅号不是海通期货研究报告的发布平台，客户仍需以海通期货正式发布的完整研究报告为准。市场有风险，投资须谨慎。在任何情况下，本订阅号所载的信息和内容并不构成对任何人的投资建议，对任何因直接或间接使用本订阅号所载的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，本公司不承担任何法律责任。本订阅号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，本订阅号不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务，在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。
本订阅号的版权归本公司所有。任何订阅人如欲引用或转载本订阅号所载内容，务必联络（能源研发中心）并获得许可，并须注明出处为（能源研发中心），且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。
喜欢就点“在看”![]()
